Recentemente, notei que muitos amigos que investem em ações americanas querem se aventurar nos futuros de ações dos EUA, mas sempre acham que esse mercado é um pouco complicado. Na verdade, basta entender alguns conceitos centrais, e negociar futuros de ações dos EUA não é tão difícil quanto parece.

Vamos começar pelo mais básico: os futuros de ações dos EUA são, essencialmente, um contrato, no qual as duas partes concordam em trocar um ativo a um preço específico em um momento futuro. Por exemplo, se você compra um contrato de petróleo com vencimento em três meses por 80 dólares, isso significa que você está se comprometendo a comprar uma certa quantidade de petróleo a esse preço daqui a três meses. Se o preço do petróleo subir para 90 dólares, seu contrato valerá mais.

Os futuros de ações dos EUA estão ligados a índices de ações. Como o índice representa uma cesta de ações, ao comprar ou vender futuros de ações dos EUA, na verdade você está negociando o valor por trás de uma fórmula de cálculo: o ponto do índice multiplicado por um fator. Por exemplo, se você compra um contrato micro do índice Nasdaq 100 a 12.800 pontos (código MNQ), isso equivale a comprar uma cesta de ações componentes do Nasdaq 100, com valor nominal de 12.800×2 dólares = 25.600 dólares.

Atualmente, os quatro futuros de ações mais negociados nos EUA são baseados nos índices S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000 e Dow Jones Industrial Average. Cada índice oferece duas especificações: contratos mini e contratos micro, sendo que os contratos micro representam um décimo do valor do contrato mini. Isso é bastante amigável para investidores com diferentes volumes de capital.

Sobre o método de liquidação, os futuros de ações dos EUA usam liquidação financeira, ou seja, não há entrega física de 500 ou 100 ações, apenas o cálculo do lucro ou prejuízo com base na variação de preço. A data de vencimento geralmente é na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro de cada ano.

Ao escolher o contrato de futuros de ações dos EUA adequado, primeiro você deve determinar se está otimista ou pessimista em relação ao mercado. Se acredita na alta do mercado, escolha o S&P 500; se confia nas ações de tecnologia, escolha o Nasdaq 100; se prefere ações de menor capitalização, escolha o Russell 2000. Depois, considere o tamanho do contrato: se seu capital é limitado, os contratos micro são mais adequados. Terceiro, preste atenção à volatilidade: por exemplo, o Nasdaq 100 tende a ser mais volátil que o S&P 500, o que pode exigir um tamanho de investimento menor.

Os futuros de ações dos EUA têm três principais usos. Primeiro, hedge: quando o mercado cai, vender futuros a descoberto pode compensar perdas na carteira. Segundo, especulação: comprar ou vender com base na previsão da direção do mercado. Terceiro, lock-in de preço: pagando apenas a margem, é possível controlar uma posição com valor nominal maior, o que ajuda investidores que esperam entrar no mercado no futuro, mas querem se posicionar antecipadamente.

Calcular o lucro ou prejuízo nos futuros de ações dos EUA é bem simples: a variação de preço multiplicada pelo fator de multiplicação. Por exemplo, se você compra um contrato a 4.000 pontos e vende a 4.050 pontos no S&P 500 (ES), o lucro é de 50 pontos, e com um fator de 50 dólares, isso dá 50×50= 2.500 dólares de lucro.

Por outro lado, os futuros de ações dos EUA também têm pontos a serem observados. Primeiro, é necessário pagar uma margem inicial: cerca de 12.320 dólares para o S&P 500 e aproximadamente 18.480 dólares para o Nasdaq 100. Se a perda reduzir o saldo da conta abaixo da margem de manutenção, será preciso aportar mais fundos, caso contrário, o corretor fará uma liquidação forçada. Segundo, os contratos têm data de vencimento; se desejar manter a posição, será preciso fazer rollover. Terceiro, os futuros de ações dos EUA são produtos altamente alavancados: uma variação de 1% no índice pode se traduzir em cerca de 16% de variação no valor investido, portanto, a gestão de risco deve ser rigorosa, com o uso de ordens de stop.

Se você acha que o tamanho do contrato ou a margem exigida é muito alto, pode considerar contratos por diferença (CFD). Os CFDs permitem um investimento mínimo menor, com alavancagem de até 1:400, além de não terem data de vencimento nem necessidade de rollover. Mas, em contrapartida, o risco é maior.

De modo geral, os futuros de ações dos EUA são mais indicados para investidores com alguma experiência, usados para hedge ou especulação. Independentemente do objetivo, é fundamental compreender a alavancagem e os riscos envolvidos, além de escolher cuidadosamente o índice, o tamanho do contrato e o plano de gerenciamento de risco.