Recentemente, ao observar o mercado de ações de Taiwan, percebi um fenômeno bastante interessante. À medida que a demanda por poder de processamento de IA se espalha desde centros de dados até diversos dispositivos finais, e com o início completo do plano BEAD nos Estados Unidos, o grupo de ações de conceito de redes se tornou especialmente popular. Para ser honesto, isso já não é mais aquela impressão tradicional de "conectar uma linha, instalar um roteador Wi-Fi".

Ao analisar cuidadosamente a cadeia da indústria, descobri que o conceito de ações de redes cobre muito mais do que imaginei. Desde os componentes de fibra óptica e antenas de base até os switches e roteadores de nível intermediário, até os dispositivos de compartilhamento Wi-Fi 7 e receptores de satélites de órbita baixa, toda a cadeia de suprimentos está interligada. O ponto crucial é que 2026 será um momento especialmente importante, pois a transmissão tradicional por cobre já se tornou um gargalo de desempenho do sistema, e a tecnologia de comunicação por fibra óptica se tornou a principal solução para a transmissão de dados de computação em larga escala.

No nível superior, os chips de rede e componentes de comunicação óptica são as áreas de maior margem de lucro e também as mais tecnicamente desafiadoras. Empresas como Broadcom e Mavenir dominam a essência dos chips de rede. Os materiais de silício fotônico são a tecnologia mais popular para 2026, podendo reduzir o tamanho dos módulos e diminuir o consumo de energia. A United Semiconductor (联亚) tem se destacado nesse campo.

Na parte intermediária, que é uma força de Taiwan, as ações de conceito de redes representam empresas líderes como a ZTE, especializada em switches para centros de dados, com uma posição de liderança no mercado de 800G. A Qisda também possui uma linha de produtos bastante diversificada, abrangendo Wi-Fi 7, Internet de Veículos e cadeia de suprimentos de satélites de órbita baixa. A StarLight optoeletrônica concentra-se em módulos de alta gama de transmissão e recepção de luz, apresentando desempenho bastante estável com a evolução tecnológica.

A demanda na ponta final também é muito importante. Amazon e Google, como maiores provedores de serviços em nuvem, são os maiores compradores. Operadoras de telecomunicações nos EUA, como AT&T e Verizon, também estão promovendo a construção de 5G e fibra óptica até a residência. A fonte de demanda mais direta é o plano BEAD de 42,5 bilhões de dólares dos EUA, de grande escala, que realiza pedidos diretos de equipamentos de infraestrutura.

Nos mercados de ações dos EUA, há algumas empresas que merecem atenção. A Arista Networks lidera no setor de equipamentos de rede em nuvem, atendendo clientes como Meta e Microsoft, grandes nomes da tecnologia. A Broadcom controla a essência dos chips de rede, sendo fundamental tanto para chips Wi-Fi 7 quanto para switches. A Corning, líder mundial em materiais de fibra óptica, se beneficia das políticas de fabricação dos EUA e quase monopoliza a construção de banda larga. A Lumentum, com avanços tecnológicos em componentes ópticos, tornou-se uma surpresa nesta onda de alta na comunicação óptica para IA.

No entanto, investir em ações de conceito de redes também requer atenção a alguns riscos. A lentidão na alocação de fundos para projetos governamentais e processos de aprovação rigorosos podem fazer com que os resultados não apareçam de uma só vez, mas sejam reconhecidos em etapas, o que pode afetar o desempenho das ações. A substituição tecnológica também é um desafio difícil; empresas de segunda linha que não conseguem acompanhar os requisitos de CPO podem ser marginalizadas. Além disso, é importante monitorar o ciclo de estoques, pois, se a construção de centros de dados desacelerar, as empresas de rede enfrentarão pressão de altos estoques. Os riscos geopolíticos também não podem ser ignorados; o plano BEAD exige uma proporção de fabricação nos EUA, e as empresas taiwanesas precisam estabelecer fábricas no exterior para ganhar licitações, o que aumenta os custos. Por fim, há a questão da avaliação; devido à rotulagem como "rede neural de IA", muitas ações já tiveram seus P/E elevados aos níveis históricos máximos, então é preciso estar atento ao risco de correção de alta avaliação.

Em resumo, as ações de conceito de redes em 2026, impulsionadas pelo transporte de IA e pelo duplo motor de infraestrutura nos EUA, representam uma boa linha de investimento. No entanto, recomenda-se focar em líderes com altos requisitos técnicos, evitando perseguir ações com apenas tema, sem fundamentos sólidos. Além disso, é fundamental acompanhar de perto o progresso na alocação de fundos e as mudanças nos estoques para identificar oportunidades reais de investimento nesta onda de mercado de ações de redes.