Caminho de integração entre Osmosis e Celestia: como a evolução do ecossistema modular IBC

Em 17 de abril de 2026, uma proposta de governança chamada COSMOSIS foi rejeitada por uma margem estreita na votação da comunidade do Cosmos Hub. A equipe Osmosis posteriormente confirmou que sua rede “continuará operando como uma cadeia independente e lucrativa”. Este resultado não apenas anunciou a suspensão temporária do plano de fusão entre Osmosis e Cosmos Hub, mas também levantou uma questão mais imaginativa: após a independência, como o Osmosis irá redefinir seu nicho ecológico na onda das blockchains modulares?

Com base nos dados de mercado do Gate, até 21 de maio de 2026, o preço do OSMO era aproximadamente US$ 0,06322, com um valor de mercado de cerca de US$ 48,95 milhões, e um volume de negociação de aproximadamente US$ 1,462 milhões nas últimas 24 horas; o TIA cotava-se a cerca de US$ 0,4082, com um valor de mercado de aproximadamente US$ 375 milhões; o ATOM tinha um preço de cerca de US$ 2,047, com um valor de mercado de aproximadamente US$ 1,043 bilhão. Por trás das tendências de preço dessas três moedas, reflete-se uma disputa estrutural dentro do ecossistema Cosmos sobre “soberania versus agregação” e “independência versus acoplamento”.

O Osmosis irá optar por Celestia como camada de disponibilidade de dados? Essa questão envolve não apenas a integração técnica entre duas cadeias, mas também a direção evolutiva do ecossistema IBC na onda das blockchains modulares.

Após a rejeição do COSMOSIS

O núcleo do design da proposta COSMOSIS era trocar, em seis meses, 1,998 OSMO por 0,0355 ATOM em uma proporção fixa, integrando o Osmosis DEX ao sistema de governança e liquidez do Cosmos Hub. Os criadores da proposta inicialmente tentaram financiar a troca por meio de uma emissão adicional de ATOM. Antes da votação, a equipe Osmosis fez ajustes cruciais com base no feedback da comunidade: a quantidade de ATOM necessária seria adquirida gradualmente a partir da receita do protocolo Osmosis DEX no mercado aberto, limitando a aquisição total a 2,5% da oferta total de ATOM, para aliviar preocupações de diluição entre os detentores de ATOM. Contudo, esses ajustes não foram suficientes para alterar o resultado da votação.

Em 11 de maio de 2026, cerca de três semanas após a divulgação do resultado, o debate sobre a rota de integração revisada reacendeu. O preço do OSMO subiu de aproximadamente US$ 0,03383 para um pico de US$ 0,128 em 12 horas, um aumento de cerca de 200% em 24 horas. Os dados também mostraram que, nesse movimento, o volume de negociação on-chain do Osmosis DEX foi de aproximadamente US$ 1,24 milhão, enquanto a diferença de volume entre exchanges centralizadas e DEXs era de cerca de 141 vezes, indicando que o mercado era mais impulsionado por fundos de mercados centralizados do que por crescimento natural do ecossistema on-chain.

Assim, a narrativa de operação independente do Osmosis foi oficialmente consolidada.

A narrativa da blockchain modular e o jogo de três lados

A seguir, uma linha do tempo que destaca os pontos-chave do jogo de “independência—agregação—modularidade” envolvendo Osmosis, Celestia e Cosmos Hub:

• Outubro de 2023: Lançamento da mainnet da Celestia, distribuição do token TIA, entrada oficial do layer de disponibilidade de dados modular no ecossistema Cosmos.
• Outubro de 2023: Osmosis lança a solução Pipette de ponte de liquidez, estabelecendo conexão IBC direta com Celestia, permitindo que Rollups usem qualquer token na Osmosis para pagar taxas de disponibilidade de dados cross-chain.
• Dezembro de 2023: Comunidade Osmosis aprova proposta de integração oficial com a camada de disponibilidade de dados da Celestia.
• Março de 2024: A atualização Dencun do Ethereum introduz o EIP-4844, reduzindo em mais de 90% o custo de publicação de dados de Layer 2, aquecendo a narrativa de blockchain modular no setor de criptomoedas.
• Ao longo de 2025: Cosmos Labs centraliza o desenvolvimento do Cosmos Stack, iniciando uma reconstrução completa do Cosmos SDK e do protocolo IBC, lançando SDK v0.53 e IBC v2.
• Janeiro de 2026: O número de blockchains conectadas via protocolo IBC ultrapassa 200, com foco na expansão para ecossistemas externos como Solana e EVM L2. Nesse período, a stablecoin Noble anuncia migração para uma cadeia EVM L1 independente.
• 11 de março de 2026: Osmosis apresenta a proposta COSMOSIS.
• 17 de abril de 2026: A proposta é rejeitada, confirmando a operação independente do Osmosis.
• Primeiro trimestre de 2026: Celestia anuncia que sua participação no mercado de disponibilidade de dados ultrapassou 50%, com mais de 56 Rollups conectados, sendo 37 já implantados na mainnet.
• 11 de maio de 2026: Discussões sobre a versão revisada do COSMOSIS reacendem, com OSMO subindo cerca de 200% em um único dia.
• Maio de 2026: A Sei Network desativa oficialmente a transferência de ativos via IBC, migrando para uma arquitetura puramente EVM.

Diferenciação de papéis entre as três cadeias

O ecossistema Cosmos está passando por uma profunda reestruturação de papéis. As funções das cadeias ATOM, OSMO e TIA estão evoluindo de uma “paralelização frouxa” para uma “camada hierárquica acoplada”.

Mapeamento das funções das três cadeias

| Dimensão | Cosmos Hub (ATOM) | Osmosis (OSMO) | Celestia (TIA) | | --- | --- | --- | --- | | Papel no ecossistema | Camada de governança e segurança | Camada de liquidez | Camada de disponibilidade de dados | | Capacidades principais | Roteamento IBC, segurança compartilhada | DEX cross-chain, agregação de liquidez | Publicação e validação de dados | | Valor de mercado atual | Aproximadamente US$ 1,043 bilhão | Aproximadamente US$ 48,95 milhões | Aproximadamente US$ 375 milhões | | Narrativa central | Conexões cross-chain, não integração | Hub de liquidez modular | Infraestrutura de dados plugável |

(Nota: os dados de valor de mercado são do mercado Gate, até 21 de maio de 2026.)

Bases de integração existentes entre Osmosis e Celestia

A integração entre Osmosis e Celestia não começou do zero. Na verdade, várias integrações-chave já foram realizadas:

TIA como token de taxa: A comunidade Osmosis aprovou uma proposta para adicionar TIA como token de taxa legítimo nas negociações do Osmosis, permitindo que usuários que interagem apenas com Celestia possam negociar na Osmosis pela primeira vez. O objetivo do Osmosis é se tornar o principal mercado para Celestia e Rollups que usam TIA como token.

Ponte Pipette de liquidez: Osmosis lançou a solução Pipette, estabelecendo conexão direta via IBC com Celestia e usando a capacidade de mensagens cross-chain do Hyperlane para conectar Rollups. Rollups de Celestia podem usar Pipette para pagar taxas de disponibilidade de dados com qualquer token na Osmosis, obtendo liquidez bidirecional.

Abstração de taxas de disponibilidade de dados: Osmosis explora o uso de módulos de abstração de taxas, permitindo que Rollups paguem as taxas de disponibilidade de dados na Celestia usando seus próprios ativos (não necessariamente TIA). Isso resolve uma das principais fricções que impedem a adoção de ecossistemas modulares externos.

Pools de liquidez concentrada: Osmosis lançou um pool de liquidez TIA/OSMO com aproximadamente US$ 200 mil de liquidez inicial, oferecendo uma descoberta de preço mais eficiente para TIA dentro do ecossistema Cosmos.

Essas integrações indicam que a relação entre Osmosis e Celestia já ultrapassou a fase de “intenção estratégica” e entrou na fase de acoplamento de protocolos. Após a independência, Osmosis tem um forte incentivo econômico para aprofundar esse acoplamento — pois não precisará mais esperar pelo ritmo de governança do Cosmos Hub para decidir sua estratégia tecnológica.

Análise de opiniões públicas: apoio, questionamentos e observações

Sobre a integração profunda entre Osmosis e Celestia, os participantes do mercado podem ser agrupados em três principais camps:

Teoria do hub de liquidez (apoio)

Lógica central: após operar de forma independente, Osmosis precisa se libertar da narrativa dependente do Cosmos Hub e buscar novos motores de crescimento. O ecossistema modular de Celestia é um mercado em rápida expansão — até o primeiro trimestre de 2026, mais de 56 Rollups já estavam conectados ao Celestia DA, com 37 implantados na mainnet.

Esses Rollups precisam de uma camada de liquidez eficiente para atender às demandas de: cross-chain de ativos, negociação de tokens, pagamento de taxas de disponibilidade de dados. Osmosis pode fornecer esses três serviços. Os apoiadores acreditam que, se Osmosis se tornar a “camada de liquidez padrão” do ecossistema Celestia, seu volume de negociação e receita de taxas podem crescer estruturalmente, não apenas impulsionados por eventos de governança de curto prazo.

Risco na trajetória técnica (questionamento)

A principal dúvida é: atualmente, Celestia usa o mecanismo aTokenFilter, que basicamente só permite que TIA permaneça na sua máquina de estado, enquanto a movimentação de outros tokens não nativos entre cadeias precisa de camadas intermediárias como Packet Forward Middleware e Neutron. Embora a abstração de taxas esteja sendo explorada, ainda está em fase experimental.

Além disso, Celestia não é a única solução de disponibilidade de dados para Osmosis. Existem concorrentes como o mercado de Blob do Ethereum, EigenDA, Avail, entre outros. Se Osmosis se vincular profundamente à Celestia, estará alinhando sua estratégia a um protocolo modular ainda em fase de validação de mercado.

Teoria da perda de ecossistema (observação)

O terceiro camp preocupa-se com a perda geral de aplicações no ecossistema Cosmos. Em janeiro de 2026, Noble anunciou migração para uma cadeia EVM L1 independente. Noble lidera em transferências via IBC dentro do ecossistema — em 30 dias, atingiu US$ 93,84 milhões, 1,8 vezes mais que Osmosis (US$ 50,06 milhões). Ao mesmo tempo, Sei Network desativou oficialmente a transferência de ativos via IBC em maio de 2026, migrando para uma arquitetura puramente EVM.

Os críticos da perda de ecossistema levantam uma questão aguda: à medida que mais cadeias de aplicações optam por sair do ecossistema IBC, a vantagem de liquidez cross-chain do Osmosis está sendo diluída? Nesse cenário, vincular Celestia profundamente seria apenas “mudar de assento no mesmo barco que está encolhendo”?

Impacto setorial: aceleração da divisão de funções na blockchain modular e o reposicionamento do IBC

De uma abordagem centrada no Hub para uma centrada na liquidez

A proposta COSMOSIS e sua rejeição refletem um conflito interno no ecossistema Cosmos: uma vertente busca uma integração “centrada no Hub”, consolidando liquidez, governança e segurança na economia ATOM; enquanto outra aposta na “descentralização da liquidez”, com aplicações mantendo soberania e formando ecossistemas mais flexíveis via IBC e protocolos modulares.

Se Osmosis aprofundar sua parceria com Celestia, isso representará um caso prático mais forte da segunda vertente. O sinal é que: a camada de liquidez não precisa estar necessariamente embutida no Hub para ser valiosa; ela pode formar um “acoplamento descentralizado” com a camada de dados, atendendo a uma gama mais ampla de aplicações modulares.

Caminho modular do Cosmos versus Ethereum

Essa escolha também terá impacto além do ecossistema Cosmos. O caminho modular do Ethereum é uma rota “Rollup-Centric”, com L1 atuando como camada de liquidação e disponibilidade de dados — L2 executa transações, L1 garante a disponibilidade e segurança de dados. O caminho do Cosmos é “Rollup soberano + componentes plugáveis” — aplicações podem escolher usar Celestia como camada de DA, Osmosis como camada de liquidez, sem depender de um único centro de liquidação.

Esses dois modelos não são uma disputa de soma zero, mas representam filosofias técnicas distintas: o Ethereum enfatiza segurança compartilhada e unificação de liquidação, enquanto o Cosmos valoriza soberania e composição modular. A integração profunda entre Osmosis e Celestia será um teste importante para o “modelo Cosmos”.

Projeções de evolução em múltiplos cenários

Com base na análise acima, possíveis trajetórias de evolução da relação Osmosis-Celestia incluem:

Cenário 1: Evolução gradual e aprofundada

Osmosis mantém sua identidade de cadeia independente, mas aprofunda a integração com Celestia ao longo de 2026. A implementação do módulo de abstração de taxas ocorre na segunda metade do ano, com a ponte Pipette facilitando maior fluxo de ativos Rollup. O volume de negociação e receita de Osmosis cresce de forma moderada à medida que o ecossistema Celestia se expande. Essa é a hipótese mais provável, alinhada às declarações públicas de que a equipe Osmosis pretende avançar na sua roadmap.

Cenário 2: Vinculação estratégica forte

Se mais cadeias do ecossistema Cosmos, como Noble e Sei, optarem por sair do ecossistema IBC, a rede de efeitos do ecossistema diminui rapidamente. Nesse caso, Osmosis pode ser forçada a uma vinculação mais estreita com Celestia — por exemplo, adotando Celestia como camada padrão de publicação de dados, criando incentivos conjuntos na governança, ou explorando sinergias econômicas. Essa hipótese depende de uma maior perda de aplicações no ecossistema IBC.

Cenário 3: Estratégia de múltiplas camadas de disponibilidade

Osmosis não se limita a Celestia, adotando uma estratégia de “multi-DA”, compatível com soluções como Ethereum Blob, EigenDA, Avail, etc. Essa abordagem reduz dependências pontuais, mas dispersa recursos de desenvolvimento e pode diminuir o impacto de uma integração profunda com qualquer uma delas.

Cenário 4: Reconquista do COSMOSIS

Se a proposta COSMOSIS revisada for reenviada com um modelo econômico mais otimizado e aprovada, Osmosis pode buscar uma integração com o Cosmos Hub, seja por meio de uma nova proposta ou de uma negociação de governança. Nesse cenário, a relação Osmosis-Celestia dependerá da vontade do Cosmos Hub, e não apenas da equipe Osmosis. Os 200% de alta do OSMO em maio de 2026 já refletem uma precificação dessa possibilidade.

Conclusão

A rejeição do COSMOSIS não marca o fim da narrativa do Osmosis, mas sim o início de sua busca por um caminho modular independente. A questão central que Osmosis enfrenta não é “devo ou não integrar Celestia” — essa integração já começou e continua em andamento — mas sim “até que ponto” e “de que forma” essa integração será realizada de forma diferenciada.

Na era das blockchains modulares, a ideia de uma única cadeia de aplicação “uma por uma” está sendo substituída por protocolos de acoplamento entre camadas funcionais. A combinação de camada de liquidez com camada de disponibilidade de dados pode se tornar a segunda narrativa central do ecossistema IBC, após as transferências cross-chain.

Porém, essa narrativa só se concretizará se superar três obstáculos principais: a viabilidade técnica do módulo de abstração de taxas, a qualidade do crescimento dos Rollups na camada de disponibilidade da Celestia, e a recuperação da confiança geral no ecossistema Cosmos diante da perda contínua de aplicações. A superação desses obstáculos determinará se a “aliança” Osmosis-Celestia será uma evolução do projeto de proposta de protocolo ou apenas uma narrativa de fase, permanecendo no plano das ideias.