Situação na Irã instável: o Bitcoin caiu abaixo de 75 mil dólares, V se recuperou, mais de 110 mil pessoas tiveram liquidação forçada

8 de abril de 2026, os Estados Unidos e o Irã chegaram a um cessar-fogo condicional, inaugurando uma breve janela de alívio geopolítico. No entanto, à medida que o prazo do cessar-fogo foi sendo prorrogado várias vezes, as profundas contradições entre as partes em questões centrais como o controle do Estreito de Hormuz, o caminho do programa nuclear iraniano e a gestão de ativos congelados permanecem sem solução.

Entrando em maio, o jogo de poder se intensificou repentinamente. Em 7 de maio, EUA e Irã tiveram um breve confronto no Estreito de Hormuz, com fricções marítimas que rapidamente escalonaram. Os EUA imediatamente iniciaram a operação “Plano Liberdade”, impondo bloqueio marítimo aos portos iranianos, sem sinais de relaxamento na postura. Ao mesmo tempo, a Guarda Revolucionária do Irã continuou a organizar a passagem de navios comerciais, afirmando seu controle efetivo sobre o estreito.

Em 23 de maio, a situação deu uma reviravolta dramática. O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores do Irã, Baghaei, foi nomeado porta-voz do grupo de negociação Irã-EUA. Na mesma tarde, horário de Nova York, Trump publicou nas redes sociais que o acordo entre EUA e Irã “estava basicamente fechado”. No entanto, apenas um dia depois, a direção mudou drasticamente: Trump ordenou aos negociadores “não se apressarem para concluir o acordo”. O Ministério das Relações Exteriores do Irã respondeu que Teerã e Washington já tinham chegado a um consenso na maioria das questões, mas “isso não significa que o acordo será assinado em breve”. A lacuna de entendimento entre as partes, especialmente na questão do controle do estreito e do quadro de negociações nucleares, ficou evidente na minuta de entendimento.

Por que o Estreito de Hormuz se tornou o “cisne negro macro” do mercado de criptomoedas?

O Estreito de Hormuz é uma via de transporte de petróleo que responde por cerca de 20% do transporte global. Quando essa artéria energética fica sob sombra de conflito militar, o mecanismo de transmissão é claro e profundo: conflito geopolítico eleva o preço do petróleo, aumento do preço do petróleo reforça expectativas inflacionárias, expectativas inflacionárias elevam as taxas de juros livres de risco, e por fim, comprimem o espaço de avaliação de todos os ativos de risco, incluindo criptomoedas.

Em meados de maio, com o conflito EUA-Irã se intensificando, o preço internacional do petróleo ultrapassou rapidamente US$ 110 por barril. Segundo dados do Gate, até 20 de maio, o Bitcoin caiu mais de 5% em 24 horas, rompendo US$ 77.000. A cadeia de transmissão mostrou-se especialmente completa neste episódio: aumento do preço do petróleo → expectativas inflacionárias elevadas → rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA atingindo pico de 4,85% → retirada sistemática de fundos de ativos de risco.

Esse mecanismo questiona diretamente a narrativa do Bitcoin como “ouro digital” de proteção. Dados indicam que o coeficiente de correlação de 30 dias entre Bitcoin e o Nasdaq 100 atingiu 0,72 em meados de maio, sugerindo que, diante de pressão sistêmica de mercado, o Bitcoin se comporta mais como um ativo de risco do que uma ferramenta de proteção tradicional.

O que aconteceu quando o Bitcoin quebrou US$ 75.000?

Em 23 de maio, influenciado por notícias de possível ataque militar dos EUA ao Irã, o sentimento de risco no mercado deteriorou-se rapidamente, levando a uma queda coletiva no mercado de criptomoedas. Segundo dados do Gate, entre 23 e 24 de maio, o Bitcoin apresentou forte volatilidade: caiu de US$ 77.000 para perto de US$ 74.000.

Dados do Coinglass mostram que, nesse período de queda, cerca de US$ 400 milhões em posições de compra com alavancagem foram liquidadas em apenas 10 minutos, com o Bitcoin caindo de US$ 77.434 para US$ 74.606, uma queda de 3,62%. Em 24 horas, o valor total de liquidações no mercado foi superior a US$ 500 milhões, envolvendo mais de 120 mil traders. Muitos traders altamente alavancados foram completamente liquidado em meio ao pânico.

Como a “quase conclusão” do acordo gerou uma reação violenta e mais de 110 mil liquidações?

A reversão do mercado ocorreu na madrugada de 24 de maio. Trump anunciou oficialmente na Truth Social que o acordo entre EUA e Irã “estava basicamente fechado”. Após o anúncio, o Bitcoin foi impulsionado de US$ 74.000 para US$ 76.600.

Porém, essa rápida reversão em forma de “V” não trouxe estabilidade ao mercado, mas desencadeou uma onda de short squeeze de nível exemplar. Dados do Coinglass mostram que, em 30 minutos de alta rápida, cerca de US$ 180 milhões em posições short foram liquidadas. A pressão de compra gerada pelo fechamento de shorts elevou ainda mais o preço, criando um efeito em cadeia. Na última hora, o mercado total de liquidações atingiu US$ 103 milhões, com posições short representando quase US$ 90 milhões, e mais de 110 mil traders saíram no prejuízo.

Até 25 de maio, segundo dados do Gate, o Bitcoin operava em torno de US$ 77.500, com alta de 0,7% em 24 horas. Após uma recuperação perto de US$ 74.200 no fim de semana, o mercado encontra-se atualmente em uma fase de “recuperação após queda”, testando a resistência de US$ 77.500.

O delicado equilíbrio do sentimento de mercado e as divergências estruturais

O sentimento de mercado permanece em uma zona de alta incerteza e vulnerabilidade. O índice de medo e ganância das criptomoedas caiu para cerca de 30, indicando “medo”, bem abaixo do nível neutro de 48 anterior.

Diferentemente de eventos internos de risco no mercado de criptomoedas (como o colapso do Terra em 2022 ou o caso FTX), a atual queda foi impulsionada por choques macroeconômicos externos. Isso significa que não houve uma crise de crédito de contraparte direta ou descolamento de stablecoins, e as reservas de BTC em exchanges centralizadas caíram apenas cerca de 1,2%. Contudo, a alta exposição de risco no mercado de alavancagem — especialmente posições longas concentradas entre US$ 73.000 e US$ 74.000 — faz com que qualquer “cisne negro” geopolítico possa desencadear uma liquidação em larga escala. Dados do Coinglass indicam que, se o Bitcoin cair abaixo de US$ 73.800, mais de US$ 1,29 bilhão em posições longas com alavancagem estarão em risco.

Variáveis-chave e possíveis cenários para a próxima fase do jogo

A variável central do momento é se esse entendimento (memorando de entendimento) poderá realmente se transformar em um cessar-fogo efetivo e em um acordo de navegação no estreito. As divergências principais nas negociações concentram-se em três aspectos: a atribuição do controle do Estreito de Hormuz, a gestão do estoque de urânio enriquecido do Irã e o desbloqueio dos US$ 25 bilhões em ativos iranianos congelados.

Informações indicam que o atual rascunho do acordo é apenas uma estrutura de consenso geral. O Ministério das Relações Exteriores do Irã afirmou que “não discute detalhes nucleares neste momento”, e há uma distância ainda significativa em relação à solução abrangente desejada pelos EUA. Trump insiste na manutenção do bloqueio marítimo ao Irã antes da assinatura formal, o que aumenta a incerteza sobre a concretização do acordo.

Três cenários merecem atenção: se o período de 60 dias de cessar-fogo e a reabertura do estreito forem implementados parcialmente, o apetite ao risco pode se recuperar, e o Bitcoin pode buscar um novo equilíbrio na faixa de US$ 77.000 a US$ 80.000; se as negociações fracassarem ou o conflito militar recomeçar, o preço do petróleo pode disparar novamente, levando os ativos de risco a uma segunda rodada de queda, com a zona de liquidação de posições longas alavancadas entre US$ 73.000 e US$ 74.000 se tornando o foco de uma tempestade de liquidações; se o acordo continuar instável, o mercado entrará em um modo de alta volatilidade “movido por notícias”, onde cada declaração de negociação poderá gerar oscilações significativas.

Conclusão

A oscilação da situação do Irã tornou-se a variável geopolítica mais relevante para o mercado de criptomoedas em 2026. Desde a quebra de US$ 75.000 do Bitcoin até a reação violenta de alta, passando por mais de 120 mil liquidações de posições longas e 110 mil de posições short, o mercado de criptomoedas viveu uma verdadeira batalha de touros e ursos nas últimas 72 horas. Como via de transporte de energia global, o controle do Estreito de Hormuz influencia diretamente as expectativas de inflação e as taxas de juros livres de risco, impactando a avaliação dos ativos digitais.

As negociações EUA-Irã permanecem altamente incertas. Embora o esboço do acordo esteja formado, as divergências centrais — controle do estreito, rumo do programa nuclear — ainda não foram resolvidas. Para os traders alavancados, isso significa que cada declaração de negociação nas próximas semanas pode desencadear movimentos de alta ou baixa intensos. A precificação do mercado está migrando da análise técnica para a narrativa geopolítica, na qual a segurança do Estreito de Hormuz talvez seja a variável mais influente, porém mais difícil de prever, na avaliação atual de criptomoedas.

FAQ

Pergunta: Onde estão os principais pontos de liquidação concentrada quando o Bitcoin caiu abaixo de US$ 75.000?

Segundo o mapa de liquidações com alavancagem do Coinglass, há uma concentração de mais de US$ 12,9 bilhões em posições longas próximas de US$ 73.800. Se o mercado romper esse nível, uma reação em cadeia de liquidações será desencadeada.

Pergunta: Qual é a transmissão do impacto da situação do Irã para o mercado de criptomoedas?

Conflito geopolítico → aumento do preço do petróleo → elevação das expectativas inflacionárias → alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA → aumento das taxas de juros livres de risco → avaliação de ativos de risco, incluindo criptomoedas, sofre pressão. Essa é uma cadeia de transmissão de múltiplos estágios que influencia a precificação.

Pergunta: Se o acordo EUA-Irã for finalmente alcançado, o que isso significa para o preço do Bitcoin?

Se o período de 60 dias de cessar-fogo e a reabertura do estreito forem implementados, o apetite ao risco pode se recuperar, mas a extensão e a sustentabilidade dessa recuperação dependerão dos detalhes do acordo, especialmente na gestão do controle do estreito e do programa nuclear.