Recentemente, observei um fenômeno interessante: o desempenho das ações das empresas de inteligência artificial listadas nos Estados Unidos parece estar contando a mesma história — desde que o ChatGPT ficou popular, o mercado de ações de conceitos de IA não parou de oscilar.

Para ser honesto, as oportunidades de investimento nesta onda de IA são realmente enormes. De acordo com os dados mais recentes, os gastos globais das empresas em soluções de IA já ultrapassaram 300 bilhões de dólares, e esse número continua crescendo a uma taxa de quase 30% ao ano. Até 2028, espera-se que os gastos na indústria de IA dobrem, o que significa que o espaço de crescimento futuro ainda é bastante promissor.

Percebi um fenômeno-chave: quem realmente lucra não são as empresas que apenas gritam sobre o conceito de IA, mas sim os fornecedores de infraestrutura básica. Como na era da corrida do ouro, quem vende pás ganha mais do que quem cava ouro. Isso também explica por que fabricantes de chips como a NVIDIA se tornaram os ativos mais observados pelos investidores globais.

A situação da NVIDIA é especialmente digna de atenção. Os chips GPU desta empresa já se tornaram o padrão da indústria para treinamento e inferência de IA, com valor de mercado ultrapassando 4 trilhões de dólares, e o preço das ações já aumentou mais de 10 vezes desde antes do surgimento do ChatGPT. Sua vantagem competitiva é muito forte — se a IA pode se desenvolver sem depender de ninguém, ela certamente não pode prescindir dos chips da NVIDIA. O mais importante é que a capacidade de produção atual ainda não consegue atender à demanda, o que significa que o espaço de crescimento futuro é ainda maior do que parece agora.

Além da NVIDIA, a Broadcom também é uma grande vencedora nesta onda de IA. A empresa, por meio de fusões e aquisições ao longo dos anos, quase monopolizou o mercado de chips de comunicação de rede. O desenvolvimento da IA depende de redes de alta velocidade, e tanto os chips quanto a transmissão de dados precisam de seus produtos. No ano fiscal de 2024, a receita de produtos relacionados à IA já representava 25%, com uma tendência de crescimento muito forte. Em menos de dois anos, o preço das ações da Broadcom aumentou 3,5 vezes.

Embora a AMD ainda não consiga competir com a NVIDIA no campo de GPUs, seu chip MI300 já demonstra desempenho em muitos testes, e o mais importante, seu preço é apenas metade do H100. Isso oferece uma segunda opção para muitas empresas. À medida que os cenários de aplicação de IA se tornam mais diversificados, a demanda por alternativas realmente aumenta. O crescimento do negócio de data center da AMD já atingiu 27%, e essa tendência merece atenção contínua.

A forma de investir em ações de empresas de IA listadas nos EUA é bastante flexível. Comprar ações diretamente é a maneira mais direta, mas se quiser diversificar riscos, também pode considerar ETFs temáticos de IA. Algumas instituições de investimento adotam estratégias de investimento periódico combinadas com ajustes na carteira, assim participam dos dividendos do crescimento de IA sem serem tão afetadas pela volatilidade de uma única empresa.

Porém, é importante lembrar que, embora as ações de conceito de IA tenham um bom potencial, os riscos também são consideráveis. Primeiro, esse campo muda muito rápido; os benefícios de hoje podem desaparecer no próximo ano. Segundo, muitas empresas de IA já têm avaliações elevadas, e algumas ainda não possuem um modelo de lucro claro. Terceiro, mudanças na política e na regulamentação podem alterar as regras do jogo de forma repentina.

A longo prazo, os beneficiários desta onda de IA provavelmente se concentrarão em duas categorias de empresas: uma que fornece chips, servidores e infraestrutura básica, e outra que realmente consegue aplicar a tecnologia de IA na prática. No curto prazo, ainda podem ocorrer oscilações, mas a tendência deve ser de alta. O mais importante é ter paciência, não se assustar com as flutuações de curto prazo e evitar comprar no auge. Revisar periodicamente suas posições e ajustar a estratégia conforme as mudanças do mercado é fundamental para obter ganhos relativamente estáveis nesta onda de dividendos de IA.