Nos últimos 12 meses, ao observar o mercado de ações dos Estados Unidos, percebi uma coisa. Não é apenas o dinheiro fluindo, mas uma verdadeira fase de crescimento sustentado por resultados sólidos. Há também expectativas de corte de juros, e os setores de IA e semicondutores estão crescendo de forma realmente explosiva.

Atualmente, o S&P 500 está se movimentando na faixa de alta de 6 mil pontos, tendo subido cerca de 12% em relação ao mesmo período do ano passado. O Dow Jones também está rondando recordes históricos. Mas o importante aqui é que isso não é apenas uma fase de liquidez fácil. O crescimento dos resultados das principais grandes empresas está se tornando a base real. Especialmente, ao ver o quão gigantesco é o investimento em infraestrutura de IA, é provável que essa tendência continue por um bom tempo.

Quando penso em quais fatores devem ser analisados primeiro ao recomendar ações nos EUA, acho que há quatro pontos essenciais. Primeiro, saúde financeira. Em tempos de maior volatilidade, empresas com fluxo de caixa estável são mais importantes do que nunca. Empresas como Apple e Microsoft, que possuem centenas de bilhões de dólares em caixa, não são afetadas por uma desaceleração econômica.

Segundo, competitividade. Especialmente nos setores de IA e semicondutores, a diferença tecnológica se traduz diretamente no valor da empresa. A razão de a Nvidia dominar mais de 80% do mercado de GPUs não é apenas por seus chips serem bons, mas por criar toda a ecologia CUDA, uma vantagem estrutural que torna quase impossível para concorrentes alcançarem em curto prazo.

Terceiro, como avaliar a valorização? Não se deve julgar automaticamente que uma ação está supervalorizada só porque o PER de empresas de tecnologia está alto. A Tesla, por exemplo, tem um PER superior a 60, porque não é apenas uma fabricante de carros elétricos, mas uma nova fonte de crescimento com robô-táxis e negócios de armazenamento de energia. No final, é preciso analisar a qualidade e a visibilidade do crescimento dos lucros.

Quarto, potencial de crescimento. Atualmente, os principais focos de crescimento global estão claramente em IA, saúde e energia limpa. Google cresce mais de 10% ao ano com IA generativa como Gemini e serviços de nuvem, enquanto a Apple aumenta suas receitas de software e assinaturas com IA embarcada. Empresas de saúde também estão criando novas fontes de receita com o envelhecimento da população e tecnologias de diagnóstico por IA.

Pensando nas ações recomendadas nos EUA, as empresas que liderarão o mercado neste ano já estão definidas. Nvidia continua sendo a líder em chips de IA aceleradores, Microsoft já monetizou o Copilot, Apple aumenta suas receitas com IA embarcada, e Alphabet mantém o momentum com Gemini 2.0 e a recuperação na publicidade do YouTube. Amazon melhora suas margens com AWS e automatização do varejo, enquanto AMD amplia sua participação com a série MI e melhora a composição de seus data centers.

Meta está aprimorando seu motor de recomendação de IA para aumentar a eficiência dos anúncios, e Tesla expande seus resultados com FSD e negócios de armazenamento de energia. Como defensivos, Costco mostra crescimento constante em um cenário de desaceleração inflacionária, e UnitedHealth (UNH) tem crescimento de longo prazo garantido com o envelhecimento da população e seus negócios de análise de dados na Optum.

As características atuais do mercado mostram que IA e semicondutores estão liderando toda a estrutura. Outros setores também existem, mas o momentum de crescimento está claramente concentrado em ações de tecnologia. Saúde está polarizada com o tema de tratamentos para obesidade, e energia limpa, embora tenha sofrido uma correção temporária devido ao aumento de juros, ainda tem potencial de crescimento a longo prazo. Os setores de consumo e financeiro continuam apresentando uma tendência defensiva.

Quanto às estratégias de investimento, gostaria de recomendar algumas. Primeiro, diversificação via ETFs. Com uma única compra, é possível se expor a vários setores, e o fluxo de fundos de grandes gestoras como BlackRock e Vanguard continua crescendo. O Morgan Stanley estima que, nos próximos três anos, o fluxo de fundos em ETFs aumentará em média 15% ao ano.

Segundo, estratégia de compras parceladas em dólares. Em tempos de alta volatilidade, investir periodicamente uma quantia fixa é a abordagem mais prática. Dados do JP Morgan Asset Management mostram que, ao investir continuamente no S&P 500 por 10 anos, a probabilidade de prejuízo é inferior a 5%. Além disso, oferece estabilidade psicológica e ajuda a distribuir o risco de queda.

Terceiro, a gestão de riscos é fundamental. Limitar o tamanho das posições, estabelecer stops e diversificar entre setores são princípios essenciais. Rebalancear trimestralmente para ajustar a exposição excessiva a setores superaquecidos também é uma forte estratégia de defesa.

Por fim, uma última dica ao recomendar ações nos EUA: o mercado está na fase inicial de uma tendência de alta moderada. A estrutura de crescimento baseada em resultados, centrada em IA, continua, e o Federal Reserve mantém uma postura acomodatícia. Embora, no curto prazo, possam ocorrer ajustes por excesso de otimismo em tecnologia ou riscos geopolíticos, a inflação controlada e os lucros sólidos das empresas sustentam firmemente o piso do mercado.

No final, o foco para os próximos cinco anos deve ser na diversificação de longo prazo e na gestão de riscos. Usar ETFs para montar o portfólio, fazer rebalanceamentos periódicos e seguir uma estratégia de investimento consistente permitirá obter retornos compostos estáveis mesmo com a volatilidade de curto prazo. Em vez de perseguir ações que sobem rapidamente, concentrar-se em empresas com fundamentos sólidos é o verdadeiro caminho para o sucesso.