#TradFi交易分享挑战 A geopolítica volátil se torna a maior variável, estado de alta volatilidade no mercado de petróleo bruto

#TradFi交易分享挑战 A geopolítica volátil se torna a maior variável, estado de alta volatilidade no mercado de petróleo bruto

27 de maio, o mercado internacional de petróleo bruto sofreu forte queda, com os dois principais contratos futuros de petróleo base caindo mais de 5%, atingindo o menor nível em um mês durante o pregão, enquanto o prêmio de risco acumulado devido a conflitos geopolíticos recuou rapidamente. A grande queda nos preços do petróleo nesta rodada não foi impulsionada por um fator único, mas sim por três fatores principais: expectativas de negociações entre EUA e Irã oscilando, recuperação na navegação pelo Estreito de Ormuz, e expectativas de diminuição de conflitos geopolíticos, somados aos dados de estoques de petróleo dos EUA, levando o foco do mercado de “preocupação com escassez de oferta” para “previsão de alívio na situação”, resultando em uma mudança clara na tendência de curto prazo dos preços do petróleo.

一、Desempenho do mercado: queda generalizada, cobrindo ganhos anteriores
No dia, os principais contratos futuros de petróleo e derivados globais enfraqueceram simultaneamente, com oscilações de mercado significativas. No horário de Nova York, em 27 de maio, o preço de liquidação do contrato de julho do petróleo WTI dos EUA foi de 88,68 dólares por barril, uma queda de 5,21 dólares ou 5,6%. O contrato de julho do petróleo Brent fechou a 94,29 dólares por barril, uma queda de 5,29 dólares ou 5,3%. Essa rodada de queda eliminou completamente os ganhos do dia anterior.
O setor de derivados seguiu a tendência de queda do petróleo bruto, com o contrato de gasolina RBOB de julho caindo 7,98 centavos de dólar, uma queda de 2,54%, com preço de liquidação de 3,0670 dólares por galão; o contrato de óleo de aquecimento de julho caiu 9,24 centavos de dólar, uma queda de 2,55%, com preço de liquidação de 3,5289 dólares por galão. De modo geral, a queda do petróleo foi muito maior do que a dos derivados, refletindo que a volatilidade do mercado está concentrada principalmente no risco geopolítico na oferta de petróleo.

二、Análise de tendência: negociações EUA-Irã atenuam conflitos & dados de estoques de petróleo dos EUA não conseguem reverter a tendência
Lógica central: negociações EUA-Irã influenciam o sentimento do mercado, com rápida liquidação do prêmio de risco geopolítico
A principal razão para a forte queda nos preços do petróleo nesta rodada foi a divulgação por parte da mídia iraniana de um esboço de memorando de entendimento entre EUA e Irã, que inicialmente acendeu o otimismo do mercado quanto a uma resolução amigável. Apesar de o governo dos EUA posteriormente negar publicamente a autenticidade do documento, alegando que o conteúdo foi fabricado, a lógica de negociação do mercado não mudou. Por um lado, o Irã enviou sinais de baixa probabilidade de retorno ao conflito, levando os traders a avaliarem que a probabilidade de um acordo de paz aumentou; por outro lado, após conflitos contínuos, o mercado espera uma redução na tensão na região do Oriente Médio, com preferência por investimentos voltados à diminuição de conflitos, levando à fuga do prêmio de risco de preço do petróleo causado anteriormente pelos conflitos geopolíticos.
Revisando a situação recente, o sentimento do mercado passou por várias oscilações. Anteriormente, ataques aéreos dos EUA ao Irã e o aumento de ações de Israel contra o Líbano romperam a esperança de um cessar-fogo temporário, impulsionando uma recuperação pontual dos preços. Agora, após a divulgação de notícias relacionadas às negociações EUA-Irã, o mercado não é mais influenciado por atritos de curto prazo, mas tende a acreditar que o conflito de longo prazo está se encaminhando para uma resolução mais pacífica, sendo essa a força principal que pressiona os preços do petróleo para baixo.
Mudanças na oferta: recuperação na navegação pelo Estreito de Ormuz, aliviando a ansiedade global de oferta
Devido a conflitos, a navegação pelo Estreito de Ormuz foi bloqueada, causando interrupções diárias de mais de 14 milhões de barris de petróleo na região do Oriente Médio, sendo um fator chave que sustentou a alta contínua dos preços. No entanto, em 27 de maio, os dados de navegação mostraram melhora significativa, com a confirmação do Irã de que, nas últimas 24 horas, 23 embarcações comerciais passaram com segurança. A retomada gradual das atividades no estreito leva o mercado a acreditar que essa importante via de energia poderá reabrir totalmente, com a normalização do fluxo global de energia, reduzindo significativamente o risco de interrupções no fornecimento de petróleo no curto prazo. Instituições do setor acreditam que o aumento na navegação reforça a expectativa de diminuição da tensão, enfraquecendo diretamente o suporte de oferta para os preços do petróleo.
Dados de estoques: estoques continuam a diminuir, mas abaixo do esperado, efeito positivo limitado
Os dados de estoques divulgados pela Associação Americana de Petróleo (API) não conseguiram contrabalançar a pressão de baixa causada pelo cenário geopolítico desfavorável. Os dados mostram que, na semana até 22 de maio, os estoques de petróleo bruto nos EUA caíram pelo sexto semana consecutiva, com uma redução de 2,8 milhões de barris; os estoques de gasolina também diminuíram 3,2 milhões de barris; os estoques de destilados aumentaram 1,1 milhão de barris. Em comparação com as expectativas do mercado, os analistas previam uma redução de 4,1 milhões de barris de petróleo bruto, 2,4 milhões de barris de gasolina e 1 milhão de barris de destilados. A redução real dos estoques de petróleo foi significativamente menor do que o esperado, indicando que o consumo doméstico de petróleo foi mais fraco do que o previsto, e o pequeno aumento nos estoques de destilados limita o efeito positivo, dificultando a reversão da tendência de queda dos preços do petróleo.

三、Perspectivas futuras: volatilidade contínua devido à instabilidade na situação, risco de oscilações amplas nos preços do petróleo
Analistas da Sinochem Oil afirmam que o mercado de petróleo atualmente está dominado pelo sentimento geopolítico, com a tendência de curto prazo altamente dependente do andamento das negociações EUA-Irã e da situação no Oriente Médio.
De modo geral, as declarações de ambos os lados ainda apresentam divergências: o governo dos EUA nega o acordo, enquanto o Irã envia sinais de flexibilização, sem uma posição unificada. Assim, o processo de negociação provavelmente enfrentará altos e baixos, e a oscilação do sentimento geopolítico poderá levar os preços do petróleo a uma faixa ampla de variação;
Além disso, a velocidade de retomada da navegação no estreito é um ponto central na oferta. Se o número de embarcações continuar aumentando, a pressão de oferta se aliviará, limitando o potencial de alta dos preços; se os conflitos reavivarem, a navegação será novamente bloqueada, levando a uma rápida alta nos preços;
Por fim, dados fundamentais como estoques e demanda também influenciarão os preços, especialmente em fases de estabilidade do sentimento geopolítico, quando esses dados podem reverter a tendência dos preços do petróleo.
De modo geral, no curto prazo, os preços internacionais do petróleo devem permanecer voláteis, enquanto a situação geopolítica não se esclarecer completamente. Os investidores devem acompanhar de perto os desenvolvimentos na região do Oriente Médio e os dados de navegação pelo estreito. $XTIUSD