Recentemente tenho acompanhado o setor de robôs e percebi que estamos em um momento realmente crucial. Os avanços em tecnologia de IA impulsionaram toda a atualização da indústria, mas a questão é: entre tantas ações relacionadas a robôs, qual delas tem maior valor? Essa é uma boa pergunta, pois nem todas as ações de robôs merecem atenção.

A indústria de robôs hoje não se limita mais apenas a aplicações industriais. Desde componentes essenciais, integração de sistemas, desenvolvimento de software, até cenários de aplicação prática, toda a cadeia de valor já está bastante completa. Mas isso também significa que as empresas possuem diferentes vantagens competitivas, com níveis de valor agregado bastante distintos.

Vamos começar com a situação de Taiwan. Delta Electronics é uma das que tenho mais atenção. Essa empresa atua na automação há 30 anos, com 20 bases de produção globais e milhares de linhas de montagem, praticamente um laboratório próprio. Seus últimos resultados financeiros também foram excelentes, com lucro líquido recorde no trimestre, receita crescendo quase 50% ao ano, impulsionada por centros de dados de IA e transição energética. Mais importante, a Delta está se transformando em uma líder em integração de sistemas, com lançamento de novos produtos de fontes de alimentação para servidores de IA e resfriamento líquido no segundo semestre de 2025. Empresas com escala consolidada e inovação contínua realmente têm algo a oferecer.

Outra que merece atenção é a Chroma. Embora não produza robôs diretamente, fabrica equipamentos de teste, uma necessidade fundamental na cadeia de valor. Com mais de 30 anos de experiência em medição, margem de lucro bruto próxima a 60%, e crescimento de receita acima de 70% ao ano, ela se beneficia do avanço acelerado na indústria de robôs, que aumenta a demanda por equipamentos de teste de alta precisão.

Também olhei a Teco. Sua especialidade é tecnologia de acionamento de motores, e atualmente está desenvolvendo robôs colaborativos e robôs móveis autônomos. A parceria com Foxconn, focada no mercado taiwanês a partir do próximo ano, inclui projetos de retrofit de máquinas e economia de energia, além de negócios de centros de dados nos EUA em fase de planejamento. Com base no lucro líquido trimestral e na margem de lucro bruto, a estrutura de ganhos vem melhorando continuamente.

A Chicony também é interessante. Com mais de 40 anos de experiência em componentes de automação, seus clientes incluem TSMC, UMC e Foxconn. Recentemente, criou uma divisão de robótica, lançando soluções modulares, com crescimento de receita de mais de 70% no último ano. A gestão espera manter um crescimento forte nos próximos 2 a 3 anos, com receita e lucros de dois dígitos ao ano.

A Chuangbo, do grupo Sinbon, acumulou mais de uma década de experiência em controladores de robôs, sendo a primeira empresa de Taiwan a obter certificação de segurança funcional para robôs. Recentemente, colaborou com NVIDIA no lançamento de um módulo de IA para robôs humanoides. Apesar de o mercado estar um pouco mais lento atualmente, o potencial de inovação na direção de robôs humanoides é bastante promissor.

Nos EUA, também não podemos ignorar. Palantir e AeroVironment conquistaram grandes contratos de sistemas autônomos na defesa, com altas variações de preço das ações. AMD também estabeleceu uma matriz completa de hardware de computação de alto desempenho, que é fundamental para a evolução da indústria de robôs.

Como escolher ações de conceito de robôs? Acredito que há alguns critérios importantes. Primeiro, a demanda de mercado: com o envelhecimento da população, a demanda por robôs cirúrgicos está crescendo, e o mercado de robôs humanoides deve ultrapassar US$ 2 bilhões até 2027, com uma taxa de crescimento composta anual de 154%. Portanto, é importante focar em empresas que desenvolvem produtos de robôs humanoides ou que planejam entrar na cadeia de valor desses robôs.

Em segundo lugar, o investimento em pesquisa e desenvolvimento. A velocidade de inovação na indústria de robôs é muito rápida, e empresas que não acompanham esse ritmo tendem a ficar para trás. É possível observar a tendência de fluxo de caixa operacional, e empresas que mantêm ou aumentam seu fluxo de caixa nos últimos cinco anos geralmente demonstram forte foco em inovação.

Claro que investir nesse setor também traz riscos. A rápida evolução tecnológica, mudanças na política, impacto do mercado de trabalho — tudo isso deve ser monitorado de perto. Especialmente, as políticas governamentais variam bastante entre países, exigindo uma gestão flexível de posições.

Em resumo, a qualidade das ações de conceito de robôs depende, no final, da força tecnológica da empresa, sua adaptação ao mercado e potencial de crescimento a longo prazo. Empresas que possuem fluxo de caixa estável, continuam investindo em P&D e estão alinhadas às demandas do mercado costumam ser mais confiáveis. Este setor realmente oferece muitas oportunidades, mas é preciso fazer uma análise cuidadosa e ter paciência para selecionar os ativos com maior potencial.