Recentemente, muitos novatos têm confundido os conceitos de Token e Coin nas exchanges, na verdade esses dois termos representam ativos digitais com diferenças essenciais, hoje vamos falar sobre essa questão.

No início, as criptomoedas usavam o termo Coin, como Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, naquela época ninguém usava Token. Depois que Ethereum surgiu, a situação mudou, Token e Coin começaram a ser usados de forma intercambiável, e ambos foram traduzidos como tokens ou criptomoedas em chinês, o que causou confusão para muitos investidores.

Token (代幣) significa passaporte ou token em chinês, na essência é um ativo digital que representa direitos específicos ou certificados, podendo ser negociado, transferido ou trocado na blockchain correspondente. O ponto-chave é que, Token é emitido com base na blockchain de terceiros, sem sua própria blockchain nativa. Após o lançamento do padrão ERC-20 na Ethereum em 2015, qualquer pessoa pôde emitir seu próprio Token na plataforma, o que fez da Ethereum a blockchain pública com maior volume de emissão de Tokens.

Então, qual a diferença entre Token e Coin? A maior diferença é que Token não possui sua própria blockchain nativa, podendo ser construído apenas em redes de segunda camada como Layer-2 ou Layer-3. Isso faz com que o ecossistema de Tokens geralmente seja menos rico que o de Coins. Coins têm sua própria cadeia Layer-1, como Bitcoin, Ethereum, Solana, enquanto Tokens só podem depender de outras blockchains, como MATIC, COMP, LINK, UNI, que são Tokens. Em termos de função, Coins são usados principalmente para pagamento e staking, enquanto Tokens também podem ser usados para votação. Quanto à emissão, Coins geralmente são produzidos por mineração, Tokens são emitidos via ICO, IDO, IEO, etc.

De acordo com a classificação da Autoridade de Supervisão do Mercado Financeiro da Suíça, Tokens podem ser divididos em três categorias. Tokens de pagamento são principalmente para realizar pagamentos eficientes e de baixo custo, e stablecoins são exemplos típicos. Tokens de funcionalidade fornecem acesso a aplicações, a maioria dos Tokens ERC-20 na Ethereum se enquadram nesta categoria. Tokens de ativos representam uma participação em um projeto, os detentores podem se beneficiar do crescimento do valor do projeto, parecidos com ações, mas é importante notar que no mercado de criptomoedas geralmente não há direito a dividendos. Na prática, um Token muitas vezes possui duas ou três dessas propriedades ao mesmo tempo, tornando difícil uma distinção completa.

Em termos de segurança, Tokens dependem da tecnologia da blockchain subjacente; se a blockchain for segura e confiável, o Token também estará protegido. A Ethereum é reconhecida por sua tecnologia sólida, portanto Tokens emitidos na Ethereum são relativamente seguros. Mas novas blockchains ainda não passaram por testes extensivos, e Tokens emitidos nelas devem ser tratados com cautela. Além disso, em comparação com Coins, Tokens apresentam riscos de emissão maliciosa, projetos que desaparecem, insuficiência técnica, vulnerabilidades em contratos inteligentes, entre outros.

Por que investir em Tokens? Na verdade, Coins e Tokens têm suas vantagens. Coins são criptomoedas de blockchain público, principalmente para resolver problemas de infraestrutura; Tokens são criptomoedas de aplicação, usadas para desenvolver diversos aplicativos e serviços na infraestrutura. Ambos são essenciais. A maior vantagem dos Tokens é sua maior escalabilidade de aplicações e serviços, além de serem mais fáceis de implementar. O valor das Coins está limitado à otimização da infraestrutura, e se falharem, não há alternativa, como Quantum Chain ou BSC. Os Tokens, por outro lado, oferecem diversos serviços e aplicações, e se um produto não for bem recebido, podem lançar novos produtos, como a MakerDAO com seu negócio RWA.

Além disso, a volatilidade dos Tokens costuma ser muito maior que a das Coins, como UNI, MKR, cujas oscilações superam Bitcoin e Ethereum, especialmente em mercados de alta, criando mais oportunidades para traders de curto prazo. Mas, essa alta volatilidade também traz maiores riscos, é importante estar ciente disso.

Falando de investimentos específicos em Tokens, vamos ver o mercado recente. O preço do UNI está em torno de 3,35 dólares, caiu de 45 dólares em 2022 para 3,1 dólares, uma queda de 93%, e desde então oscila entre 3 e 9 dólares. O preço do MATIC atualmente é 0,18 dólares, caiu de 2,6 dólares em maio de 2021 para 0,6 dólares, depois se recuperou para 2,9 dólares, caiu novamente para 0,5 dólares em junho de 2022, e em fevereiro de 2023 voltou a subir para 1,5 dólares, mas agora caiu bastante novamente. APE, que atingiu uma alta histórica de 32 dólares em março de 2022, caiu para 0,14 dólares, uma queda de 97%, e o desempenho dessas Tokens tem sido bastante difícil.

Existem duas formas de investir em Tokens. A negociação à vista, que é comprar e vender diretamente, por exemplo, se UNI está a 3,35 dólares, ao comprar você gasta esse valor e passa a possuir o Token. Mas é preciso tomar cuidado com tokens falsificados, algumas equipes podem emitir tokens com nomes semelhantes para enganar, sempre verifique o endereço do contrato na página oficial ou no explorador de blocos. A outra é a negociação de margem, onde você usa uma parte do capital como garantia, por exemplo, usando 10x de alavancagem para comprar UNI, com apenas 0,335 dólares você controla uma posição de 1 UNI. Mas esse tipo de operação é mais arriscada, pois a volatilidade do Token é alta, e o uso de alavancagem aumenta o risco de liquidação, então o ideal é não usar mais de 10x de alavancagem.

Em resumo, entender a diferença entre Token e Coin é fundamental, isso ajuda a compreender melhor os diferentes tipos de investimento. Os Tokens realmente têm um potencial de aplicação amplo, mas também apresentam riscos consideráveis, portanto, é importante fazer uma pesquisa adequada antes de entrar nesse mercado.