Standard Chartered: O tamanho dos ativos tokenizados na década de 2028 pode atingir 4 trilhões de dólares! A magia estrutural do DeFi fará com que 1+1=3

Standard Chartered prevê que até o final de 2028, o tamanho dos ativos tokenizados na cadeia global atingirá 4 trilhões de dólares. DeFi possui vantagens de composição e forte capacidade de gerenciamento de riscos, tornando-se a infraestrutura preferida dos gigantes tradicionais do setor financeiro.

Os mercados de capitais globais estão passando por uma migração sem precedentes para a cadeia. A previsão do Standard Chartered aponta que, até o final de 2028, o volume de ativos tokenizados operando na blockchain global chegará a 4 trilhões de dólares; e os maiores beneficiários dessa grande onda de capital serão aqueles protocolos DeFi que já passaram por muitas batalhas e possuem mecanismos de controle de risco bem estabelecidos.

Essa previsão integra duas grandes previsões feitas pelo diretor global de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered, Geoffrey Kendrick: até o final de 2028, a oferta de stablecoins atingirá 2 trilhões de dólares; ao mesmo tempo, o mercado de tokenização de ativos físicos (RWA) também atingirá 2 trilhões de dólares.

A magia que os bancos tradicionais não conseguem fazer: a “composição” do DeFi permite que 1 + 1 = 3

Por que o Standard Chartered é tão otimista com o futuro do DeFi? Geoffrey Kendrick aponta a vantagem estrutural da blockchain — a “composição (Composability)”. Ele afirma que essa é uma espécie de magia que permite que a eficiência do capital seja maximizada em “1+1=3”, algo que não encontra equivalente no sistema financeiro tradicional (TradFi).

Na blockchain compartilhada, a mesma porção de capital pode desempenhar “simultaneamente” três funções: gerar renda passiva estável, servir como garantia para empréstimos, e manter liquidez total.

“Isso é impossível no mundo financeiro off-chain,” explica Geoffrey Kendrick. Para alcançar essas múltiplas funções no mercado tradicional, os investidores precisam dispersar o capital em diferentes plataformas e intermediários, o que consome tempo e custos.

Kendrick usa como exemplo o fundo de mercado monetário tokenizado de títulos do Tesouro dos EUA, “BUIDL”, gerenciado pela gigante de gestão de ativos BlackRock, com um valor de 2,85 bilhões de dólares, ilustrando perfeitamente esse conceito. Esse fundo não só consegue gerar uma taxa de retorno de cerca de 4% ao ano com títulos do Tesouro, como também pode ser convertido em um token compatível com o ecossistema DeFi (sBUIDL), usado como garantia em diversos protocolos de empréstimo, permitindo negociações 24 horas por dia; ele até se tornou o ativo de reserva principal para projetos de stablecoins como Ethena (USDtb) e Ondo (OUSG). Todas essas operações fluidas podem ser feitas automaticamente, sem a necessidade de sistemas complexos de conexão bilateral.

A grande pressão de Wall Street: tratar o DeFi como “infraestrutura de base”

O relatório também destaca que o volume de ativos não na cadeia é 1.000 vezes maior que o de ativos na cadeia. Kendrick acredita que a “tokenização de ativos de nível institucional” provavelmente será o principal motor para a próxima explosão de mercado. À medida que as instituições financeiras tradicionais movem grandes ativos para a blockchain, aqueles protocolos DeFi antigos, com forte controle de risco e capacidade de expansão segura e eficiente, se tornarão os parceiros preferidos dessas gigantes, e os preços de seus tokens naturalmente subirão.

Quando operadores tradicionais de Wall Street começarem a transferir ativos em massa para a cadeia, eles priorizarão aqueles protocolos DeFi mais sólidos em termos de risco, elevando seus preços de token.

De fato, a tendência de integração entre finanças tradicionais e DeFi já se mostra evidente nos dados. Por exemplo, o maior protocolo de empréstimo DeFi, Aave, ao ser comparado a bancos tradicionais nos EUA, já possui um volume de ativos que o coloca na 38ª posição no país. O relatório menciona que o volume diário de empréstimos em stablecoins na plataforma chega a 1,5 a 2 bilhões de dólares, com o valor médio de cada empréstimo em contínuo aumento.

Outro exemplo marcante é a parceria entre a maior bolsa de criptomoedas dos EUA, Coinbase, e o protocolo DeFi Morpho, que lançou um produto de empréstimo de Bitcoin. Isso demonstra claramente como as instituições financeiras tradicionais veem o DeFi como uma “infraestrutura de backend” para uso, ao invés de construir tudo do zero com grandes investimentos. Nesse modelo de cooperação, a Coinbase fica responsável pela interface com o cliente e custódia dos ativos; a Morpho fornece a lógica de empréstimo, o mecanismo de liquidação e o pool de fundos. Atualmente, esse produto já movimenta 1,75 bilhão de dólares em empréstimos, atraindo mais de 22 mil tomadores.

Apesar do ataque de hackers ao DeFi em abril deste ano, que causou uma breve turbulência no mercado, o Standard Chartered permanece firme na previsão de que o mercado de RWA atingirá 2 trilhões de dólares no futuro. A instituição acredita que esse setor apenas “enfrentou ventos contrários, mas não se desfez”.

Olhar para o futuro, Kendrick afirma que a recente aprovação do projeto de lei “CLARITY” nos EUA será um catalisador de peso a curto prazo, acelerando a entrada de capitais globais do sistema financeiro tradicional para o universo DeFi.

• Este artigo foi reproduzido com permissão de: 《区块客》
• Título original: 《DeFi 协议成最大赢家 ！渣打：2028 年“代币化资产”规模将达 4 兆美元》
• Autor original: Block Sister MEL