Hyperliquid pode estar entrando em uma nova fase de reflexividade da demanda.

> Entradas em ETF superando compras do Fundo de Assistência
> Futuros ainda liderados por compradores
> Ainda sem sinais de superaquecimento importantes
Historicamente, o suporte estrutural do $HYPE vinha principalmente de fluxos internos: taxas para o Fundo de Assistência para recompras.
A mudança no ETF altera essa equação.
Agora há uma segunda fonte de demanda à vista que existe fora do próprio protocolo.
Se for sustentada, o mercado começa a precificar $HYPE não apenas como um token de local de negociação, mas como um ativo acumulado externamente.