Recentemente tenho acompanhado oportunidades de investimento nas principais ações de redes de comunicação, e percebi que esse setor realmente está diferente em 2026.

Antes, a indústria de redes de comunicação era apenas sobre conectar cabos, instalar roteadores Wi-Fi, mas agora é completamente diferente. A demanda por processamento de IA está se expandindo do cloud até os dispositivos finais, e o plano BEAD de 42,5 bilhões de dólares nos EUA também entrou na fase de implementação total, elevando toda a indústria de redes a uma nova forma de "arquitetura de transmissão de IA". Isso não é apenas uma atualização de equipamentos de comunicação, mas uma evolução sistêmica de toda a cadeia de suprimentos, desde materiais, chips, fabricação de dispositivos até aplicações finais.

Minha compreensão é que as principais ações de redes de comunicação merecem atenção porque estão presas entre o impulso de IA e infraestrutura. Desde componentes de comunicação óptica e materiais de silício fotônico no upstream, até switches, roteadores no midstream, e dispositivos Wi-Fi 7 e satélites de órbita baixa no downstream, toda a cadeia está sendo redefinida. Especialmente com a entrada em operação comercial de switches de 800G e a tecnologia de empacotamento óptico CPO, a transmissão tradicional por cobre já se tornou um gargalo, e a tecnologia de comunicação óptica se tornou a solução.

Fabricantes de Taiwan têm várias vantagens aqui. A ZTEK, como líder global em switches de data center, detém uma posição de liderança no mercado de 800G e está ativamente se preparando para a especificação de 1,6T, sendo uma das principais beneficiadas na construção de data centers de IA. A Lianya se beneficia das tendências de tecnologia de silício fotônico e CPO, fornecendo componentes-chave como lasers e materiais epitaxiais, com uma barreira de tecnologia bastante sólida. A Qisda possui uma linha de produtos bastante diversificada, incluindo Wi-Fi 7, Internet das Coisas veicular e cadeia de suprimentos Starlink, sendo uma das empresas taiwanesas mais alinhadas com o plano BEAD dos EUA. A StarLight se concentra em módulos de alta performance de transmissão óptica, demonstrando desempenho sólido na onda de upgrade de 400G para 800G.

Nos mercados americanos também há oportunidades. A Arista Networks é especializada em soluções de rede de baixa latência para treinamento de IA, atendendo clientes como Meta e Microsoft. A Broadcom controla o núcleo dos chips de redes, sendo fornecedora essencial para Wi-Fi 7 e switches. A Corning, líder global em materiais de fibra óptica, devido às exigências do plano BEAD por capacidade de fibra local, quase monopoliza a construção de fibra nos EUA. A Lumentum, com avanços em componentes ópticos e tecnologia CPO, se tornou uma surpresa na onda de crescimento de comunicação óptica para IA.

Porém, investir em ações de redes de comunicação também requer atenção a alguns riscos. A lentidão na liberação de fundos governamentais, processos de aprovação rigorosos, e o reconhecimento de receita de forma parcelada podem fazer com que o progresso seja lento, levando a situações onde "o tema está quente, mas os resultados financeiros não aparecem". A substituição tecnológica também é um desafio difícil, e empresas de segunda linha que não conseguem acompanhar os requisitos de CPO podem ficar marginalizadas. Além disso, é importante monitorar os estoques de grandes clientes como Amazon e Google; se a construção de data centers desacelerar ou a troca de dispositivos Wi-Fi 7 não atingir as expectativas, as fabricantes de redes podem enfrentar alta pressão de estoque. Os riscos geopolíticos também não podem ser ignorados, pois o plano BEAD exige fabricação nos EUA, obrigando fabricantes taiwaneses a estabelecer fábricas no exterior, o que aumenta os custos.

Há também questões de valuation. Como as ações de redes estão sendo rotuladas como "redes neurais de IA", muitas já atingiram picos históricos de P/E, e qualquer crescimento de receita abaixo do esperado pode causar correções severas. Minha recomendação é focar em líderes com barreiras tecnológicas, evitando comprar a preços elevados ações que só têm o tema, sem fundamentos sólidos, além de acompanhar de perto o progresso de liberação de fundos e mudanças nos estoques.

As ações de redes de comunicação em 2026 realmente representam uma boa oportunidade, mas o pré-requisito é escolher as empresas certas no momento certo.