Recentemente, ao observar o mercado, percebi que muitas pessoas na verdade não entendem o que esses números representam na tela, especialmente o volume interno e externo, esses dois indicadores parecem simples, mas poucos sabem usá-los bem.

Simplificando, a essência do volume interno e externo é distinguir quem está ansioso para fazer negócios. Quando o preço da ação é negociado ao preço exibido pelo comprador, essa transação é considerada volume interno, indicando que o vendedor está mais ansioso; ao contrário, se a transação ocorre ao preço exibido pelo vendedor, é volume externo, indicando que o comprador está mais ansioso. Aqui há um ponto importante: quando o volume interno é maior que o externo, geralmente sugere que os vendedores estão pressionando o preço, o que pode indicar uma pressão de queda de curto prazo.

Mas aí surge um fenômeno interessante. Quando o volume interno é maior que o externo, o preço da ação nem sempre precisa cair; às vezes, o preço sobe. Por quê? Porque o mercado é influenciado por muitos fatores, não apenas o volume de negociações, mas também notícias, fundamentos, sentimento geral, entre outros. Portanto, olhar apenas para a proporção de volume interno e externo pode enganar os investidores institucionais.

Frequentemente vejo os grandes players intencionalmente colocar muitas ordens de compra para criar uma falsa impressão, fazendo os investidores de varejo acharem que alguém está assumindo o controle, e assim eles vendem junto, enquanto os grandes acumulam silenciosamente. Ou, ao contrário, colocam muitas ordens de venda para assustar os investidores, enquanto compram discretamente por baixo. Portanto, o sinal de volume interno maior que externo deve sempre ser analisado junto com a posição do preço, variações no volume de negociações e a estrutura de ordens, para evitar armadilhas.

Uma aplicação realmente útil é combinar com zonas de suporte e resistência. Quando o preço cai até uma zona de suporte, mesmo que o volume interno seja maior que o externo, se houver uma grande quantidade de ordens de compra acumuladas ali, isso indica que alguém acha que o preço está barato, e essa pode ser uma oportunidade de compra. Por outro lado, quando o preço sobe até uma zona de resistência, mesmo que o volume externo pareça forte, se as ordens de compra não conseguirem romper esse nível, isso pode se tornar um novo ponto de venda.

A cotação de cinco níveis na tela é uma espécie de instantâneo do mercado, onde o lado esquerdo, em verde, mostra as cinco melhores ordens de compra (as cinco maiores ofertas de compra), e o lado direito, em vermelho, mostra as cinco melhores ordens de venda (as cinco menores ofertas de venda). A vantagem de observar esses cinco níveis é que permite entender rapidamente o que os grandes players estão fazendo, como estão posicionando suas ordens, a velocidade de cancelamento, esses detalhes revelam as intenções dos participantes do mercado.

O cálculo do volume interno versus externo é simples: basta dividir o volume de negociações interno pelo externo. Se o resultado for maior que 1, indica que há mais volume interno, sugerindo um sentimento de mercado mais pessimista; se for menor que 1, há mais volume externo, indicando um sentimento mais otimista; e se for igual a 1, mostra um equilíbrio entre compra e venda, o mercado está em um impasse.

Minha sugestão é que, quando o volume interno for maior que o externo, é preciso ficar atento, mas não se deixe assustar e sair imediatamente. Uma estratégia mais inteligente é operar entre as zonas de suporte e resistência: comprar na zona de suporte e vender na zona de resistência. Quando o preço rompe esses níveis-chave, geralmente inicia uma nova tendência, e aí os sinais de volume interno e externo se tornam mais confiáveis e relevantes.

A maior vantagem do volume interno e externo é a alta instantaneidade, pois os dados e negociações são atualizados em tempo real, além de serem acessíveis para iniciantes, que podem entender facilmente. Mas a desvantagem é que esses indicadores podem ser manipulados, têm forte componente de curto prazo, e usar isoladamente pode gerar distorções. Portanto, a abordagem mais segura é analisar sob múltiplos ângulos, considerando também aspectos técnicos, fundamentos e sentimento de mercado, para realmente aumentar as chances de sucesso nas operações.