⚠️ O primeiro "presente de boas-vindas" após a posse de Wosh chegou

A guerra entre EUA e Irã ainda não foi resolvida,
o mercado já começou a repricing o risco,
até mesmo a expectativa de aumento de juros pelo Federal Reserve neste ano foi levada a 80%. Muitas pessoas ainda sonham com cortes,
mas o ambiente de mercado atual já mudou.

As três principais rotas que podem desencadear um aumento de juros são bastante claras

1. As expectativas de inflação de longo prazo começam a desancorar
Ou seja, o mercado já não acredita que a inflação possa retornar facilmente a 2%.

2. A inflação núcleo permanece elevada
Mesmo que o impacto de curto prazo causado por tarifas tenha passado,
os dados núcleo ainda não conseguem ser controlados.

3. A demanda supera a oferta
Especialmente com o ciclo de investimentos em IA gerando uma onda de capital,
além do efeito de riqueza do mercado de ações dos EUA,
o consumo e o investimento já foram antecipadamente liberados,
mas a produtividade ainda não conseguiu acompanhar de verdade.

A velocidade com que o dinheiro sai é maior do que a velocidade de crescimento de bens e produtividade. Este é o maior perigo. Com base nos fundamentos atuais e nos sinais do mercado, a possibilidade de cortes de juros em 2026 foi praticamente descartada. Muitas pessoas ainda permanecem na antiga mentalidade de "mercado de alta com política de afrouxamento", mas esta rodada de mercado,
provavelmente entrará em uma fase de "juros altos + alta volatilidade".

O fato de os cortes de juros em 2026 serem descartados não significa que o mercado não tenha oportunidades, apenas que não se deve mais esperar que cortes de juros impulsionem uma grande alta, é preciso olhar para oportunidades estruturais.
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