O iene está prestes a ser impulsionado novamente? Recentemente, o dólar americano tem subido contra o iene por sete dias consecutivos, atingindo momentaneamente mais de 159, e parece que as autoridades japonesas não conseguem ficar de braços cruzados.

Há pouco tempo, o governo japonês anunciou que iria aumentar o orçamento para lidar com a alta nos preços das commodities, o que assustou o mercado — o rendimento dos títulos do Japão de 30 anos disparou para 4,2%, atingindo uma nova máxima. Ao mesmo tempo, as expectativas de aumento de juros pelo Federal Reserve também estão crescendo, e o mercado agora precifica mais uma alta antes de março de 2027, o que é uma notícia positiva para o dólar. Sob essa pressão dupla, o iene vem se depreciando continuamente.

Porém, não se esqueça de que as autoridades japonesas não são ingênuas. No final de abril e início de maio, eles já intervieram uma vez, forçando o dólar/iene de mais de 160 de volta para perto de 155. O ministro das Finanças também fez declarações dizendo que está preparado para agir a qualquer momento para conter a volatilidade excessiva no mercado cambial. A questão é: será que apenas intervenção pode salvar o iene? Analistas bancários afirmam que, a menos que o Banco do Japão aumente os juros ao mesmo tempo, os efeitos da intervenção serão limitados.

Atualmente, o mercado estima uma probabilidade de cerca de 77% de aumento de juros em junho. Se isso realmente acontecer, o dólar/iene pode ainda ser pressionado abaixo de 160 no curto prazo. Mas, a longo prazo, os problemas de dívida do Japão e a força do dólar continuam colocando uma pressão considerável para a queda do iene.