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‍# Wosh presta juramento como presidente do Federal Reserve
Na noite passada às 23h, Kevin Wosh prestou juramento oficialmente no Salão Oval como o 17º presidente do Federal Reserve, encerrando o grande espetáculo de troca de liderança do Fed. Quais políticas Wosh pode adotar durante seu mandato? E qual será o impacto no mercado de criptomoedas? Vamos conferir com o Pequeno Financeiro

1. Direção da política: uma reconstrução estrutural com “redução de balanço + corte de juros” como motores duplos

O quadro de políticas de Wosh não é uma tradicional dicotomia “águia-pomba”, mas sim uma construção de uma‌ trajetória‌ de “restrição contrária à intuição”‌:

‌Corte de juros não é igual a injeção de liquidez‌: ele defende que, ao‌ manter a taxa dos fundos federais levemente reduzida‌ (como 25 pontos base),‌ acelere a redução do balanço‌ (diminuindo a posse de títulos do Tesouro dos EUA de 50 bilhões para 80 bilhões de dólares por mês),‌ usando a contração de liquidez para contrabalançar o risco de bolhas de ativos causado pela queda das taxas de juros.

‌Revolução na métrica de inflação‌: abandonar o núcleo PCE, adotando‌ “PCE de média truncada”‌ (Trimmed Mean PCE), que exclui os 5% de bens com maior volatilidade de preços,‌ tornando a política mais focada na “inflação persistente”,‌ oferecendo uma margem de manobra para lidar com choques energéticos geopolíticos.

‌Redução das funções do banco central‌: planeja reduzir as reuniões do FOMC de 8 para 4 vezes ao ano, diminuir as orientações prospectivas,‌ cortando a dependência excessiva do mercado na trajetória de política,‌ e reformular a imagem do banco central como “orientado por regras” em vez de “orientado por comunicação”.

Essa trajetória é essencialmente uma‌ implementação de “pouso suave”‌ por meio de engenharia financeira:‌ troca de uma política estruturalmente restritiva por uma nominalmente expansionista,‌ evitando desencadear uma crise de dívida.

2. Impacto na indústria de criptomoedas: “Aceleração da legalização” e “divisão de ecossistemas” sob coordenação regulatória

As políticas de Wosh ressoam com as leis do Congresso “PARITY Act” e “CLARITY Act”, impulsionando a entrada do setor de criptomoedas na fase de “dividendos regulatórios”:

‌Stablecoins recebem “apoio institucional”‌:

O “CLARITY Act” já define stablecoins como “ativos digitais de pagamento”, sob supervisão da CFTC;

O “PARITY Act” esclarece que eles são tratados como “equivalentes a dinheiro em espécie”,‌ isentos de imposto sobre ganhos de capital;

Embora Wosh não detenha autoridade regulatória direta, seu apoio à “modernização da infraestrutura financeira”‌ impulsionará o Federal Reserve a abrir o sistema FedNow para stablecoins compatíveis (como USDC, PYUSD),‌ tornando-os uma extensão do sistema de pagamento do banco central.

‌DeFi ganha “zona de isenção regulatória”‌:

O Federal Reserve não regula diretamente protocolos descentralizados, e Wosh não pretende ampliar sua jurisdição;

O “PARITY Act” não cobre contratos inteligentes, staking ou outros cenários de DeFi,‌ formando um “vácuo regulatório”,‌ que favorece empréstimos não custodiais e mineração de liquidez.

‌Capital institucional acelera entrada‌:

A ênfase de Wosh na “neutralidade tecnológica” e na “eficiência de mercado” faz com que fundos de pensão e fundos soberanos prefiram alocar BTC, ETH por meio de plataformas de custódia compatíveis (como Coinbase, Fidelity);

Em 22 de maio de 2026, os preços do BTC e ETH caíram 0,39% e 0,44%, respectivamente,‌ sem pânico de venda, refletindo que o mercado já precificou uma postura “dovish, mas não hostil”.$AMZN