Recentemente estou pensando em uma questão, muitas pessoas valorizam ações de alto dividendo, mas sobre se deve ou não entrar antes ou depois do dia ex-dividendo, ainda estou confuso. Honestamente, essa pergunta é boa, porque a resposta não é tão simples quanto você pensa.

Vamos direto ao ponto: a queda do preço das ações no dia ex-dividendo não é inevitável. Vi muitas pessoas presas nesse equívoco. Teoricamente, o preço das ações deve cair devido ao pagamento de dividendos no dia ex-dividendo, mas o desempenho real do mercado muitas vezes é diferente. Ações líderes como Apple, Coca-Cola, muitas vezes sobem no dia ex-dividendo. Por quê? Porque o preço das ações é influenciado não só pelo dividendo, mas também pelo sentimento do mercado, desempenho da empresa e o ambiente geral.

Lembro que a Apple, no dia ex-dividendo de 10 de novembro de 2023, teve uma alta de 182 dólares para 186 dólares, uma valorização considerável. Empresas tradicionais como Walmart e Johnson & Johnson também frequentemente veem alta no dia ex-dividendo. Então, dizer que o preço das ações certamente cairá no dia ex-dividendo? Essa é uma ideia ultrapassada.

E comprar ações após o ex-dividendo é uma boa estratégia? Isso depende da sua abordagem. Existe um conceito importante chamado "preenchimento de direitos" e "preenchimento de dividendos". Preenchimento de direitos significa que, após o ex-dividendo, o preço da ação cai temporariamente, mas depois se recupera lentamente, até mesmo voltando ao nível anterior ao ex-dividendo, indicando que o mercado tem uma visão positiva sobre o futuro da empresa. Preenchimento de dividendos é o oposto: o preço da ação não se recupera, indicando que os investidores têm dúvidas sobre o futuro da empresa.

Se uma empresa tem fundamentos sólidos e é líder no setor, o ex-dividendo é apenas uma parte do ajuste de preço, não uma redução no valor da empresa. Na verdade, você pode ter a oportunidade de comprar ativos de alta qualidade a um preço mais barato. Mas se o preço das ações já estiver muito alto antes do ex-dividendo, muitas pessoas preferem vender antecipadamente para evitar impostos, então entrar nesse momento requer cautela.

Outro problema real é a tributação e as taxas de corretagem. Se você usar uma conta tributável comum, os dividendos recebidos no dia ex-dividendo são tributados, e também pode haver perdas de capital não realizadas. As taxas de corretagem na bolsa de Taiwan são aproximadamente 0,1425% do preço multiplicado pelo desconto, a taxa de transação para ações comuns é 0,3%, para ETFs é 0,1%. Esses custos, somados, tornam o espaço de lucro em negociações de curto prazo bastante limitado.

Portanto, minha opinião é que, se você é um investidor de longo prazo, confia no potencial da empresa, a queda do preço após o ex-dividendo pode ser uma oportunidade para aumentar sua posição. Mas se você busca lucros com as oscilações de curto prazo, deve estar atento ao que acontece se o dividendo não for preenchido — o preço pode continuar caindo, aumentando o risco de perdas.

Algumas pessoas consideram usar contratos por diferença (CFDs) para aproveitar as oscilações de curto prazo antes e depois do ex-dividendo, assim não precisam possuir as ações fisicamente nem pagar imposto sobre dividendos, basta prever a direção correta para lucrar. Mas esse método também tem riscos de alavancagem, então deve ser avaliado de acordo com sua tolerância ao risco.

Resumindo, comprar ou não ações no dia ex-dividendo depende principalmente de quão sólida é a empresa, qual é seu horizonte de investimento e se você consegue suportar os custos fiscais. Não se deixe assustar pela aparente queda no preço no dia ex-dividendo, às vezes é uma boa oportunidade de comprar barato.