Recentemente tenho observado ações de turismo aéreo, e percebi que esse setor realmente é interessante. Muitas pessoas me perguntam se vale a pena entrar até o final de 2025, para ser honesto, olhando para trás agora, o desempenho das ações de aviação é mais estável do que muitos imaginavam.

Primeiro, vou falar sobre a lógica básica das ações de aviação. As companhias aéreas se dividem em duas categorias: uma é de fundo estatal, com estrutura interna estável, como EVA Air, e os investidores se sentem relativamente seguros; a outra é de aviação privada, com maior facilidade de mudança na propriedade, mas também com mais espaço para crescimento. Essas duas abordagens têm suas próprias estratégias.

Os três fatores mais importantes que influenciam o preço das ações de turismo aéreo são: a situação econômica global, a tendência do preço do petróleo e o nível de taxas de juros. Quando a economia está boa, as pessoas viajam mais ao exterior, a taxa de ocupação das companhias aéreas aumenta e os lucros melhoram; o aumento do preço do petróleo reduz diretamente as margens de lucro, o que é o maior medo das companhias aéreas; quando as taxas de juros sobem, os custos de financiamento aumentam, impactando bastante essas empresas de capital intensivo.

No mercado americano, vale a pena ficar de olho na Delta Airlines (DAL), Ryanair (RYAAY) e Copa Airlines (CPA). A Delta é uma das maiores operadoras globais, teve um bom desempenho este ano, apesar de alguma volatilidade de curto prazo, seu potencial de longo prazo é considerável; a Ryanair é líder de baixo custo na Europa, encomendou 300 novas aeronaves e tem grande ambição de expansão; a Copa Airlines é líder na América Latina, com dados financeiros bastante sólidos, alta pontualidade e eficiência operacional.

Aqui em Taiwan, as ações de turismo aéreo também são boas. EVA Air é uma das principais companhias do país, recebeu a certificação de cinco estrelas da Skytrax, com uma taxa de ocupação superior a 92%, e está expandindo suas rotas internacionais ativamente; China Airlines tem uma história longa, opera tanto cargas quanto passageiros, e sua taxa de ocupação no terceiro trimestre atingiu cerca de 87%; Starlux Airlines é uma ação de crescimento emergente, embora a avaliação seja relativamente alta, seu potencial de crescimento é evidente, com expansão de rotas domésticas e internacionais.

Honestamente, as ações de aviação são típicas ações de ciclo econômico. Quando a economia está boa, elas sobem rapidamente, e quando está ruim, podem despencar bastante. A vantagem é que, na recuperação do turismo, há grande flexibilidade, e grandes companhias aéreas realmente possuem vantagens de monopólio em seus mercados; a desvantagem é que a estrutura de custos é rígida, com altos custos de combustível, mão de obra e manutenção, dificultando a redução de custos em tempos de crise. Além disso, muitas têm altos níveis de endividamento, e se a economia virar ou as taxas de juros aumentarem, a pressão financeira será grande.

Minha estratégia de investimento em ações de turismo aéreo é prestar atenção a alguns pontos: primeiro, aproveitar o ciclo econômico, entrando na fase de recuperação econômica no início; segundo, diversificar os investimentos, pois os riscos das ações de diferentes regiões variam; terceiro, escolher empresas com fluxo de caixa sólido, para passar por períodos de recessão do setor.

De acordo com a previsão da IATA, em 2025 o número de passageiros globais já ultrapassou os níveis pré-pandemia, e nos próximos dez anos a demanda por turismo aéreo deve dobrar, o que é um bom sinal para toda a indústria. Até Warren Buffett começou a mostrar otimismo com ações de companhias aéreas americanas, e analistas de Wall Street estão elevando suas avaliações. Portanto, a longo prazo, as ações de turismo aéreo realmente têm potencial, mas é importante gerenciar os riscos e não se assustar com as oscilações de curto prazo.