Recentemente, ao analisar o movimento das ações, descobri que muitas pessoas estão perguntando uma questão: por que algumas ações sobem, mas o volume de negociação diminui? Isso na verdade envolve um conceito muito importante de análise técnica — a relação entre volume e preço.

A relação entre volume e preço, simplificando, é a interação entre o preço das ações e o volume de negociações. Muitas pessoas apenas observam as altas e baixas de preço, mas ignoram as mudanças no volume de negociação por trás disso, o que muitas vezes leva a armadilhas. Hoje, vou organizar para vocês os padrões típicos de volume e preço que observei ao longo desses anos.

Vamos começar com a situação mais fácil de ser ignorada — alta de preço com volume em retração. O preço das ações está subindo, parece bom, mas o volume de negociação está diminuindo, o que isso significa? Simplificando, significa que a demanda está diminuindo. A causa do volume em retração durante uma alta geralmente é que os participantes do mercado estão perdendo interesse nessa alta, podendo ser uma recuperação técnica e não uma tendência real. Como a Tesla no início de 2017, cujo preço atingia novas máximas, mas o volume de negociação caía, e depois realmente ocorreu uma correção. Alibaba também passou por uma situação semelhante na época.

Há também o caso de preço estável com volume em retração — o preço fica oscilando dentro de uma faixa estreita, enquanto o volume de negociação vai diminuindo. Isso geralmente reflete que o mercado está em espera, sem uma direção clara de compra ou venda. Nvidia e Boeing já apresentaram esse tipo de movimento de consolidação com volume reduzido.

O mais perigoso é a queda com volume em explosão. O preço despenca rapidamente, mas o volume de negociação dispara significativamente, o que geralmente indica uma venda de pânico. Quando a pandemia de 2020 explodiu, ações de hotéis como Hilton passaram por uma queda brutal. Mas o interessante é que às vezes uma queda com volume em explosão pode ser uma oportunidade de fundo. Por exemplo, após a Estee Lauder divulgar resultados abaixo do esperado em 2023, suas ações despencaram, mas depois se recuperaram, e aqueles que tiveram coragem de comprar durante o pânico lucraram.

A queda com volume em retração é relativamente mais suave — o preço cai, mas o volume diminui, indicando que o mercado não está em pânico, apenas sem suporte de compradores. Netflix e Facebook já tiveram esse tipo de movimento.

Por fim, temos a situação de queda de preço com aumento de volume. O preço cai, mas o volume aumenta, o que pode indicar uma continuação de queda ou sinal de formação de fundo. A chave está na interpretação. No final de 2018, a Apple teve uma grande queda de preço acompanhada de alto volume, o que realmente representava risco. Mas o caso da Blackberry em 2012 foi diferente — embora o preço estivesse caindo e o volume aumentando, posteriormente virou um bom fundo.

Compreender as causas dessas relações entre volume e preço é muito útil para tomar decisões de negociação. A causa do volume em retração durante uma alta é, no fundo, o arrefecimento do entusiasmo do mercado; o volume em aumento durante uma baixa pode indicar que o mercado está buscando um fundo. Observar apenas o movimento do preço não é suficiente; é preciso combinar com o volume para entender o verdadeiro envolvimento do mercado. Uma tendência forte geralmente vem acompanhada de volume suficiente, enquanto movimentos fracos tendem a mostrar uma redução na força de negociação.

Portanto, na próxima vez que analisar o movimento de uma ação, não olhe apenas para o gráfico de candlesticks, também observe o que o volume está dizendo. A combinação dessas duas informações pode te dar sinais de mercado mais claros.