Recentemente, vi muitas pessoas perguntando na comunidade: por que a mesma empresa tem preços tão diferentes na bolsa de Taiwan e na bolsa dos EUA? Na verdade, a chave por trás disso está na diferença de unidades de negociação.

Vamos direto ao ponto: nos EUA, não existe o conceito de "uma folha", a unidade de negociação é "uma ação". Mas na bolsa de Taiwan, comprar ações é feito em unidades chamadas "uma folha", e uma folha equivale a 1000 ações. Essa diferença cria barreiras de entrada completamente diferentes em cada mercado.

Tomando a TSMC como exemplo fica bem claro. Suponha que o preço das ações na bolsa de Taiwan seja 561 novos dólares taiwaneses por ação, então comprar uma folha da TSMC custaria 561×1000=560.000 novos dólares taiwaneses. Mas na mesma empresa listada nos EUA, quanto vale uma folha? Nos EUA, não há o conceito de "folha", a negociação é feita diretamente por ações. Então, se a ação da TSMC estiver a 95 dólares, você só precisa gastar 95 dólares para comprar uma ação, e a barreira de entrada cai de 560 mil para menos de 3 mil dólares.

Por isso, muitos investidores de varejo acham que as ações nos EUA são baratas e na Taiwan caras. Não é que a empresa seja diferente, mas as regras de negociação são distintas. Para permitir que mais pessoas participem, a bolsa de Taiwan lançou posteriormente a negociação de frações, permitindo que investidores comprem de 1 a 999 ações, reduzindo a barreira de capital. Mas a liquidez dessas frações não é tão alta quanto a de ações inteiras, e a correspondência de ordens também leva tempo.

A diferença entre as bolsas de Taiwan e dos EUA vai além disso. Nos EUA, a unidade de negociação é 1 ação; na Taiwan, é 1000 ações. Nos EUA, a moeda é o dólar americano; na Taiwan, o dólar novo taiwanês. Nos EUA, não há limite de variação de preço, na Taiwan também não. As taxas de corretagem nos EUA geralmente são zero, na Taiwan é de 0,1425%. Esses detalhes, somados, criam experiências de negociação completamente diferentes.

No final das contas, a chave para entender quanto vale uma folha na bolsa dos EUA é reconhecer que os conceitos de unidades de negociação dos dois mercados são fundamentados em filosofias diferentes. Nos EUA, você pode comprar a partir de uma ação; na Taiwan, a unidade básica é uma folha (1000 ações). Se você quer participar na bolsa de Taiwan com custos mais baixos, a negociação de frações é uma opção; se busca uma experiência de negociação mais flexível, o sistema de 1 ação nos EUA realmente tem vantagens.