Recentemente alguém me perguntou o que são opções, então organizei este tópico. Na verdade, muitas pessoas têm mal-entendidos sobre opções, achando que são apenas ferramentas de aposta, mas na prática, se usadas corretamente, podem ser uma estratégia de investimento bastante flexível.

Vamos começar com o conceito central. Opções, também chamadas de direitos de compra ou venda, são instrumentos financeiros que dão ao comprador o direito de comprar ou vender um ativo a um preço acordado no futuro. Esse ativo pode ser ações, moedas, índices ou até commodities. Por que usar opções? A maior vantagem é controlar grandes ativos com baixo custo; você só precisa pagar uma pequena margem de garantia para obter esse direito.

Mais importante ainda, as opções podem encontrar oportunidades em qualquer ambiente de mercado. Em mercado de alta, há estratégias; em mercado de baixa, também há estratégias; até em mercados laterais é possível operar. Se você espera alta, compra opções de compra; se espera baixa, compra opções de venda. Além disso, pode usá-las para proteger seus outros ativos contra riscos, por exemplo, se você possui ações mas teme uma queda, pode comprar opções de venda para se proteger.

Porém, é preciso atenção: embora o conceito de opções não seja complicado, antes de negociar, o corretor deve aprovar sua conta. Você precisa preencher um acordo de opções, permitindo que eles avaliem sua situação financeira, experiência de negociação e nível de conhecimento. Isso não é uma exigência brincadeira.

Vamos ver quatro formas básicas de negociação. Comprar uma opção de compra é como comprar um cupom de desconto: se o preço da ação subir, você lucra; se cair, sua perda máxima é o valor da taxa da opção. Comprar uma opção de venda funciona ao contrário: se o preço cair, você ganha dinheiro; se subir, perde apenas a taxa da opção. Mas vender opções é perigoso, especialmente vender opções de compra ou venda, pois o risco pode se tornar ilimitado. Um exemplo ilustrativo — você vende uma opção de venda com preço de exercício de 160 dólares. Se a ação cair a zero, você terá que comprar a ação por 160 dólares, mesmo que ela não valha nada, podendo ter uma perda de até 15.639 dólares, enquanto sua receita da venda foi de apenas 361 dólares. Isso é o que chamamos de “ganhar pouco, perder muito”.

Como reduzir riscos? Quatro pontos principais: evitar posições líquidas curtas, controlar o tamanho das posições, diversificar investimentos e usar ordens de stop-loss. O mais importante é não vender muitas opções, pois as perdas podem ser ilimitadas. Se usar estratégias com múltiplas opções, garanta que o número de contratos comprados seja pelo menos igual ao de vendidos, assim você sabe qual é a sua perda máxima. Controlar o valor investido também é fundamental; não coloque todo o seu dinheiro em um único ativo.

A propósito, opções, futuros e contratos por diferença (CFDs) têm características distintas. Opções são complexas, mas flexíveis; futuros exigem cumprimento por ambas as partes; CFDs são os mais simples de operar, mas com maior alavancagem. Se você quer aproveitar oportunidades de curto prazo e tem alta tolerância ao risco, CFDs ou futuros podem ser mais diretos. Mas, independentemente da ferramenta escolhida, fazer uma pesquisa de investimento adequada é fundamental; a ferramenta só funciona bem quando sua visão de mercado estiver correta.