O DXY (Índice do Dólar Americano) está entrando em uma mudança estrutural, espelhando ciclos históricos de enfraquecimento do USD sempre que os EUA enfrentam um de três fatores:

* Crises de dívida pública e financeiras
* Grandes mudanças na ordem financeira global
* Política monetária agressiva (afrouxamento do Fed)
O DXY tem mostrado quedas profundas de forma consistente, claramente observáveis nos ciclos de 1971-1973, 1985 e 2008.
Atualmente, o mercado está gradualmente precificando um cenário onde os EUA são forçados a enfraquecer proativamente o USD novamente, um cenário que ocorreu muitas vezes no passado.
Com as taxas de juros permanecendo altas, o custo de pagar a dívida federal está aumentando drasticamente e se tornando um fardo cada vez maior. Se o DXY continuar a se fortalecer, a liquidez global em USD será ainda mais restrita, elevando o custo de empréstimos para o governo dos EUA a níveis insustentáveis.
O crescimento econômico dos EUA está desacelerando significativamente, enquanto o sistema financeiro começa a mostrar sinais de estresse, e dados históricos indicam que o Fed sempre prioriza a estabilidade do sistema em detrimento de proteger o USD em um nível excessivamente forte.
Um ponto-chave após 2022 é a expansão do bloco BRICS, aumentos recordes nas reservas de ouro dos bancos centrais, o desenvolvimento de CBDCs e a forte aceleração dos pagamentos bilaterais em moedas domésticas entre países.
O DXY atualmente se mantém firme na zona de suporte psicológico crucial de 99-100, e esse será um limiar importante que determinará a tendência de médio prazo:
Se o DXY permanecer acima dessa zona, ainda há possibilidade de movimento lateral ou uma recuperação técnica.
Se ocorrer uma quebra convincente abaixo de 99 (fechamento da vela semanal), a probabilidade de uma tendência de baixa significativa e de vários anos aumentará drasticamente, semelhante aos ciclos históricos.
Portanto, quando a confiança vacila, como em ocasiões anteriores, o USD terá que passar por uma correção profunda para se reequilibrar. E estamos exatamente na fronteira de tal ciclo.