Urgente! A fábrica de alumínio dos EUA se transforma em um império de IA, uma transferência de super riqueza relacionada à energia está acontecendo, investidores de varejo, se não entenderem agora, será tarde demais!

De Austin, nos Estados Unidos, dirigindo-se aproximadamente uma hora para nordeste, passando por churrascarias e arbustos desolados, chega-se à cidade de Rockdale, no Texas. Se você abaixar a janela antes de ver o contorno da cidade, ouvirá um estrondo, como um motor a jato funcionando no lugar, grave e contínuo.

Rockdale apoia-se em uma antiga fábrica de alumínio, onde foi criado o maior grupo de mineração de $BTC da América do Norte, com empresas líderes como Riot Platforms, Bitdeer e outras instaladas ali. Diversas reportagens de investigação já documentaram esse som: dezenas de milhares de mineradoras operando com ventiladores industriais ao máximo esforço, para evitar superaquecimento e falhas durante o calor intenso do Texas. Seguindo o som de estrondo, entra-se na antiga área de fundição da American Aluminum, uma fábrica que representou a indústria pesada do século XX, mas que já não mostra sinais de produção de alumínio. Dentro de um enorme armazém de metal, cabos de cobre grosso e estruturas industriais se cruzam, enquanto os equipamentos de computador estão imersos em um líquido de resfriamento sintético em movimento. Inicialmente usados para mineração de $BTC, agora os dispositivos estão sendo gradualmente substituídos por chips AMD, com a transição voltada ao treinamento de modelos de inteligência artificial.

Não é necessário se preocupar se a inteligência artificial é uma bolha ou se o $BTC está em declínio; essa mudança na indústria é apenas uma aparência. As empresas que conquistaram os direitos de locação desses espaços entendem bem isso: o ativo realmente central é a rede de linhas de energia elétrica. Hoje, isso é um consenso na indústria. Se você ainda quer entender por quê, a lógica por trás disso vem da diferença de retorno por unidade de energia elétrica (calculada com base nos preços em tempo real na London Metal Exchange): Alumínio: cada quilowatt-hora gera uma receita bruta de US$0,17 a US$0,27; Mineração de $BTC: com o mercado atual, o retorno por quilowatt-hora é de apenas US$0,05 a US$0,11; Executando tarefas de inferência de inteligência artificial com placas H100: até US$1,27 a US$3,67 por quilowatt-hora. Quando o custo de energia é baixo, produzir alumínio é uma escolha racional; após a compressão dos lucros na indústria do alumínio, a mineração de $BTC assume o uso de energia de baixo custo. E, até 2026, com o preço do $BTC em baixa, os negócios de IA certamente se tornam uma opção mais vantajosa.

Recentemente, três transações ilustram claramente a corrida desenfreada por recursos energéticos na indústria, seja para mineração de criptomoedas ou para poder de processamento de IA. A Riot possui grandes instalações em Rockdale, não se limitando à mineração de $BTC, mas alugando parte do espaço para o gigante de chips AMD, para construir centros de dados de IA. Com apenas o aluguel de energia e espaço, a empresa pode gerar centenas de milhões de dólares em receita. A TeraWulf iniciou uma expansão em grande escala, adquirindo por US$200 milhões a fábrica de alumínio Century Aluminum, em Housville, Kentucky. A principal razão para escolher esse local é a infraestrutura de alta potência já existente. A empresa planeja demolir equipamentos antigos e usar a rede elétrica existente para criar um grande parque de centros de dados. A NYDIG identificou uma antiga fábrica na parte leste de Nova York, que ficou desocupada por anos, mas possui conexão direta ao rio São Lourenço, com acesso a 435 megawatts de energia hidrelétrica de baixo custo. Em um cenário onde outras empresas migram para IA, a NYDIG adquiriu esse espaço apenas para garantir o acesso a energia hidrelétrica barata e continuar suas operações de mineração de $BTC.

Hoje, a indústria não constrói novos espaços do zero, mas disputa por centros de energia existentes. Nos últimos vinte anos, os mineradores de $BTC buscaram globalmente por energia barata: em usinas hidrelétricas remotas em Washington, em pontos de emissão de gás associado a campos de petróleo na Dakota do Norte, e em redes industriais antigas no norte de Nova York. A indústria também desenvolveu capacidades maduras de suporte, como operação de alta carga 24 horas, soluções industriais de resfriamento e contratos de energia de longo prazo a preços baixos. As empresas de IA emergentes precisam exatamente desses recursos existentes, além de possuírem maior força financeira. A Anthropic está adquirindo grandes quantidades de energia, enquanto Microsoft, Google e Amazon estão expandindo rapidamente seus centros de dados, com o progresso na infraestrutura de energia até mesmo superando a instalação de novos data centers. Hoje, as três maiores empresas de tecnologia competem diretamente com mineradoras de $BTC pelo mesmo recurso industrial. No passado, mineradores competiam entre si para captar energia; agora, diante da concorrência de gigantes tecnológicos, suas desvantagens se tornam evidentes.

Os dados de início de 2026 confirmam a crise do setor: a capacidade total de mineração de $BTC caiu pela primeira vez em seis anos. O custo de mineração de um único $BTC atingiu US$88.000, mas, na maior parte de maio, o preço da moeda oscilou em torno de US$77.000. Mineradores que operam com tarifas convencionais estão em prejuízo a cada moeda minerada. Assim, o setor passa por uma transformação coletiva. Hive, Hut 8, TeraWulf, Iren e outras empresas estão desmontando suas mineradoras para transformar em centros de servidores de IA; a CoreWeave saiu completamente da mineração de criptomoedas, focando em serviços de nuvem de IA; a MARA adquiriu uma empresa de tecnologia na França, mudando seu foco de negócios. Empresas que possuem recursos energéticos e se posicionam como "operadoras de energia" sobreviveram, enquanto mineradoras focadas exclusivamente em criptomoedas enfrentam uma crise.

Analistas de energia chamam esse fenômeno de "maldição dos recursos digitais": países e empresas percebem que controlar apenas energia barata traz retornos muito maiores do que desenvolver novas tecnologias. Os países do Golfo perceberam isso cedo. Nos últimos sessenta anos, eles implementaram políticas de energia de baixo custo: o Kuwait, desde 1966, mantém tarifas residenciais de US$0,007 por kWh; Abu Dhabi tem custos de produção e transmissão de energia de cerca de US$0,087 por kWh, vendendo aos consumidores por apenas US$0,014. A energia de baixo custo era uma estratégia para atrair investimentos em alumínio, produtos químicos, aço e outras indústrias de alta energia em regiões desertas. Agora, essa energia, antes destinada à indústria pesada, encontra novos usos — centros de dados. A Saudi Arabian AI Investment Authority (HUMAIN) foi criada com bilhões de dólares para investir em infraestrutura tecnológica; os Emirados Árabes Unidos estão construindo um parque de IA com capacidade instalada de 5 gigawatts, atraindo empresas como OpenAI, Oracle e Nvidia. A rede elétrica, antes usada para fundição de alumínio, agora suporta operações de IA. O projeto NEOM Oxagon, inicialmente planejado como uma cidade industrial flutuante, foi reorientado para um centro de dados de IA, com US$50 bilhões em investimentos, alimentado por energia eólica e solar.

O Carnegie Endowment for International Peace avalia que: a computação em nuvem tornou-se a "nova indústria do alumínio" nos países do Golfo. Em vez de exportar commodities físicas, eles usam a internet para transformar energia fóssil e solar em capacidade de processamento de dados para exportar. Não apenas no Oriente Médio, mas também no Butão, esse padrão é evidente. O Butão possui uma das menores tarifas de energia hidrelétrica do mundo, e seu projeto de mineração de $BTC, liderado pelo governo, foi considerado um exemplo de mineração soberana, atingindo um pico de 13.000 moedas $BTC, mas que caiu para 3.100 e foi completamente encerrado há mais de um ano. A energia hidrelétrica agora é enviada diretamente para a rede elétrica da Índia. A lógica por trás disso é semelhante à decisão das fábricas de alumínio nos EUA: mineração de $BTC é a melhor utilização da energia? Quando a resposta é sim, o Butão continua minerando; quando a receita de venda de energia para a Índia é mais estável e sem riscos de oscilações de preço, a energia é direcionada para o país vizinho.

Da mesma forma, a Starcloud levantou US$200 milhões para construir centros de dados solares em órbita. Eles treinaram seu primeiro modelo de IA usando GPUs H100 no espaço e estão solicitando o lançamento de 88.000 satélites. O projeto mantém a mineração de $BTC como uma atividade secundária: painéis solares em órbita geram energia continuamente, e o excesso é usado para mineração de criptomoedas quando a capacidade de IA não está em uso. A baixa temperatura do espaço e a ausência de necessidade de terrenos tornam a geração de energia mais eficiente. Nos últimos vinte anos, os custos de lançamento espacial caíram 95%. A SpaceX também entrou profundamente na disputa por energia e poder de processamento. Segundo seu documento de IPO, o centro de dados Colossus 1, em Memphis, Tennessee, é alugado exclusivamente pela Anthropic, com contrato até maio de 2029, avaliado em mais de US$40 bilhões, gerando cerca de US$12,5 milhões por mês para a SpaceX. Essa instalação também foi uma antiga fábrica de eletrônicos, semelhante ao modelo de transformação da fábrica de alumínio de Rockdale em centro de processamento.

No meio de toda essa transformação industrial, o caso mais surpreendente é o da Allbirds. Essa marca de calçados sustentáveis atingiu uma avaliação de US$4 bilhões no auge, mas, após o estouro da bolha de marcas de consumo, sua ação caiu 98%. Com o negócio principal em crise, a empresa, que possui fluxo de caixa e uma empresa listada, decidiu se transformar completamente em uma operadora de infraestrutura de IA, e suas ações subiram 350%. O mercado demonstrou que operar servidores e revender poder de processamento é muito mais lucrativo do que o setor de consumo tradicional. Ao mesmo tempo, projetos de criptomoedas como Bittensor, Render e Akash adotaram rotas diferentes: não construíram grandes centros de dados centralizados, mas integraram poder de processamento ocioso distribuído globalmente. Bittensor criou um mercado de troca de poder de processamento, usando uma moeda de token fixo, permitindo que diferentes modelos de IA competissem por respostas; o projeto também reduzirá a produção diária de tokens pela metade em dezembro de 2025. Render incentiva usuários a compartilharem GPUs ociosas para tarefas de IA; Akash oferece aluguel de nuvem de processamento, alegando preços 85% menores que a Amazon Web Services. Essa abordagem de processamento distribuído vem ganhando atenção.

Na conferência de tecnologia Nvidia de 2026, o CEO Jensen Huang comparou Bittensor ao clássico projeto da internet Folding@home. O objetivo do Folding era ativar computadores domésticos ociosos ao redor do mundo, gerando valor a partir de equipamentos ociosos; já o Bittensor usa tokens criptográficos como incentivo para integrar hardware de jogos e mineradoras antigas ociosos. Em uma visão geral, desde os ventiladores industriais de Rockdale até satélites em órbita seguindo o sol, uma grande reestruturação baseada em ativos físicos está em andamento. As empresas envolvidas seguem uma única regra: maximizar lucros. Prevejo que, em dez anos, esses centros de processamento de energia podem ser novamente desativados ou transformados para novas indústrias emergentes, enquanto a rede subterrânea de energia elétrica permanecerá inalterada. Quem controlar a energia mais barata decidirá o uso do poder de processamento. Essa lógica já se confirmou em Texas, Butão e Abu Dhabi, e no espaço a 250 milhas da superfície terrestre, também será válida.