Recentemente, muitos investidores descobriram que ainda não entendem muito bem o mecanismo de negociação das ações americanas, especialmente o pré-mercado e o after-hours. Na verdade, esses dois períodos têm uma influência muito maior nos preços das ações do que a maioria das pessoas imagina.

Vamos falar primeiro do pré-mercado. O pré-mercado das ações americanas começa às 4h da manhã, horário da costa leste, e dura até as 9h30, quando o mercado abre oficialmente. Esse período pode parecer insignificante, mas muitas vezes é quando as informações mais importantes são refletidas de forma mais direta. Empresas divulgam seus resultados financeiros, o governo publica dados econômicos ou há notícias de última hora, e os investidores ajustam suas estratégias com antecedência. Já vi várias ações caírem mais de 5% no pré-mercado, e a volatilidade aumenta ainda mais na abertura oficial.

Por exemplo, no caso da Alibaba, na segunda metade de 2023, assim que saiu a notícia de que Jack Ma e seu fundo familiar estavam vendendo uma grande quantidade de ações, além do IPO do Hema Fresh e a suspensão da divisão da Alibaba Cloud, o preço das ações caiu mais de 8% no pré-mercado. Essa é a força do pré-mercado — ele influencia diretamente o preço de abertura, que caiu 8,67% em relação ao fechamento do dia anterior.

Porém, o pré-mercado também tem suas limitações. Você só pode usar ordens limitadas, não ordens a mercado, porque há menos participantes e a liquidez é baixa, o que torna arriscado usar ordens a mercado, pois você pode ficar preso. Além disso, nem todas as corretoras suportam o pré-mercado, e os horários variam. A Fidelity, por exemplo, permite negociações das 8h às 9h28, a Charles Schwab das 7h às 9h25, mas a Webull pode começar às 4h.

Depois do pré-mercado, vem o after-hours, ou seja, a negociação após o horário normal de mercado (das 9h30 às 16h, horário da costa leste). Geralmente, essa sessão se estende até às 20h. Muitos não sabem, mas o after-hours pode oferecer mais tempo para o mercado se acalmar. Por quê? Porque também só permite ordens limitadas, e os investidores institucionais quase não participam, o que ajuda a estabilizar os preços.

Por exemplo, vi um caso da Nvidia em dezembro de 2023. Durante o horário normal, a ação teve uma grande oscilação, subindo de cerca de 461 para 472 dólares, uma variação superior a 2%. Mas após o expediente, sem novas informações entrando no mercado, os investidores usaram principalmente ordens limitadas, e o preço rapidamente se estabilizou dentro de uma faixa estreita. Isso reflete o preço real, que geralmente fica bem próximo do preço de abertura do dia seguinte.

Se você quer lucrar com negociações no pré-mercado ou after-hours, minha sugestão é acompanhar de perto as notícias. Fique atento aos fundamentos das empresas listadas e, assim que houver uma notícia positiva ou negativa relevante, ajuste sua posição imediatamente. Além disso, tente definir preços de compra mais baixos ou de venda mais altos do que o ideal, pois às vezes isso pode gerar negócios inesperados.

No gerenciamento de riscos, é fundamental ter cuidado. A liquidez no pré-mercado e no after-hours é baixa, então evite fazer negociações grandes com frequência. Fique atento a cotações que parecem irracionais. Em momentos de notícias de última hora, seja ainda mais cauteloso para não ser surpreendido por informações inesperadas.

Se você acha que as restrições do pré-mercado e after-hours são demais, uma alternativa é negociar contratos por diferença, os CFDs. Essa modalidade de negociação não é limitada pelo horário da bolsa, podendo ser feita 24 horas por dia, cinco dias por semana, além de permitir posições longas e curtas, com alavancagem flexível. Mas, claro, os CFDs também têm riscos maiores, exigindo uma gestão de risco mais rigorosa.

Em resumo, o pré-mercado e o after-hours oferecem uma janela de negociação maior para os investidores, permitindo captar algumas oportunidades. Mas a baixa liquidez e a alta volatilidade também aumentam os riscos, sendo essencial ter um plano de negociação claro e estratégias de controle de risco. Não se deixe levar pelo FOMO — o medo de perder — e mantenha uma análise racional, que é a chave para lucros a longo prazo.