Uma guerra simultânea a novas máximas, até onde pode chegar essa tendência de "previsão de paz" nas ações americanas?

O desempenho das ações dos EUA nesses dois dias realmente está muito dividido. Por um lado, as forças americanas realizaram um "ataque de autodefesa" no sul do Irã, e ambos ainda estão trocando tiros; por outro lado, o mercado parece não perceber nada, com o S&P e o Nasdaq atingindo novas máximas, e o índice de semicondutores subindo por cinco dias consecutivos.

Ao analisar alguns pontos de vista de analistas, o entendimento geral é: embora a guerra não seja boa, o mercado está cada vez mais convencido de que o conflito terminará em breve por meio de algum tipo de acordo diplomático. O CEO da 50 Park Investment disse de forma bastante direta — embora a guerra ainda não tenha acabado, a situação pode ser resolvida rapidamente de forma pacífica, e os lucros devem continuar crescendo, com a economia ainda em expansão. Algumas pessoas até descrevem o sentimento atual como uma "otimismo patológico" — os investidores parecem acreditar de cabeça que a guerra do Irã vai acabar logo, e tudo voltará ao normal.

Especificamente sobre o progresso do acordo, dizem que EUA e Irã podem alcançar um cessar-fogo de 60 dias ainda nesta semana, prometendo que, após 30 dias do cessar-fogo, o Estreito de Hormuz será restaurado ao estado de livre passagem antes do conflito. O Irã exige na negociação a liberação de cerca de 24 bilhões de dólares em fundos no exterior. Trump também afirmou publicamente que as negociações estão "progredindo bem", mas ao mesmo tempo ameaçou que "se as negociações quebrarem, pode haver uma ofensiva", portanto, o risco geopolítico ainda não foi totalmente eliminado.

Para as ações americanas, o benefício mais direto é que o preço do petróleo pode continuar caindo. Se o Estreito de Hormuz for reaberto, o petróleo Brent pode cair para um dígito duplo, a pressão inflacionária diminui, dando mais flexibilidade ao Federal Reserve para cortar juros, o que é especialmente favorável às ações de crescimento. No entanto, o mercado está altamente concentrado em IA e semicondutores, enquanto as ações relacionadas a criptomoedas não acompanharam, com a COIN caindo 2,69% e a CRCL quase 8%. Com o ambiente de incerteza, os investidores preferem apostar na trilha de infraestrutura de IA, que oferece maior visibilidade.

Em resumo, o mercado já precificou muitos dos benefícios de paz. Nos próximos dias, cada movimento no Estreito de Hormuz será a maior fonte de volatilidade de curto prazo.

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