BTC em consolidação, tokens de IA com mercado independente: NEAR e FET impulsionam a reavaliação da infraestrutura de IA on-chain

O mercado de criptomoedas está passando por um período raro de diferenciação estrutural. Desde que o Bitcoin atingiu uma nova máxima histórica de 126.198 dólares em outubro de 2025, passou por mais de sete meses de ajuste e digestão, entrando em maio de 2026, formando uma zona de forte consolidação de alta e baixa perto de 80.000 dólares, com uma intensa disputa entre compradores e vendedores. As reservas de BTC nas exchanges caíram para 2,21 milhões, o menor nível desde dezembro de 2017, enquanto os detentores de longo prazo representam 78,3% da oferta total, sinalizando uma acumulação significativa na cadeia. No entanto, ao mesmo tempo, as posições de venda no mercado de derivativos estão extremamente congestionadas, com taxas de financiamento às vezes negativas de forma incomum. Os lados comprador e vendedor de BTC estão aumentando suas posições na mesma faixa de preço, levando o mercado a um impasse direcional.

Sob esse pano de fundo macro, uma série de tokens de setores de IA emergiram com curvas de mercado totalmente independentes. O NEAR Protocol, por exemplo, subiu mais de 45% em sete dias, enquanto a narrativa ecológica do FET também está ganhando força. Quando o mercado como um todo carece de direção, o capital não sai, mas realoca-se entre setores. A fusão profunda entre IA e blockchain está se tornando a direção de rotação de capital mais estrutural e tensa de 2026.

Explosão do NEAR e Preparação do FET: O Duplo Motor do Setor de IA Ativando-se

Por volta de 22 de maio de 2026, o token do NEAR Protocol apresentou um aumento diário de cerca de 27% a 30%, com preços negociados entre aproximadamente 2,25 e 2,34 dólares. O principal catalisador dessa alta foi o anúncio do NEAR Protocol de lançar uma atualização de “fragmentação dinâmica” em junho de 2026 — essa funcionalidade permite que a rede se divida automaticamente e adicione novas fragmentações quando a capacidade estiver próxima do limite, sem necessidade de coordenação manual pelos validadores ou aprovação governamental. A atualização de junho também incluirá mecanismos de assinatura pós-quântica, uma implantação avançada na camada de criptografia.

Ao mesmo tempo, o FET, embora não tenha apresentado uma explosão diária de mesma magnitude, está acelerando a implementação de mudanças estruturais de infraestrutura. O sistema de pagamento autônomo de agentes de IA construído pela Fetch.ai, bem como o processo de migração de tokens da aliança ASI, representam uma lógica de evolução independente das flutuações de curto prazo de preço.

De acordo com dados do Gate, até 25 de maio de 2026, o preço do NEAR estava em 2,3982 dólares, com um aumento de 45,37% em 7 dias, 68,56% em 30 dias e 144,49% nos últimos 90 dias. No mesmo período, o FET estava em 0,2092 dólares, com alta de 7,41% em 7 dias, embora uma queda de 75,43% ao longo de um ano. A diferença no desempenho de curto prazo entre os dois reflete precisamente a rotação de infraestrutura para aplicação dentro do setor de IA.

Fluxos de Capital Ocultos em Consolidação do BTC: Por que o Setor de IA se Torna um Novo Reservatório de Recursos

A consolidação do BTC não significa falta de liquidez, mas sim que a liquidez está buscando novos vetores narrativos.

Dados on-chain mostram que, até maio de 2026, o ETF de BTC à vista nos EUA teve uma entrada líquida de 2,44 bilhões de dólares em abril, o maior desde outubro de 2025. Contudo, o mercado de derivativos apresenta uma estrutura de hedge incomum: enquanto os investidores institucionais compram BTC à vista, eles fazem posições vendidas sistematicamente em futuros, com taxas de financiamento às vezes negativas. Essa estratégia mantém o preço do BTC em uma faixa estreita, sem diminuir a disposição ao risco do mercado como um todo. Pelo contrário, o capital pressionado começa a transbordar na direção do setor, buscando ativos com narrativas diferenciadas.

O setor de IA está exatamente na interseção entre tecnologia tradicional e ativos criptográficos. Em 20 de maio de 2026, a NVIDIA divulgou resultados financeiros sólidos, impulsionando a alta simultânea de ativos relacionados à IA globalmente. Quando os resultados das gigantes tradicionais confirmaram a demanda contínua por IA, todas as plataformas de protocolos relacionados à IA no mercado de criptomoedas receberam validação narrativa externa. O NEAR, nesse período, aproveitou sua atualização tecnológica para realizar uma ruptura de preço para cima.

Da Roteiro à Fragmentação Dinâmica: Construindo a Narrativa de “Usuário Possui IA” do NEAR

A alta do NEAR não foi apenas impulsionada por emoções, mas por uma trajetória clara de construção estrutural.

Em janeiro de 2026, o NEAR Protocol divulgou seu roteiro anual, colocando a integração de AI-Intents como prioridade máxima, além de propor a estratégia de “usuário possui IA”. A rede já havia atingido marcos importantes: um nó técnico capaz de processar 1 milhão de transações por segundo em testes públicos, a expansão de fragmentos de 6 para 9 na rede principal, além do lançamento do NEAR AI Cloud e do produto de chat privado voltado à privacidade.

Em fevereiro de 2026, o NEAR AI Agent Market foi oficialmente lançado, criando um mercado descentralizado onde agentes de IA podem fazer lances, executar tarefas e liquidar em tokens NEAR. No final do mesmo mês, o superapp near.com foi lançado, integrando gerenciamento de carteiras, transações confidenciais, insights de IA e gerenciamento de ativos cross-chain.

Até maio de 2026, a lógica de precificação do mercado para o NEAR mudou de uma expectativa de conceito de IA para uma implementação de infraestrutura. A divulgação da atualização de fragmentação dinâmica foi o gatilho direto para a explosão de preço — ela permitirá que a rede se expanda automaticamente para mais de 70 fragmentos, com uma capacidade de throughput que deve superar o nível do Visa. Illia Polosukhin, cofundador do NEAR, afirmou publicamente: “Usuários de blockchain serão agentes de IA. IA estará na frente, blockchain será o backend.” A fragmentação dinâmica é a capacidade fundamental para suportar “grande escala de agentes de IA na cadeia”.

Sinais de fundos institucionais também merecem atenção. O ETF Near Staking da Bitwise, listado na Europa, atraiu cerca de 3 milhões de dólares em novos fundos durante a alta, elevando sua gestão para aproximadamente 36 milhões de dólares. O fato de investidores institucionais terem se posicionado antes da atualização técnica, em canais regulados, reforça a narrativa de otimismo do mercado.

Camada de Liquidação da Economia de Agentes: Como o FET Pode Se Posicionar na Infraestrutura de Pagamento de Agentes de IA

A lógica narrativa do FET difere fundamentalmente da do NEAR. Enquanto o NEAR busca “construir uma cadeia para IA”, o FET, através da aliança ASI, visa ser um “sistema operacional econômico para agentes de IA”.

Em junho de 2024, os projetos independentes Fetch.ai, SingularityNET e Ocean Protocol anunciaram sua fusão, formando a Aliança de Superinteligência Artificial. Na primeira fase, os detentores de tokens AGIX e OCEAN foram convertidos para FET, e na segunda fase, o FET será migrado para o token ASI na proporção de 1:1, como meta do roteiro de 2026. Contudo, em outubro de 2025, o Ocean Protocol saiu oficialmente da aliança, rompendo o conceito de um ecossistema completo de ponta a ponta, e a estrutura da aliança foi reorganizada em três pilares: “agente — computação — serviços”.

No aspecto técnico, a Fetch.ai lançou no final de 2025 e início de 2026 uma infraestrutura de pagamento autônomo voltada para agentes de IA, operando na plataforma ASI:One, suportando transferências em USDC e FET, além de integrar canais de pagamento Visa. Em demonstrações públicas, dois agentes de IA realizaram todo o fluxo de busca, reserva e pagamento em restaurantes, mesmo com o usuário offline. Em maio de 2026, a Fetch.ai lançou o AEVS (Certificado Verificável na Cadeia para Agentes de IA), que visa ser uma camada de validação após colaboração e pagamento.

No setor, a infraestrutura de economia de agentes está acelerando. A Circle lançou em abril de 2026 o Nano Pay, que permite transferências de USDC com taxas zero de gás, a partir de 0,000001 dólares, facilitando transações de alta frequência e baixo valor entre agentes de IA. Mais de 150.000 agentes de IA estão implantados na BNB Chain, contra cerca de 400 no início do ano, um aumento de mais de 37.000%. A Haun Ventures e a a16z crypto arrecadaram juntas cerca de 3,2 bilhões de dólares em novos fundos na mesma semana, destacando a economia de agentes como foco de investimento.

O problema atual do FET é que seu preço ainda não reflete totalmente esses avanços de infraestrutura. Com uma queda de 75,43% no último ano, a velocidade de implementação da economia de agentes está saindo do estágio de narrativa para uma implantação em escala. Essa discrepância é o núcleo da tensão de mercado atual.

Divergências de Compra e Venda: A Explosão dos Tokens de IA é uma Reavaliação Estrutural ou uma Pressão de Venda

Há divergências claras na interpretação do recente aumento dos tokens de IA, que podem ser resumidas assim:

Os otimistas veem isso como uma reavaliação estrutural catalisada por avanços tecnológicos. A atualização de fragmentação dinâmica do NEAR resolve o gargalo de escalabilidade do Layer 1 diante de grandes volumes de agentes de IA na cadeia, enquanto a entrada de fundos no ETF da Bitwise indica que os investidores institucionais estão se posicionando por canais regulados nessa narrativa. Com a infraestrutura de economia de agentes de IA se consolidando, NEAR e FET, como ativos essenciais do setor, estão passando de “validação de conceito” para uma lógica de precificação de “captura de valor”.

Os cautelosos argumentam que parte do movimento de alta é impulsionada por liquidação de posições vendidas. A alta rápida do NEAR foi acompanhada por muitas liquidações de posições vendidas, e esse tipo de alta “por compressão” difere estruturalmente de uma alta sustentada por fundamentos. Além disso, funções de abstração de cadeia podem ser utilizadas por grandes plataformas de negociação na comercialização de aplicações, e as taxas de execução na rede podem ser pressionadas próximas de zero devido à competição entre resolvers, o que pode enfraquecer a capacidade de captura de valor dos tokens.

Analistas neutros focam nas tendências de dados. Nos últimos 7 dias, o setor de tokens de IA superou o mercado geral, mas os ganhos se concentraram nos principais ativos. O aumento de 144,49% em 90 dias do NEAR indica que o capital começou a se posicionar já no primeiro trimestre, e a alta de maio foi uma aceleração dessa tendência.

Separando Fatos de Ficção: Ponto de Ancoragem de Fatos e Limites de Dedução na Narrativa de Tokens de IA

Na narrativa complexa dos tokens de IA, é importante distinguir claramente três níveis de informações:

O NEAR anunciou seu roteiro oficial em janeiro de 2026, colocando a integração de AI-Intents como prioridade máxima. O NEAR AI Agent Market foi lançado e está em operação desde fevereiro de 2026. A atualização de fragmentação dinâmica está prevista para junho de 2026. O ASI da aliança FET concluiu a primeira fase de conversão de tokens, e a migração para o token ASI está no roteiro. A plataforma ASI:One já demonstrou pagamento autônomo de agentes de IA. O deployment de mais de 150.000 agentes na BNB Chain é um fato verificável. Esses eventos são registros concretos.

Os participantes do mercado geralmente acreditam que a fusão de IA com blockchain é uma das áreas de maior potencial de crescimento em 2026, mas há divergências sobre a avaliação de ativos específicos e sua competitividade técnica. A visão do cofundador do NEAR de que agentes de IA serão os futuros usuários da blockchain é amplamente apoiada na cadeia de produção, mas a conversão dessa visão em valor de token ainda depende de validação ao longo do tempo.

A fragmentação dinâmica pode ser lançada de forma estável em junho, e sua capacidade de suportar cargas de trabalho de agentes de IA em grande escala ainda é uma questão em aberto. A migração final do token ASI também é uma questão pendente. A longo prazo, se a economia de agentes de IA na cadeia se consolidará como uma captura de valor majoritária por protocolos de infraestrutura, ou se o valor migrará para camadas superiores de aplicações de agentes, permanece uma questão estratégica aberta.

Mudanças na Indústria: Como a Reação Independente dos Tokens de IA Está Remodelando a Estrutura de Precificação de Ativos Cripto

A atual fase de mercado de tokens de IA, com sua trajetória independente, está impactando profundamente a estrutura de precificação de ativos no mercado de criptomoedas em três níveis:

No nível de lógica de alocação, a correlação entre tokens de IA e ações de tecnologia tradicionais está sendo sistematicamente considerada pelos investidores. Após o relatório financeiro da NVIDIA, o setor de IA em cripto também subiu, indicando que a narrativa de ligação entre mercados se tornou um mecanismo de transmissão de preços reproduzível. Os investidores de criptomoedas estão usando sinais de desempenho do setor de IA tradicional como base para precificar ativos de IA na cadeia.

Na estrutura ecológica, a implementação de tecnologias de expansão como fragmentação dinâmica fornece suporte real de throughput para a economia de agentes de IA na cadeia. Se a atualização do NEAR em junho for bem-sucedida, sua capacidade de expansão automática estabelecerá um novo padrão técnico para outros blockchains Layer 1, intensificando a competição por diferenciação. Blockchains que ainda dependem de planejamento manual de capacidade podem ser reavaliadas quanto à sua adequação para cargas de trabalho de IA.

Na evolução narrativa, o setor de IA está passando de uma fase de “alta conjunta” para uma fase de diferenciação por infraestrutura e aplicação. NEAR representa a infraestrutura que fornece throughput para a economia de IA, FET representa a camada intermediária de pagamento e validação, enquanto protocolos de aplicação mais avançados, como DeFAI, representam a lógica de captura de valor na interface com o usuário final. Os investidores precisam entender a posição de cada camada na cadeia de valor da economia de IA, ao invés de tratar todos os “conceitos de IA” como ativos homogêneos.

Conclusão

A alta de tokens de IA em maio de 2026 é, essencialmente, uma “validação cruzada” narrativa. Os resultados financeiros da NVIDIA confirmaram a aceleração contínua da demanda por IA, a atualização do NEAR forneceu uma trajetória de implementação de infraestrutura cripto, e a implantação da economia de agentes do FET mostrou possibilidades de escala. A combinação dessas três forças constrói uma base narrativa mais sólida do que apenas o sentimento de mercado.

A consolidação do BTC não é uma fase de dormência do mercado, mas uma janela de realocação de recursos setoriais. Nesse período, os protocolos capazes de transformar narrativa em dados verificáveis terão vantagem na próxima fase de mercado direcional. Os principais indicadores a acompanhar são a implementação técnica de junho e a atividade da economia de agentes de IA na cadeia, cuja evolução determinará se o movimento atual é o início de uma nova reavaliação estrutural ou apenas uma volatilidade de curto prazo impulsionada por narrativa.