Recentemente tenho observado as oportunidades de investimento em energia para 2026 e percebi que a lógica do mercado mudou completamente. Nos últimos anos, ainda se falava em subsídios para veículos elétricos e excesso de energia solar, agora o foco se voltou totalmente para a demanda de energia de IA e a atualização das redes elétricas.

A mudança central é esta: os centros de dados de IA já se tornaram os verdadeiros impulsionadores da demanda por energia. Segundo previsões da IEA e do Goldman Sachs, o consumo de energia dos centros de dados globais, que era de 460 TWh em 2022, vai disparar para 1.050 TWh em 2026, sendo que mais da metade dessa contribuição virá de IA. Um grande modelo de IA treinado consome milhares de MWh, o equivalente ao consumo anual de dezenas de milhares de residências. Isso não é especulação, é uma demanda rígida.

A energia eólica tradicional e solar têm um problema fatal: intermitência. Os centros de dados de IA precisam de energia ininterrupta 24/7, por isso gigantes de tecnologia como Microsoft, Amazon e Google começaram a investir massivamente em energia nuclear a partir de 2025. A Amazon planeja implantar 12 pequenos reatores modulares, e o Google se compromete a triplicar sua capacidade nuclear até 2030. A lógica por trás disso é clara — empresas de energia que possuem ativos de energia nuclear e gás natural recebem as maiores margens.

Mas isso ainda não é tudo. O verdadeiro gargalo está na transmissão, não na geração. As redes elétricas globais estão envelhecendo gravemente, e o prazo de entrega de transformadores de alta tensão já foi estendido para 2-3 anos, com a escassez prevista até pelo menos 2027. Isso impulsiona a receita das empresas de energia de 1% para 4-6%.

Aqui em Taiwan, há muitas oportunidades em ações de energia renovável. Delta Electronics, como líder em eletrônica de potência, viu um aumento explosivo nos pedidos de servidores de IA em 2025, e a eletrônica para veículos elétricos também está ganhando escala. Hua Cheng Electric é um parceiro de longo prazo da Taipower, beneficiando-se diretamente do plano de atualização da rede de 564,5 bilhões de dólares, além de liderar a indústria de estações de carregamento. Empresas como United Renewable Energy e Yuan Jing, apesar de terem passado por excesso de capacidade, agora entram na fase de redução de custos e recuperação da demanda. A participação de mercado da Wuxi na fabricação de pás eólicas é alta, com backlog de pedidos superior a 10 bilhões de dólares em 2026.

Nos EUA, a Constellation Energy é a maior operadora de energia nuclear, já assinou contrato de 20 anos com a Microsoft, e projeta uma grande expansão de seus projetos de centros de dados em 2026. A Oklo possui tecnologia de reatores nucleares micro, de baixo custo e rápida implantação, com potencial explosivo diante da escassez de energia de IA. Eaton e GE Vernova são os principais beneficiários na atualização das redes, com aumento na demanda por transformadores, alta margem de lucro e previsibilidade de pedidos. A NextEra Energy, maior empresa de energia renovável dos EUA, lidera em capacidade de energia eólica e solar, com dividendos estáveis, sendo uma peça central na defesa de energias verdes.

Na lógica de investimento, recomenda-se que ações de energia de IA representem 50-60% da carteira (alto crescimento, alta volatilidade), ações de energia tradicional 30-40% (estabilidade e defesa), e o restante em caixa ou títulos para amortecer. Como as ações de novas energias são voláteis, não é aconselhável comprar no topo; buscar quedas de curto prazo dentro de uma tendência de alta de longo prazo é a melhor estratégia de entrada.

O ponto-chave é monitorar indicadores líderes: gastos de capital em IA das grandes empresas de tecnologia, escala de investimentos em redes, backlog de pedidos, progresso na inovação tecnológica. Ações de energia renovável não são apenas uma moda, mas uma busca por maior certeza nos pedidos e demanda rígida. Entre 2026 e 2030, neste período, sob o contexto da era de IA e da transição para zero emissões, as novas energias representam a oportunidade estrutural mais valiosa para aprofundar.