Recentemente tenho analisado o setor de ações de conceito de robótica, e descobri algumas lógicas de investimento bastante interessantes.

Para ser honesto, a indústria de robótica está agora em um momento muito crucial. Com avanços na tecnologia de IA, as empresas listadas nesse setor estão enfrentando oportunidades de desenvolvimento sem precedentes. Mas a questão é, entre essas ações de conceito de robótica, qual realmente tem valor? Qual vale mais a atenção? Recentemente, estudei profundamente e percebi que algumas empresas têm estratégias realmente diferentes.

Primeiro, falando da Quanta (2382), essa empresa não se limita a fazer terceirização de servidores. O destaque é a Daming Robotics, que desenvolve autonomamente tecnologias de visão por IA e braços colaborativos, apoiada pelo forte poder de processamento de servidores da Quanta. Essa capacidade de integração de software e hardware, do treinamento na nuvem até a execução na borda, realmente tem competitividade na era da IA física. A Daming segue uma linha de "robôs humanoides em roda", mais adequada às demandas de estabilidade e alta carga de trabalho de fábricas, permitindo uma entrada mais rápida nas linhas de semicondutores, eletrônicos e automotivos. No primeiro trimestre, a receita foi de 8,092 bilhões de yuan, um aumento de 66,6% ano a ano, atingindo um recorde trimestral, com mais de 75% vindo de servidores de IA. Apesar de a margem de lucro bruto ter caído para 4,78%, a empresa acredita que, com o efeito de alavancagem operacional, há espaço para melhorias na margem de lucro na segunda metade do ano. Embora o negócio de robótica ainda represente uma porcentagem pequena da receita, sua margem de lucro é claramente superior ao padrão de terceirização, sendo um foco de transformação do grupo.

A Advantech (2395) também tem uma transformação sólida nos últimos anos. Sua meta para este ano é que 30% da receita venha de IA de borda, com uma taxa de crescimento de 67% na receita de IA de borda no primeiro trimestre. A força da Advantech não está apenas na oferta de plataformas de computação, mas também na integração de sensores, software de IA e certificações industriais, criando soluções de robôs prontas para uso imediato. Isso preenche uma lacuna de integração no mercado, especialmente nos campos de robôs móveis autônomos, robôs humanoides e robôs de colaboração médica, com alta fidelidade de clientes. Além disso, mantém uma forte parceria com NVIDIA e outros líderes globais de processamento, além de anos de experiência em aplicações industriais, convertendo tecnologias de ponta de chips em soluções realmente adequadas para fábricas, hospitais e ambientes de varejo. Isso é algo que muitos concorrentes não conseguem fazer. A taxa de pedidos e entregas permanece acima de 1,5 a longo prazo, com alta visibilidade de pedidos.

Sung Hung (2049) também está ativamente expandindo para o segmento de robôs avançados. No primeiro trimestre, a receita relacionada a robôs ultrapassou 12%, com um crescimento de mais de 40% ao ano. A empresa tem uma cooperação profunda com desenvolvedores de robôs logísticos de IA nos EUA, como Dexterity, e espera que as entregas de robôs humanoides e logísticos de IA aumentem trimestre a trimestre. O EPS do primeiro trimestre foi de 1,64 yuan, atingindo um pico de seis trimestres, com a margem de lucro bruto continuando a desafiar a meta de mais de 30%. Como uma das três maiores fabricantes globais de parafusos de esferas, seus investimentos em redutores de engrenagem harmônicos e módulos de articulação também receberam reconhecimento de grandes empresas de IA e robôs humanoides internacionais. No entanto, vale lembrar que o preço das ações da Sung Hung está relativamente alto atualmente, com grande volatilidade, então é preciso gerenciar bem os riscos na operação.

DaYin Micro Systems (4576) tem sua vantagem competitiva central na plataforma de posicionamento de eixo de ar de alta precisão, que é uma peça-chave em embalagens avançadas de semicondutores e equipamentos de processo de 2 nanômetros. Com a explosão na demanda por chips de IA, as fábricas de wafers estão exigindo cada vez mais precisão em miniaturização de processos e embalagem, criando uma barreira tecnológica sólida para a DaYin Micro. Em 2026, sua estratégia no mercado de robótica entra na fase de colheita, com uma nova linha de atuadores já em grande volume de entrega. Nos quatro primeiros meses, a receita acumulada cresceu 43,95% ao ano, com o primeiro trimestre apresentando um aumento de 45% na receita consolidada, e margem de lucro bruto mantendo-se em 39%. Para o segundo semestre, planeja-se aumentar a capacidade em 30% para atender aos pedidos, com alta visibilidade até o quarto trimestre.

Solomon (2359) atua principalmente com soluções de software, abrangendo visão 3D, inspeção de defeitos e controle de robôs. A parceria com a plataforma NVIDIA Omniverse e o modelo base do robô humanoide Project GR00T permite reduzir significativamente o ciclo de desenvolvimento de robôs. O EPS do primeiro trimestre foi de 0,78 yuan, com um crescimento de 1.014% ao ano, e o negócio de visão por IA já começou a gerar lucros reais. No entanto, vale lembrar que a volatilidade das ações da Solomon é maior do que a das ações ponderadas, sendo mais adequada para operações de ondas, mas com disciplina rigorosa de stop-loss.

Falando de ações de conceito de robótica nos EUA, empresas como Rockwell Automation e Teradyne, que possuem boa lucratividade e aplicações claras na automação industrial, apresentam desempenho relativamente forte. Empresas startups como Symbotic e Intuitive Surgical tendem a ser mais voláteis.

Ao escolher ações de conceito de robótica, acho que o foco deve estar em três aspectos. Primeiro, a demanda de mercado: quanto mais ampla a aplicação da tecnologia robótica, maior o potencial de crescimento das empresas. Por exemplo, a TrendForce estima que até 2027 o valor de mercado de robôs humanoides pode ultrapassar 2 bilhões de dólares, com uma taxa de crescimento anual composta de 154% entre 2024 e 2027, então vale a pena focar em empresas que desenvolvem produtos de robôs humanoides ou que planejam entrar na cadeia de valor desses robôs. Segundo, o investimento em pesquisa e desenvolvimento: a velocidade de inovação na indústria de robótica é muito rápida, e empresas que não mantêm um ritmo forte de inovação tecnológica podem ser facilmente eliminadas. É importante observar se a empresa aloca fluxo de caixa suficiente para P&D, pois empresas que valorizam a inovação têm maior chance de retorno a longo prazo.

Investir em ações de conceito de robótica oferece uma oportunidade de acompanhar o futuro do desenvolvimento tecnológico, com potencial de crescimento enorme. Mas também há riscos, pois a velocidade de evolução da tecnologia robótica é rápida, especialmente quando combinada com IA, exigindo atenção constante à capacidade de P&D e à adaptação ao mercado de cada empresa. As políticas governamentais de apoio ao setor também variam entre países e podem influenciar o desenvolvimento das empresas. A rápida popularização da tecnologia robótica impactará os mercados de trabalho de diferentes países, portanto, os investidores devem acompanhar de perto as mudanças regulatórias e ajustar suas posições de forma oportuna e flexível.