Acabei de ver alguém perguntando se é possível comprar na alta máxima, isso realmente é uma dúvida comum entre muitos novatos. Vou compartilhar minha compreensão.

Primeiro, a conclusão: tanto a alta máxima quanto a baixa máxima podem ser negociadas, mas o ponto-chave é se você consegue ou não realizar a transação. Muitas pessoas pensam que, assim que uma ação atinge a alta máxima, ela fica completamente parada, mas na verdade não é assim.

Qual é a essência da alta máxima? É quando o preço da ação sobe até o limite máximo permitido no dia, que no mercado de Taiwan é um aumento de até 10% em relação ao preço de fechamento do dia anterior. Por exemplo, a TSMC fechou ontem a 600 unidades, hoje ela só pode subir até 660. Mas isso não significa que a negociação parou, apenas que o preço fica congelado naquele valor. Ao observar o mercado, você verá filas de compradores querendo comprar, enquanto há poucos vendedores querendo vender. Então, é possível comprar na alta máxima? Claro, você pode colocar uma ordem, mas sua ordem ficará na fila atrás, e se ela será ou não executada depende da sorte. Por outro lado, se você quiser vender, geralmente a venda é instantânea, porque há muita demanda de compra.

A situação da baixa máxima é exatamente o oposto. O preço cai até o limite mínimo permitido no dia, há muitos querendo vender, poucos querendo comprar. Então, a questão "é possível comprar na baixa máxima?" deve ser invertida para "é possível vender na baixa máxima?" A resposta é que sim, você pode colocar uma ordem, mas ela pode não ser executada imediatamente. No entanto, as ordens de compra geralmente são executadas em segundos, porque há uma quantidade enorme de ordens de venda.

Gostaria de destacar especialmente a estratégia para lidar com a baixa máxima. Muitas pessoas esperam até a ação realmente atingir a baixa máxima para vender, mas nesse momento já é tarde demais. A estratégia mais inteligente é colocar ordens durante a fase de leilão de formação de preço, pois as regras de negociação priorizam "preço primeiro, tempo depois", ou seja, quanto mais cedo você colocar a ordem, maior a prioridade. Depois de colocada, não altere a ordem de forma impulsiva; muitas pessoas, ao ver que a ação não foi vendida, cancelam e colocam novamente, acabando na última posição da fila. Além disso, preste atenção ao volume de compra na faixa do preço de baixa máxima. Se de repente aparecerem muitas ordens de compra, pode ser que os grandes investidores estejam entrando, e nesse caso, pode ser uma oportunidade de vender, mas seja rápido, pois essa oportunidade é momentânea.

Por que aparecem limites de alta e baixa? Quando há notícias positivas, como resultados financeiros excelentes, grandes pedidos ou benefícios de políticas governamentais, o capital entra de forma acelerada, levando o preço até o limite de alta. Quando a TSMC recebe grandes pedidos da Apple, por exemplo, toda a indústria de semicondutores é impulsionada. Ações relacionadas à inteligência artificial, devido ao aumento na demanda por servidores, também frequentemente atingem o limite de alta. Por outro lado, notícias negativas, resultados financeiros ruins, envolvimento de altos executivos em casos de escândalos, ou uma indústria em declínio, podem gerar uma enxurrada de vendas, levando ao limite de baixa. Em 2020, com o surto de COVID, muitas ações caíram até o limite várias vezes. Às vezes, é uma questão técnica, como rompimento de médias móveis mensais ou trimestrais, que acionam ordens de stop e levam ao limite de baixa.

Ao encontrar limites de alta ou baixa, o mais importante é não agir impulsivamente, comprando na alta ou vendendo na baixa. É preciso entender por que o preço atingiu esses limites. Por exemplo, uma ação pode estar em limite de baixa, mas a empresa não ter problemas, apenas estar sendo arrastada pelo sentimento do mercado. Nesse caso, é provável que ela recupere depois, então manter ou fazer uma pequena posição é mais inteligente. Não se deve correr para comprar na alta máxima sem verificar se o motivo de alta é realmente sustentado por boas notícias.

Um truque adicional é negociar ações relacionadas. Quando a TSMC atinge a alta máxima, outras ações de semicondutores geralmente também se movimentam. Ou, se você quer evitar riscos de uma única ação, pode considerar comprar fornecedores upstream ou downstream relacionados. Algumas ações de Taiwan também estão listadas na bolsa dos EUA, como a própria TSMC, que pode ser adquirida via TSM na bolsa americana.

A propósito, o mercado de ações dos EUA não possui limites de alta ou baixa. Eles usam o mecanismo de "corte de queda" (circuit breaker). Se o S&P 500 cair mais de 7%, o mercado pausa por 15 minutos; uma queda de 13% também pausa por 15 minutos; se atingir 20%, o mercado fecha por um dia. Para ações individuais, uma variação de mais de 5% em um curto período também pode levar a uma suspensão temporária. O objetivo desse mecanismo é dar tempo ao mercado para se acalmar e evitar oscilações emocionais excessivas.

Resumindo, a questão "é possível comprar na alta máxima?" é sim possível, mas a realização da compra depende das condições do mercado. O mais importante é agir com racionalidade, entender as razões por trás do movimento, e não operar por impulso baseado no sentimento do mercado.