Recentemente, notei um fenômeno bastante interessante, muitas pessoas ao meu redor estão discutindo ouro, especialmente a valorização dos últimos dois anos. Para ser honesto, as recordes de preço do ouro que continuam sendo quebrados realmente valem a pena uma boa conversa.

Ao revisar os últimos 55 anos de história, desde que Nixon anunciou a desvinculação do dólar do ouro em 1971, o ouro começou a ser precificado pelo mercado livre. De US$ 35 por onça na época, subiu para mais de US$ 5100 por onça atualmente, um aumento de mais de 145 vezes. Só nos últimos dois anos, de cerca de US$ 2000 para mais de US$ 5000, a valorização foi superior a 150%, essa velocidade realmente não é comum.

Eu analisei cuidadosamente a história e percebi que as oscilações do ouro têm padrões bastante evidentes. Nos últimos 55 anos, passou por aproximadamente três grandes ciclos de alta. O primeiro foi de 1971 a 1980, desde a desvinculação até a onda de inflação, com um aumento de 24 vezes. Naquela época, as pessoas perderam a confiança no dólar, preferindo manter ouro ao invés de papel moeda, e depois ainda agravado pela crise do petróleo e riscos geopolíticos. O segundo ciclo foi de 2001 a 2011, desde o estouro da bolha da internet até a crise financeira, com um aumento de 7,6 vezes. O terceiro começou em 2019 e continua até hoje, com compras de ouro pelos bancos centrais, conflitos geopolíticos e inflação persistente, já subindo mais de 300%.

Ao observar cuidadosamente esses três ciclos de alta, percebo uma característica comum: cada alta começa com uma crise de confiança no dólar, seguida por os bancos centrais injetando liquidez, e só depois a inflação e os fatores geopolíticos impulsionam ainda mais. E o fim de um ciclo de alta geralmente requer uma política de aperto agressivo para controlar a inflação. Mas desta vez, é diferente: a dívida global dos governos já está absurda, os bancos centrais não podem aumentar as taxas de juros drasticamente como antes, então acredito que essa rodada talvez não termine de forma limpa e rápida, mas sim fique em uma fase de consolidação por vários anos.

Falando de investimentos, minha opinião é que o ouro realmente é uma ferramenta interessante, mas depende de como usá-la. Se olharmos para um período de 50 anos, a valorização do ouro na verdade não fica atrás do mercado de ações, e até supera em alguns aspectos. Mas o problema é que a valorização do ouro não é estável. Entre 1980 e 2000, o preço do ouro ficou entre US$ 200 e US$ 300 por um período de 20 anos, sem ganhos significativos. Quantas pessoas podem esperar 20 anos para isso? Por isso, acho que o ouro é mais adequado para operações de swing trading, aproveitando os momentos de tendência para comprar ou vender, ao invés de manter uma posição de longo prazo de forma simples.

Existem várias formas de investir em ouro: ouro físico, contas de ouro, ETFs de ouro, tudo isso é possível. Mas se você quer fazer operações de curto prazo, usar contratos futuros de ouro ou CFDs é mais flexível, com custos de alavancagem menores, especialmente indicado para investidores de menor capital.

Por fim, quero dizer que ouro, ações e títulos têm suas próprias lógicas. O ouro lucra com a diferença de preço, os títulos com os juros, e as ações com a valorização das empresas. Em termos de dificuldade, os títulos são os mais simples, o ouro vem em seguida, e as ações são as mais difíceis. Mas, olhando para o retorno, nos últimos 30 anos, na verdade, as ações tiveram um desempenho melhor. Portanto, a estratégia mais segura é ajustar de acordo com seu perfil de risco, diversificando entre ações, títulos e ouro. Quando a economia estiver boa, aumente a participação em ações; em tempos difíceis, invista mais em ouro e títulos, assim você consegue mitigar os riscos de volatilidade.