Recentemente tenho acompanhado o setor de armazenamento de energia, e percebi que ele realmente passou de um tópico de nicho para um tema quente no mercado de ações. A transição global de energia, a popularização de veículos elétricos, a entrada massiva de energia eólica e solar fizeram do sistema de armazenamento uma peça-chave de toda a indústria de energia. Para entender completamente esse campo, primeiro é preciso compreender como toda a cadeia produtiva funciona.

Armazenamento de energia, na essência, é guardar energia elétrica para liberá-la quando necessário. Essa tecnologia tem uma aplicação extremamente ampla, desde sistemas de energia até novas energias, defesa, aeroespacial e transporte. E as ações relacionadas ao conceito de armazenamento são aquelas de empresas listadas que atuam em tecnologias e soluções de armazenamento.

Dividir essa indústria em alguns blocos ajuda a entender melhor. Primeiro, os fabricantes de baterias, que são o núcleo de todo o sistema. Baterias de lítio, de estado sólido, de sódio-ion têm suas próprias características, com altos requisitos tecnológicos, mas com o aumento da demanda global por armazenamento, suas vendas se beneficiam diretamente. No entanto, a volatilidade nos preços de matérias-primas e a competição internacional também representam grandes desafios. Empresas taiwanesas como Xinshengli (4931) e Changyuan Technology (8038) já têm presença nesse setor.

Em seguida, os integradores de sistemas, que não apenas fornecem baterias, mas também integram inversores, sistemas de gerenciamento de baterias, sistemas de gerenciamento de energia, entregando soluções completas de armazenamento. Empresas representativas de Taiwan incluem Huacheng (1519), Yali (1514) e Zhongxing Electric (1513). Depois, há fabricantes de equipamentos elétricos, responsáveis por integrar os sistemas de armazenamento à rede elétrica, fornecendo transformadores, painéis de distribuição e outros equipamentos básicos. Por fim, há a cadeia de materiais e componentes, que cobre matérias-primas upstream como materiais de cátodo, eletrólitos, membranas, além de componentes downstream como sistemas de gerenciamento de baterias e equipamentos de resfriamento.

Nos EUA, a Tesla (TSLA) não é forte só em veículos elétricos, seu negócio de energia com Megapack e Powerwall também é líder mundial. Enphase Energy (ENPH) tem alta penetração no mercado de baterias residenciais nos EUA. QuantumScape (QS) é especializada em baterias de estado sólido, atualmente passando de pesquisa e desenvolvimento para produção em massa, uma fase crítica. Quanto aos integradores de sistemas, a Fluence Energy (FLNC) é uma joint venture entre Siemens e AES, líder global em armazenamento de energia em escala de rede. Stem (STEM) possui a plataforma de IA Athena, que decide automaticamente os momentos de carga e descarga. A Generac (GNRC) tem uma boa integração de sistemas de energia reserva residencial. Quanto aos fabricantes de equipamentos elétricos, a NextEra Energy (NEE) é a maior operadora de energia renovável do mundo, a Vistra Corp (VST) transformou antigas usinas a carvão na maior base de armazenamento de energia dos EUA, e a Eaton (ETN) é líder global em gerenciamento de energia. Como fornecedores de matérias-primas, a Albemarle (ALB) é a maior mineradora de lítio do mundo, e a Freeport-McMoRan (FCX) lidera na mineração de cobre.

Na bolsa de Taiwan, Delta Electronics (2308) é a maior integradora, oferecendo desde sistemas de conversão de energia até softwares de gerenciamento energético. Huacheng (1519) é líder em transformadores, e Yali (1514) tem forte atuação em painéis de distribuição e inversores. Formosa Plastics (6505), por meio de suas subsidiárias, investe em matérias-primas para eletrólitos e também está no desenvolvimento de células de bateria.

Sobre os motivos para investir em ações de armazenamento, segundo previsão da BloombergNEF, até 2030 o acumulado global de dispositivos de armazenamento deve ultrapassar a marca de terawatt-hora, principalmente com baterias de íons de lítio. Países estão investindo pesado em novas energias para atingir a meta de carbono zero até 2050. A energia eólica no Reino Unido já fornece 32,4% da eletricidade, mas sua saída é instável, com preços negativos durante a madrugada, tornando o armazenamento uma peça fundamental na ampla aplicação de novas energias. Além disso, a popularização dos veículos elétricos e o potencial aumento no consumo de energia com IA podem sustentar uma demanda de longo prazo por sistemas de armazenamento.

Se você não quer escolher ações específicas, pode considerar ETFs de armazenamento ou de energia limpa, que incluem muitos dos ativos mencionados, ajudando a diversificar riscos. Mas atenção: algumas empresas podem não ter tecnologia competitiva suficiente, novas companhias podem ter fundamentos fracos, e se não atingirem equilíbrio financeiro ou tiverem queda na receita, isso pode pressionar suas ações. Portanto, é preciso ser cauteloso na seleção, acompanhar de perto as ações que possui e gerenciar riscos.

Honestamente, o uso de energia limpa depende muito de tecnologias de armazenamento, e os países continuarão investindo nisso no futuro. Sempre que há anúncios de políticas, o mercado pode ser impulsionado. Os investidores podem aproveitar essas oportunidades. Mas, como em outros setores de alta tecnologia, muitas empresas de armazenamento podem não conseguir transformar pesquisa em lucro de forma sustentável. Assim, quando os fundamentos ou aspectos técnicos mudarem, a disciplina e o controle de risco do investidor serão essenciais para determinar se há lucro final.