Recentemente, muitos novatos têm perguntado sobre o limite de alta na bolsa de Taiwan, então vou resumir minha experiência ao longo dos anos para evitar que todos cometam erros.

Falando claramente, o limite de alta e baixa na bolsa de Taiwan é o estado extremo de volatilidade do preço das ações. De acordo com as regras, a variação de preço de uma ação não pode exceder 10% do preço de fechamento do dia anterior, e assim que esse limite superior ou inferior é atingido, o preço fica travado e não pode se mover. Por exemplo, a TSMC fechou ontem a 600 dólares, hoje só pode subir até 660, e o mínimo fica travado em 540. Muitas pessoas, ao verem essa situação pela primeira vez, pensam que há um problema no sistema, mas na verdade é apenas um desequilíbrio extremo entre compradores e vendedores no mercado.

Como determinar se uma ação atingiu o limite de alta na bolsa de Taiwan? A maneira mais direta é olhar o gráfico de tendência; se virar uma linha reta sem movimento, basicamente é isso. No mercado, o limite de alta é marcado com fundo vermelho, o de baixa com fundo verde, facilitando a distinção. Observar as ordens de compra e venda também ajuda — na alta, as ordens de compra se acumulam, enquanto as de venda quase não existem; na baixa, o contrário, as ordens de venda estão cheias, e as de compra são escassas.

Muitas pessoas têm um equívoco aqui, achando que não é possível negociar quando uma ação está no limite de alta ou baixa. Na verdade, ainda é possível fazer ordens, só que a execução será diferente. Quando uma ação atinge o limite de alta, colocar uma ordem de compra pode não ser executado imediatamente, pois há uma fila de pessoas esperando na mesma faixa de preço. Mas, se você colocar uma ordem de venda, ela será executada quase instantaneamente, pois há muita demanda para comprar. Por outro lado, na baixa, as ordens de compra se executam rapidamente, mas as de venda precisam esperar na fila, às vezes por muito tempo.

Sobre o que fazer quando uma ação fica travada na baixa, esse é um ponto sensível para muitos. Quando uma ação atinge o limite de baixa, há uma alta probabilidade de continuar caindo nos dias seguintes, então não espere até o limite de baixa para vender, pois isso só fará o preço cair mais. A estratégia mais inteligente é, ao perceber que uma ação pode atingir o limite de baixa, colocar uma ordem de venda durante a sessão de leilão de abertura. A regra de negociação é "prioridade de preço, prioridade de tempo"; quanto mais cedo você colocar a ordem, maior a chance de execução. Depois de colocar a ordem, evite cancelá-la de forma impulsiva, pois muitos cancelam ao ver que não foi executada, e isso pode fazer sua ordem ficar na fila de trás, dificultando a execução posteriormente. Além disso, é importante notar que, nos últimos 10 a 15 minutos antes do fechamento, ações que atingiram o limite de baixa podem apresentar uma breve liberação de liquidez, sendo a última oportunidade de escapar.

O que leva uma ação a atingir o limite de alta na bolsa de Taiwan? Geralmente, notícias positivas, como resultados financeiros excelentes, aumento de EPS ou grandes contratos. O mercado também gosta de seguir temas populares, como ações de inteligência artificial ou biotecnologia, que facilmente atingem o limite de alta. Quando o controle das ações é concentrado por grandes investidores, também é comum atingir o limite de alta, com fundos estrangeiros e fundos de investimento comprando continuamente, ou os principais investidores mantendo o controle firme de ações de médio e pequeno porte, tornando difícil para os investidores de varejo comprarem.

Por outro lado, as razões para o limite de baixa são o oposto. Notícias negativas, como resultados financeiros ruins, problemas na empresa ou setores em declínio, geram pânico de venda. Riscos sistêmicos também podem causar limites de baixa coletivos, como na explosão da COVID-19, quando muitas ações caíram abruptamente. Vendas por grandes investidores, chamadas de "倒貨" (venda de descarte), e chamadas de margem também são causas comuns, assim como quebras técnicas no gráfico.

Ao encontrar uma ação atingindo o limite de alta ou baixa, o mais importante é manter a racionalidade. O erro mais comum dos novatos é comprar na alta ou vender na baixa por impulso, mas primeiro é preciso entender por que a ação atingiu esse limite. Se for uma baixa, mas a empresa não tiver problemas, apenas for arrastada pelo sentimento do mercado, há uma chance de ela se recuperar, então manter ou fazer uma pequena entrada é uma estratégia melhor. Ao ver uma ação atingindo o limite de alta, não corra para comprar imediatamente; primeiro confirme se há fundamentos sólidos que sustentam a alta, e se não tiver certeza, é melhor esperar.

Outra abordagem é negociar ações relacionadas. Quando uma ação sobe por notícias positivas, pode-se considerar comprar ações de fornecedores ou setores relacionados, que geralmente também se movimentam. Algumas ações de Taiwan também estão listadas nos EUA, como a TSMC, que pode ser comprada na bolsa americana, usando ordens via corretoras internacionais ou plataformas de investimento no exterior.

A propósito, o mercado de ações dos EUA não possui limites de alta ou baixa, eles usam o mecanismo de "熔断" (corte de circuito). Quando o índice S&P 500 cai mais de 7% ou 13%, o mercado faz uma pausa de 15 minutos; se cair 20% no mesmo dia, o mercado fecha. Se uma ação sobe ou desce mais de 5% em um curto período, ela também pode ser suspensa temporariamente. Essa abordagem é diferente, mas o objetivo é evitar movimentos excessivos no mercado.