Vai ou continua a luta? Essa é a maior variável que pode afetar o mercado de ações dos EUA na segunda metade do ano

Muitas pessoas só se concentram em quanto as ações da Micron subiram, mas ignoram por que elas subiram. Além da narrativa de infraestrutura de IA a longo prazo, há um catalisador de curto prazo: as negociações entre EUA e Irã.

Na verdade, o mercado já considera um acordo de paz como algo que acontecerá inevitavelmente. Alguns analistas afirmam claramente que os investidores não devem esperar que o acordo leve o S&P a 8.000 pontos imediatamente, mas assim que as interferências geopolíticas forem eliminadas, o mercado poderá voltar a focar nos fundamentos, como lucros corporativos e crescimento econômico. Atualmente, Wall Street prevê um crescimento de cerca de 23% nos lucros das empresas do S&P 500 este ano, e mais 16% no próximo.

Claro que há opiniões mais conservadoras. O diretor de investimentos da Northlight Asset Management comparou o atual entusiasmo por ações de tecnologia com a bolha da internet do final dos anos 1990 — naquela época, também acreditavam que a nova economia poderia revolucionar tudo, mas a bolha estourou e levou 25 anos para pagar as dívidas. Agora, a IA é realmente uma tecnologia que pode gerar receita, mas ninguém pode garantir se há uma bolha nas avaliações.

Quanto à estratégia, estou preparado para continuar mantendo posições em Micron e AMD nesta semana. O momento-chave será no início de junho — se o Estreito de Hormuz realmente se abrir, os preços do petróleo continuarem caindo e o Federal Reserve reduzir as taxas de juros, as condições para uma queda maior já estarão mais maduras, o que fortalecerá o suporte às ações de tecnologia. Mas, se as negociações fracassarem, o otimismo atual pode se inverter da noite para o dia. Diante dessa incerteza, recomendo que ninguém use alavancagem excessiva. Apostar na geopolítica é uma jogada imprevisível.