Recentemente tenho refletido sobre uma questão — por que tantas pessoas entram no mundo das criptomoedas, mas poucas realmente pensam na importância de escolher a exchange certa. Para ser honesto, em comparação com a volatilidade das próprias criptomoedas, as perdas causadas pelo fechamento de uma exchange muitas vezes são mais difíceis de suportar, e isso não é um evento black swan, acontece quase todos os anos.

Veja as exchanges que faliram ao longo dos anos. A antiga maior do mundo, MT.Gox, foi hackeada em 2014, e em uma noite, 850 mil BTC desapareceram. Depois, a FCoin entrou em colapso devido ao seu mecanismo insustentável de divisão de lucros de mineração, e o fundador chegou a dizer que entre 7.000 e 13.000 BTC não poderiam ser pagos. Ainda há o evento que chocou o mundo, a FTX, que em 2022 era a segunda maior exchange global, mas anunciou falência em menos de duas semanas. Esse evento foi considerado pelos EUA como “uma das maiores fraudes financeiras da história”. A Bittrex também entrou com pedido de falência em 2023 por questões regulatórias, com credores superiores a 100 mil. Casos de falência de criptomoedas são inúmeros, incluindo Yes-BTC, DrogonEX, Huobi, entre outros, são tantos que nem dá para contar.

Por que isso acontece? As razões principais se dividem em duas categorias. Uma é relacionada aos próprios problemas das exchanges — vulnerabilidades de segurança que permitem hackers, desvio de fundos pelos fundadores, má gestão. A outra é por fatores externos — tempestades regulatórias, colapsos de mercado que reduzem o volume de negociações, receitas das plataformas caem drasticamente. O caso da FTX ilustra bem o problema: eles expandiram rapidamente por meio de aquisições e operações com alto grau de alavancagem, mas por trás dessas ações havia riscos de desvio de fundos. Quando uma grande exchange anunciou a venda de tokens FTT, o pânico se espalhou instantaneamente, levando a uma corrida aos saques e à ruptura da cadeia de fundos. Depois, descobriu-se que a FTX já tinha transferido fundos dos clientes para investimentos de alto risco — uma grande fraude.

E o que fazer? Como investidor, na hora de escolher uma exchange, não se pode ser negligente. Primeiro, avalie a segurança — esse é o mínimo. Verifique o histórico de segurança da exchange, a equipe técnica, se ela possui licença para operar, se há fundos de reserva de risco. Depois, olhe as taxas de transação, mas não se deixe enganar por taxas baixas; exchanges menores têm risco maior de falência. Além disso, considere a quantidade de moedas disponíveis — moedas principais estão em quase todas as plataformas, mas se quiser negociar altcoins menores, talvez precise de plataformas de segunda ou terceira linha. Por fim, a experiência de negociação — grandes exchanges geralmente oferecem maior estabilidade em velocidade e ferramentas.

Atualmente, as principais exchanges globais, em termos de classificação geral, oferecem maior segurança, liquidez e variedade de moedas, especialmente aquelas que passaram por anos de teste de mercado e possuem fundos suficientes para lidar com riscos. Se não confiar em exchanges centralizadas, também pode considerar exchanges descentralizadas.

Para ser honesto, a lição da FTX foi bastante dolorosa. Os usuários levaram mais de três anos para recuperar parte de seus fundos, e isso foi calculado com o preço na falência, quando o BTC ainda não chegava a 20 mil dólares. Agora, o BTC já ultrapassou 100 mil dólares, o que significa que houve uma grande perda. Portanto, na hora de escolher uma exchange, isso não pode ser feito de forma leviana. Em vez de buscar uma pequena economia nas taxas, priorize a segurança do seu capital — essa é a chave para sobreviver mais tempo no mundo das criptomoedas.