Os longs pagam US$ 390.000 por hora aos shorts, muito acima da média de 7 dias de US$ 220.000, enquanto o fluxo líquido de ETFs de BTC em duas semanas ultrapassou US$ 2,2 bilhões.

Isso não é pânico dos investidores de varejo, mas uma pressão estrutural.
O aumento das taxas de financiamento significa custos elevados para posições longas, mas o preço não consegue se recuperar, forçando os longs a liquidar suas posições.
A OI diminui, as liquidações aceleram, e o risco de queda é maior do que o short squeeze.
Ao mesmo tempo, BTC entra nas exchanges e stablecoins saem, formando um cenário de “aumento da oferta, demanda em declínio”.
Se o núcleo do PCE de hoje à noite superar as expectativas, pode intensificar a saída de instituições de ativos sem rendimento.
No mercado atual, a negociação de contratos é extremamente difícil, a demanda por spot está fraca, e a atividade on-chain é baixa.
Atenção: alta taxa de financiamento + saída de ETFs + risco macroeconômico em ressonância tripla, a vulnerabilidade dos longs já é evidente.
Mas o pânico ainda não chegou; o verdadeiro fundo geralmente aparece quando os investidores de varejo estão desesperados.
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