Recentemente, muitas pessoas têm me perguntado como calcular a taxa de retorno, então vamos esclarecer completamente essa questão. A taxa de retorno (ROI) na verdade é a porcentagem de quanto você ganhou em relação ao dinheiro investido, parece simples, mas na prática há muitas armadilhas.

Primeiro, o básico: taxa de retorno = (lucro líquido ÷ capital investido) × 100%. Lucro líquido é sua receita total menos o custo total. Por exemplo, comprar ações por 1 milhão de dólares e vender por 1,3 milhão, a taxa de retorno é 30%. Parece fácil de entender, mas na realidade a composição de receita e custos é muito mais complexa.

Tomando ações como exemplo, suponha que você compre 1000 ações a 10 dólares cada, e após um ano venda a 12,5 dólares, além de receber 500 dólares de dividendos, e pagar uma taxa de transação de 125 dólares. Nesse caso, a receita total é 12,5×1000 + 500 = 13.000 dólares, o custo total é 10×1000 + 125 = 10.125 dólares, o lucro líquido é 2.875 dólares. Assim, a taxa de retorno final é 2.875 ÷ 10.125 ≈ 28,75%.

Porém, no campo de publicidade e comércio eletrônico, o que as pessoas chamam de ROI muitas vezes é outro conceito. Por exemplo, custo do produto 100 dólares, preço de venda 300 dólares, vendendo 10 unidades, com um custo de publicidade de 500 dólares, a taxa de retorno seria (300×10 - (100×10 + 500)) ÷ (100×10 + 500) = 100%. Mas você vai perceber que muitos profissionais do setor na verdade se referem a outro indicador, o ROAS (Retorno sobre o Investimento em Publicidade), cujo cálculo é receita ÷ custo de publicidade. No mesmo exemplo, o ROAS seria (300×10) ÷ 500 = 600%. A diferença chave é que o ROI calcula o lucro, enquanto o ROAS calcula a receita.

Existe também um conceito avançado chamado taxa de retorno anualizada, que resolve o problema de ignorar o tempo na taxa de retorno comum. Suponha que o Plano A tenha um retorno total de 100% em 2 anos, e o Plano B, 200% em 4 anos. Parece que o B é mais lucrativo, mas ao calcular a taxa de retorno anualizada, fica diferente. O A tem uma taxa anualizada de (1+1)^(½)-1 ≈ 41,4%, e o B, (2+1)^(¼)-1 ≈ 31,6%. Portanto, na verdade, o A é mais vantajoso. É por isso que, ao comparar investimentos, a taxa de retorno anualizada é mais útil do que a taxa total.

No nível empresarial, a taxa de retorno também tem parentes próximos, como ROA (Retorno sobre Ativos) e ROE (Retorno sobre o Patrimônio). O ROI mede a margem de lucro sobre o capital investido na empresa, o ROA é o lucro gerado por todos os ativos (incluindo dívidas), e o ROE é o lucro gerado pelo dinheiro dos acionistas. Por exemplo, uma empresa com ativos de 100 mil dólares, dos quais 50 mil são financiados por empréstimos e 50 mil pelos acionistas. Se investir 10 mil em um projeto que retorna 20 mil, o ROI do projeto é 100%. Se a empresa lucrou 150 mil no ano, o ROA é 150%, e o ROE, 300%.

Quer aumentar sua taxa de retorno? Basicamente, há duas formas: aumentar o lucro ou reduzir os custos. Por exemplo, em ações, escolher ações que pagam dividendos altos, procurar corretoras com taxas baixas, reduzir a frequência de negociações. Mas, honestamente, essas otimizações têm efeito limitado. A maneira mais direta é escolher ativos com maior taxa de retorno. Geralmente, criptomoedas e Forex oferecem os maiores retornos, seguidos por ações, depois índices e fundos, e os títulos de menor retorno. Claro que, quanto maior o retorno, maior o risco, então na hora de escolher, é importante equilibrar com volatilidade, avaliação, entre outros indicadores.

Sobre métodos de investimento com alto retorno, os CFDs (Contratos por Diferença) são uma escolha popular. São fáceis de operar, com margem baixa. Por exemplo, para ações, só é preciso 20% de margem para negociar. Se você tem 10.000 dólares, pode operar com apenas 2.000 dólares, e se ganhar 500 dólares, a taxa de retorno é 25%. O mercado de Forex também é bastante atrativo, com volume global maior, retornos às vezes superiores a 30%, além de operar 24 horas por dia, permitindo lucros em ambos os lados. Mas o Forex é altamente influenciado por fatores internacionais e exige experiência do investidor. O ouro é uma ferramenta clássica de proteção, com alta de 18,4% em 2019. As ações americanas, por sua vez, têm uma média de retorno anual de mais de 12% ao longo de 200 anos.

Porém, é importante lembrar que, embora útil, a taxa de retorno tem limitações evidentes. Primeiro, ela não considera o fator tempo. Um projeto X com retorno de 25% em 5 anos não é comparável a um projeto Y com 15% em 1 ano. Segundo, retornos altos geralmente vêm acompanhados de riscos elevados; focar apenas no número de retorno sem avaliar o risco pode levar a perdas. Além disso, a taxa de retorno pode ser superestimada, pois muitas vezes não inclui todos os custos. Por exemplo, ao investir em imóveis, é preciso considerar juros de financiamento, impostos, seguros, manutenção, que, se não considerados, inflacionam artificialmente a taxa de retorno. Por fim, ela só mede ganhos financeiros, ignorando benefícios sociais ou ambientais, que também são importantes.

Em resumo, a taxa de retorno é uma métrica bastante prática, mas deve ser usada junto com a taxa de retorno anualizada, avaliação de risco, análise de valuation, entre outros fatores, para tomar decisões de investimento mais racionais. Não se deixe cegar por números altos; a gestão de risco é a chave para lucros sustentáveis a longo prazo.