Recentemente, as ações do Federal Reserve realmente deixaram o mercado um pouco nervoso. Na reunião do final do mês passado, manter a taxa de juros inalterada era esperado, mas a oposição de quatro membros criou a divisão mais severa desde 1992, sendo a primeira vez que se viu algo assim. Algumas pessoas querem cortar as taxas, outras insistem em manter juros altos, e o tigre da inflação ainda não foi completamente domado.

Powell anunciou que permanecerá como diretor até 2028, uma decisão que de certa forma enviou um sinal — o Federal Reserve provavelmente não adotará uma postura mais branda no curto prazo. O mercado quase abandonou as expectativas de corte de juros este ano, e as apostas no mercado monetário também foram ajustadas. O tom geral da reunião foi de uma palavra: águia.

O beneficiário mais direto é o dólar. O índice do dólar subiu 0,4% naquele dia, e a taxa de câmbio do dólar em relação ao iene atingiu 160,47, uma nova alta desde julho do ano passado. Observando a queda contínua do iene, alguns investidores com ativos denominados em ienes devem estar se sentindo preocupados. Isso reflete a expectativa do mercado de que o Federal Reserve manterá juros altos — o dólar forte, enquanto outras moedas ficam sob pressão relativa.

Porém, a história ainda não acabou. Trump nomeou Wharton para assumir o cargo, e esse novo presidente defende uma combinação de “redução do balanço e corte de juros”, o que difere um pouco da linha de Powell. Alguns o chamam de “porta-voz do Federal Reserve”, acreditando que ele enfrentará uma situação complexa — lidando com a divisão interna sobre o caminho das taxas de juros e respondendo ao novo ciclo de inflação causado pelo impacto energético.

A análise do JPMorgan mostra que o grau de postura hawkish nesta declaração atingiu o maior nível desde junho do ano passado, prevendo que o Federal Reserve manterá as taxas inalteradas durante todo 2026, e só poderá aumentar os juros em 2027. Já o Goldman Sachs é um pouco mais otimista, acreditando que há espaço para cortes de juros na segunda metade do ano, mantendo as previsões de corte em setembro e dezembro.

Portanto, o cenário atual é — o iene provavelmente não terá uma recuperação de curto prazo, o dólar continuará forte, e o mercado está esperando para ver como Wharton lidará com essa estratégia após assumir o cargo. De qualquer forma, a postura hawkish do Federal Reserve já está bastante clara.