Encontrou uma opinião interessante de Mario Gabelli em 2015 sobre o Bank of New York Mellon que ainda mantém alguma relevância para entender como investidores de valor pensam sobre instituições financeiras.

Gabelli estava bastante otimista com o BK na época, observando a escala enorme da empresa em mais de 100 mercados globalmente. Os números eram impressionantes - US$ 27,4 trilhões em ativos sob custódia e US$ 1,5 trilhão sob gestão em meados de 2015. O que chamou sua atenção foi a vantagem estrutural que o BK tinha com o aumento das taxas de juros, dado sua enorme base de depósitos de clientes e carteira de empréstimos.

A tese central era simples: à medida que as rendas globais aumentam e os fluxos financeiros transfronteiriços crescem, um custodiante e gestor de ativos posicionado como o BK naturalmente se beneficiaria. Essa é uma forma clássica de pensar em investimento de valor - identificar empresas com vantagens competitivas duradouras que podem gerar riqueza composta ao longo do tempo.

O que é interessante é como investidores como Gabelli e os princípios que eles seguem (não muito diferente do que Peter Lynch defendia - investir em negócios que você entende) permanecem relevantes. Eles procuram por empresas com verdadeiras barreiras econômicas, forte geração de caixa e exposição a tendências de crescimento secular.

A posição do BK no espaço de finanças institucionais, lidando com fluxos massivos de ativos globalmente, representa exatamente o tipo de negócio que investidores de longo prazo acompanham. Seja analisando comentários históricos ou condições atuais de mercado, entender como investidores de valor estabelecidos analisam infraestruturas financeiras vale a pena prestar atenção.