Recentemente, tem havido um aumento nas discussões sobre queima de criptomoedas. Desde a atualização de hard fork em Londres, a queima de Ethereum tem chamado atenção. Mas, na prática, poucas pessoas realmente entendem o que é a queima de moedas e qual a diferença dela para recompra, não é mesmo?

Simplificando, a queima de tokens é enviar criptomoedas para um endereço de carteira que ninguém pode acessar, removendo-as completamente de circulação. Tokens transferidos para endereços especiais chamados de endereços de queima são perdidos para sempre. Teoricamente, qualquer um pode fazer isso, mas na prática é como jogar dinheiro fora, então a maioria dos projetos desenvolve essa estratégia de forma planejada. Quando a oferta diminui, a escassez aumenta e o preço pode subir, essa é a ideia.

Entre 2017 e 2018, vários projetos principais começaram a adotar essa abordagem. Tokens de grandes exchanges, Bitcoin Cash, Stellar, todos realizavam queimas para reduzir a oferta de tokens. Foi nessa época que se tornou comum que novas criptomoedas começassem com uma grande quantidade inicial de tokens. Coins que começam com preços baixos atraem investidores, então os desenvolvedores passaram a queimar grandes quantidades de tokens posteriormente, artificialmente elevando seu valor.

Porém, a queima nem sempre leva a uma alta de preço. Muitos participantes do mercado acreditam que ela tem pouco ou nenhum efeito real. Além disso, a queima pode ser manipulada para enganar investidores. Desenvolvedores podem enviar tokens para suas próprias carteiras e alegar que os queimaram. Há casos de uso de nomes de queima para esconder grandes detentores.

Por isso, surge a estratégia de recompra. Empresas compram tokens no mercado para reduzir a oferta e aumentar o valor geral. Essa prática, conhecida no mercado financeiro tradicional como recompra de ações, também passou a ser usada no mundo das criptomoedas. Recompra e queima têm objetivos semelhantes, mas mecanismos diferentes. Tokens recomprados ficam guardados na carteira da empresa e nem sempre saem de circulação para sempre. Já a queima é realmente uma exclusão definitiva.

O processo de recompra geralmente é automatizado por contratos inteligentes programados previamente. No mercado de ações tradicional, investidores não podem prever exatamente as políticas de recompra de uma empresa, mas no universo cripto há maior transparência. Uma grande exchange, por exemplo, usa 20% de seus lucros trimestrais para realizar queimas e recompras. Em 18 de outubro de 2021, na 17ª queima, mais de 1,3 milhão de tokens foram removidos do mercado. O projeto Shiba Inu também realiza queimas periódicas através de carteiras oficiais.

Existe também o mecanismo de consenso chamado Prova de Queima (PoB). Mineradores transferem tokens para endereços de queima para destruir tokens e obter direito de gerar blocos. É mais eficiente em termos de energia do que Prova de Trabalho, mas favorece grandes mineradores, trazendo riscos de centralização. Muitos projetos ajustam isso usando taxas de redução.

Entre as vantagens estão o aumento da escassez, estabilização de preços, estímulo ao crescimento de longo prazo, além de incentivar investidores a manterem tokens e melhorar a liquidez. Contudo, moedas deflacionárias podem inibir o consumo, e se a velocidade de queima superar a taxa de crescimento, pode prejudicar a capitalização.

No final, queima e recompra são ferramentas de estabilização de preços que adaptaram conceitos tradicionais do mercado financeiro para o universo blockchain. Grandes projetos e várias empresas já as implementaram. Quanto mais forte for a convicção da equipe de desenvolvimento, maior será a tendência de usar essas estratégias para ajustar o preço de mercado. A queima de criptomoedas deixou de ser uma simples tendência e se consolidou como uma estratégia de gestão de valor dos projetos.