Recentemente, um problema que tenho visto muitos novatos perguntarem é: quando uma ação atinge o limite de alta ou baixa, ainda é possível comprar ou vender? Na verdade, essa é uma boa pergunta, porque muitas pessoas veem o gráfico de preços se tornando uma linha reta e pensam que o mercado está fechado, mas na verdade não é assim.

Primeiro, vou explicar brevemente o que são os limites de alta e baixa. No mercado de ações de Taiwan, a regra é que a variação de preço de uma ação em um dia não pode ultrapassar 10% do preço de fechamento do dia anterior. Por exemplo, se a TSMC fechou ontem a 600 dólares, hoje o máximo que ela pode subir é até 660, e o mínimo até 540. Quando o preço atinge esse limite superior, chama-se limite de alta, e quando atinge o limite inferior, limite de baixa. No painel de negociação, é fácil de identificar: o limite de alta é marcado com fundo vermelho, o limite de baixa com fundo verde.

A maneira mais direta de verificar se uma ação atingiu o limite de alta ou baixa é observando as ordens de compra e venda. Quando há limite de alta, as ordens de compra estão cheias de pessoas, enquanto as ordens de venda quase não existem, indicando que há mais interesse em comprar do que em vender. No limite de baixa, as ordens de venda estão cheias, enquanto as de compra estão escassas.

Sobre se é possível comprar ou vender, a resposta é sim, mas depende da probabilidade de execução. Quando uma ação está no limite de alta, se você colocar uma ordem de compra, ela pode não ser executada imediatamente, porque já há uma fila de pessoas esperando na mesma faixa de preço. Mas se você colocar uma ordem de venda, ela geralmente é executada instantaneamente, pois há muitos compradores querendo comprar. No limite de baixa, o contrário: colocar uma ordem de compra geralmente é executado rapidamente, enquanto uma venda pode precisar esperar na fila.

Aqui quero destacar uma dica prática: sobre colocar uma ordem de venda antes do mercado abrir, quando a ação está no limite de baixa. Muitas pessoas só pensam em vender quando atingem o limite de baixa, mas muitas vezes já é tarde demais. Minha sugestão é que, assim que perceber que uma ação pode atingir o limite de baixa, você coloque uma ordem de venda na pré-abertura o mais rápido possível. Isso porque a regra de negociação é "prioridade de preço, prioridade de tempo", ou seja, quanto mais cedo você colocar a ordem, maior a chance de ela ser executada. Depois de colocar a ordem, não cancele e coloque novamente, pois isso pode fazer sua ordem perder a prioridade na fila. Além disso, se você notar uma grande quantidade de ordens de compra na posição de "buy one" (melhor preço de compra) durante o limite de baixa, é provável que os grandes investidores estejam assumindo posições, e nesse momento pode ser uma oportunidade de vender rapidamente. Outra oportunidade é nos últimos 10 a 15 minutos antes do fechamento, quando às vezes há uma liberação de liquidez, com fundos entrando para comprar barato, sendo uma última chance de vender no dia.

O limite de alta geralmente ocorre por causa de notícias positivas, como resultados financeiros excelentes, recebimento de grandes pedidos ou estímulos políticos. Também pode acontecer por causa de uma forte demanda por temas populares, como ações de inteligência artificial, biotecnologia, ou durante o período de fechamento de trimestre, quando há manipulação de resultados. Melhoras técnicas e o bloqueio de capitais também podem desencadear limites de alta.

Os limites de baixa geralmente têm causas opostas. Notícias negativas, resultados financeiros ruins, problemas na empresa podem gerar pânico e vendas em massa. Às vezes, o sentimento do mercado é abalado, como no caso do COVID-19, onde riscos sistêmicos fizeram muitas ações caírem até o limite de baixa. Grandes investidores vendendo posições, margens de garantia sendo chamadas, quebras técnicas também são causas comuns.

Curiosamente, o mercado de ações dos EUA não possui limites de alta ou baixa. Eles usam o mecanismo de "corte de queda" (circuit breaker), que também é chamado de parada automática. Quando o índice principal cai mais de 7% ou 13%, o mercado faz uma pausa de 15 minutos. Se a queda atingir 20%, o mercado fecha no mesmo dia. Para ações individuais, se houver uma variação de mais de 5% em 15 segundos, a negociação também é suspensa temporariamente.

Ao encontrar limites de alta ou baixa, o mais importante é agir com racionalidade e não seguir impulsivamente a alta ou vender em pânico. Quando uma ação atinge o limite de baixa, primeiro verifique se há algum problema na própria empresa. Se for apenas uma reação do mercado, ela provavelmente vai se recuperar depois. Nesse caso, manter ou fazer uma pequena entrada é mais inteligente. Quando uma ação atinge o limite de alta, não corra para comprar imediatamente; primeiro confirme se o motivo por trás do movimento é sustentável. Se não tiver certeza, o melhor é esperar e observar.

Outra estratégia é negociar ações relacionadas. Quando uma ação sobe por notícias positivas, empresas relacionadas ou do mesmo setor geralmente também sobem. Por exemplo, se a TSMC atinge o limite de alta, outras ações de semicondutores tendem a subir também. Algumas ações de Taiwan também são listadas na bolsa dos EUA, como a TSMC, que tem o código TSM. Se desejar investir, pode fazer ordens por corretoras internacionais ou por plataformas de investimento no exterior.