Fundador Danny Meyer acaba de comprar US$ 2 milhões em ações da Shake Shack após sua queda de 28%

A volatilidade não é novidade para os acionistas da Shake Shack (SHAK +4,14%). Depois de ultrapassar novamente $100 por ação no mês passado, a ação caiu 28% em um único dia após a divulgação do relatório de lucros do primeiro trimestre.

A dor veio apesar da Shake Shack abrir um número recorde de lojas e registrar um crescimento de vendas nas mesmas lojas de 4,6%, dobrando a taxa de crescimento do exercício fiscal de 2025.

Infelizmente, o crescimento da receita não se traduziu em lucro, já que a Shake Shack passou a registrar uma perda operacional de US$ 2,6 milhões, contra um lucro de US$ 2,8 milhões no ano passado. O lucro por ação ficou em zero, ficando bem abaixo das expectativas dos analistas.

No entanto, o fundador da empresa continua otimista com as ações da companhia.

Fonte da imagem: Getty Images.

Custos superam o crescimento

A questão central para a Shake Shack é que os custos estão aumentando mais rápido do que as vendas. O lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) caiu 9% para US$ 37 milhões no primeiro trimestre, e as margens comprimiram-se de 12,7% para 10,1%. Enquanto a inflação da carne bovina continua sendo um obstáculo, os investimentos de longo prazo em melhorias tecnológicas tiveram o maior impacto nos lucros.

Custos gerais e administrativos aumentaram US$ 13 milhões ano a ano, crescendo de aproximadamente 12,7% da receita total para 14,6%. Olhando para o futuro, a gestão prevê gastos elevados com custos gerais e administrativos pelo restante do ano devido à reformulação tecnológica.

Esses investimentos de longo prazo incluem um novo sistema de ponto de venda e exibição na cozinha, projetado para melhorar o fluxo e a precisão dos pedidos. A empresa também está construindo sua primeira plataforma de fidelidade, prevista para lançar no final de 2026, e investindo em ferramentas proprietárias de IA para fornecer insights em tempo real no nível da loja.

Por fim, a empresa está integrando uma plataforma de dados e análises para apoiar os novos sistemas. Embora essas iniciativas sejam pensadas para gerar benefícios a longo prazo, estão antecipando custos e pressionando as margens atualmente.

Um ano desafiador pela frente

Do lado da demanda, o crescimento de vendas nas mesmas lojas tem sido impulsionado principalmente por aumentos de preços. Este ano, pode ser difícil repassar os preços, já que os consumidores estão reduzindo gastos, testando a proposta de valor da Shake Shack. A empresa também enfrenta desafios no Oriente Médio, onde fechamentos temporários e tráfego reduzido estão impactando seu negócio licenciado.

Dito isso, a história de crescimento de unidades a longo prazo continua atraente. A empresa tem uma meta de longo prazo de 1.500 lojas operadas pela própria companhia, contra 390 atualmente. O fundador Danny Meyer também demonstrou confiança recentemente ao comprar cerca de US$ 2 milhões em ações no mercado aberto.

Expandir

NYSE: SHAK

Shake Shack

Variação de Hoje

(4,14%) US$ 2,56

Preço Atual

US$ 64,38

Pontos-chave de Dados

Valor de Mercado

US$ 2,6 bilhões

Variação do Dia

US$ 61,98 - US$ 65,64

Variação em 52 semanas

US$ 59,49 - US$ 144,65

Volume

81

Volume Médio

1,8 milhões

Margem Bruta

18,10%

Dito isso, mesmo após a recente queda, a ação não está barata. Com aproximadamente 50 vezes o lucro futuro, a avaliação permanece elevada para uma empresa que enfrenta pressão nas margens de curto prazo. Para investidores de longo prazo, a recente compra de insiders é um sinal positivo, mas será necessário paciência enquanto a empresa atravessa um período de custos elevados.