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Por que o Co-Fundador do Bankless Está Vendendo Todo o Seu Portfólio de Ethereum

Co-fundador do Bankless, David Hoffman, revelou que vendeu seu ETH porque não acredita mais que o sucesso do Ethereum será totalmente refletido na valorização do ETH.

Hoffman, um dos apoiadores mais conhecidos da mídia Ethereum, afirmou que a tese de “ETH como dinheiro” realmente não falhou. Ele acredita que essa tese já foi realizada. “A tese de ETH como dinheiro não falhou… ela já está acontecendo,” escreveu.

Sua declaração surgiu enquanto o ETH era negociado em uma zona de suporte frágil na faixa de US$2.050 a US$2.100. O ativo está tendo dificuldades para romper a resistência forte acima de US$2.300, enquanto o fluxo de ETFs e a demanda on-chain ainda estão misturados.

Hoffman: Rede Ethereum Pode Vencer, Mas ETH Pode Ficar Para Trás

Hoffman diferencia claramente Ethereum como rede e ETH como ativo.

“Sou muito otimista em relação ao Ethereum,” escreveu, acrescentando que acredita que a rede funcionará bem. Mas ele avalia que apenas “uma pequena parte” do sucesso será refletida no ETH.

Essa é a essência do seu argumento. O Ethereum ainda pode dominar stablecoins, tokenização, DeFi e atividades layer-2. Mas o ETH pode não conseguir captar valor suficiente desse crescimento para justificar uma reavaliação significativa do ativo.

Problema na Captura de Valor

Hoffman explicou que o Ethereum foi projetado estruturalmente para devolver valor ao seu ecossistema.

Ele descreve o Ethereum como “um doador, não um receptor,” fornecendo blocos seguros para layer-2, tokenizando ativos do mundo real e apoiando DeFi sem tirar margens econômicas elevadas.

Essa visão está alinhada com o debate atual do mercado. O uso do Ethereum ainda é forte, especialmente em stablecoins e rollups. Mas agora, layer-2 e aplicativos estão absorvendo grande parte das atividades que anteriormente apoiavam a narrativa de queima de taxas (fee-burn).

Por fim, o Ethereum pode evoluir como infraestrutura, enquanto o ETH pode não conseguir mais captar valor suficiente para justificar uma valorização mais expressiva.

ETH Enfrenta Momentum Técnico Fraco

O tempo também é um fator. O ETH está próximo de uma área de suporte principal após não conseguir criar um momentum forte acima de US$2.200. Analistas também alertam que, se cair abaixo dessa zona, o gráfico do ETH pode enfraquecer ainda mais.

Ao mesmo tempo, a demanda institucional permanece inconsistente. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Ethereum ainda não conseguiram registrar fluxos de entrada estáveis necessários para melhorar a confiança do mercado, que está fraca.

Ato Simbólico de Insiders do Ethereum

Hoffman afirma que não está bearish em relação ao ETH. Ele quer alocar capital em outros lugares porque não espera que o ETH seja “reevaluado estruturalmente” para mais alto ou mais baixo.

Mesmo assim, essa decisão ainda tem grande significado.

Ao longo dos anos, o Bankless ajudou a popularizar o ETH como dinheiro na internet. No entanto, a saída de Hoffman indica que até mesmo os apoiadores do Ethereum estão começando a questionar se o ETH ainda é a melhor forma de refletir o futuro financeiro do Ethereum.