Recentemente, um iniciante me perguntou como analisar o mercado, especialmente sobre a questão de ordens internas e externas. Percebi que muitas pessoas abrem o software de análise de mercado e ficam completamente confusas ao ver esses dois números, na verdade, entender isso pode ajudar você a julgar rapidamente o que o capital de curto prazo está fazendo.

Simplificando, a essência das ordens internas e externas é observar quem está mais apressado. Antes da negociação das ações, o vendedor quer elevar o preço (preço de venda), o comprador quer pressionar para baixo (preço de compra). Quando o preço da ação é negociado ao preço de compra, o volume de vendas nesse preço é chamado de ordem interna, indicando que o vendedor está mais ansioso para vender. Por outro lado, quando a negociação ocorre ao preço de venda, o volume de compras nesse preço é chamado de ordem externa, indicando que o comprador está ansioso para comprar a um preço mais alto.

Por exemplo, uma ação tem uma ordem de compra a 1160 yuan com 1415 lotes, e uma ordem de venda a 1165 yuan com 281 lotes. Se você quiser vender imediatamente a 1160 yuan, fazendo uma venda de 50 lotes, esses 50 lotes são a ordem interna. Se você quiser comprar imediatamente a 1165 yuan, fazendo uma compra de 30 lotes, esses 30 lotes são a ordem externa.

Falando sobre como analisar a proporção entre ordens internas e externas, na verdade é uma divisão simples. A proporção de ordens internas para externas é igual ao volume de ordens internas dividido pelo volume de ordens externas. Um valor maior que 1 indica que o volume interno é maior, sugerindo um sentimento de mercado mais pessimista, com os vendedores pressionando o preço, um sinal de baixa. Um valor menor que 1 indica que o volume externo é maior, com os compradores perseguindo o preço, geralmente considerado um sinal de alta. Um valor igual a 1 significa equilíbrio entre compra e venda, o mercado está em um impasse, aguardando sinais mais claros.

Mas aqui há um ponto crucial: como interpretar a proporção de ordens internas e externas sem cair em armadilhas? Apenas observar o valor da proporção pode ser enganoso. Já vi muitas vezes os grandes players manipulando as ordens para induzir os investidores a erro. Por exemplo, o volume externo é claramente maior que o interno, mas o preço permanece lateral sem subir, e as ordens de venda de 1 a 3 continuam aumentando, o que pode ser uma falsa alta, com os grandes players usando ordens para atrair compras enquanto secretamente estão vendendo. O contrário também acontece: o volume interno é maior que o externo, mas o preço sobe, o que pode ser uma falsa baixa, com os grandes players colocando ordens de compra para induzir os investidores a venderem, enquanto na verdade estão acumulando.

Portanto, o mais importante é combinar a análise do preço, volume de negociação e a estrutura do book de ordens. Quando o volume externo é maior que o interno e o preço sobe com aumento de volume, isso é um sinal verdadeiro de alta. Quando o volume interno é maior que o externo e o preço cai com aumento de volume, é um sinal verdadeiro de baixa.

No meu próprio trading, também uso zonas de suporte e resistência. Quando a ação cai até uma zona de suporte e não consegue mais cair, indica que há muitos compradores ali, podendo considerar uma posição de compra. Quando o preço sobe até uma zona de resistência e não consegue ultrapassá-la, indica que há vendedores querendo sair, podendo considerar reduzir posições ou abrir uma venda a descoberto.

No entanto, honestamente, embora as ordens internas e externas sejam rápidas e de conceito simples, elas também têm suas limitações. São facilmente manipuladas pelos grandes players e só refletem o comportamento de negociação momentâneo, sem indicar tendências de longo prazo. Confiar apenas na proporção de ordens internas e externas pode levar a erros de direção. Minha experiência mostra que é fundamental combinar essa análise com volume, análise técnica e até fundamentos para aumentar a taxa de acerto.

Resumindo, as ordens internas e externas são apenas uma ferramenta. No mercado financeiro, nenhum indicador único é suficiente para navegar com segurança. Fazer uma boa pesquisa, analisar de múltiplos ângulos, é a atitude correta para investir.