Acabei de mergulhar na situação do Dólar Australiano e há realmente bastante coisa que vale a pena prestar atenção aqui. O AUD teve uma montanha-russa nas últimas décadas – desde o pico do boom de mineração em 2011, quando atingiu 110 pontos, até ser fortemente afetado durante a crise da COVID em 2020. Agora, estamos vendo ele flutuar em torno de 68 pontos em meados de 2024, o que mostra as pressões que tem enfrentado.

Então, o que realmente está impulsionando o Dólar Australiano atualmente? Primeiro, a dependência de commodities é real. A economia da Austrália está basicamente ligada aos preços de ferro, carvão e ouro. Quando a China dá um espirro, o AUD pega um resfriado – é assim que funciona. Vimos isso acontecer claramente quando o crescimento da China desacelerou em 2015. A questão das taxas de juros também importa. O RBA tem aumentado as taxas para combater a inflação, mas o Fed se moveu mais rápido e de forma mais agressiva, o que manteve o AUD sob pressão em relação ao Dólar Americano.

Olhar para os principais pares nos últimos anos conta uma história interessante. AUD/USD passou a maior parte de 2022-2023 oscilando entre 0,61 e 0,71 – basicamente dentro de uma faixa e frustrante para traders de tendência. O par conseguiu se recuperar no final de 2023, mas 2024 tem sido mais do mesmo, com movimentos laterais entre 0,64 e 0,68. AUD/JPY foi mais interessante, na verdade. Este subiu forte no início de 2024, chegando a 108, antes de recuar. A fraqueza do Yen japonês foi o principal fator ali, mesmo com o Japão encerrando sua política de taxa negativa.

EUR/AUD tem sido o mais estável do grupo, apenas se movendo de lado entre 1,62 e 1,63 ao longo de 2024. Não há muita emoção ali, o que na verdade o torna uma opção de menor volatilidade, se esse for o seu objetivo.

Agora, aqui é que fica interessante para previsão. Diferentes instituições estão prevendo resultados diferentes, o que mostra o quão incertas as coisas estão. Westpac e NAB estão um pouco mais otimistas, sugerindo que o AUD/USD pode subir para a faixa de 0,71-0,78 nos próximos anos. Mas outros, como Coincodex, estão muito mais pessimistas, com algumas previsões indicando uma queda para 0,50-0,60. Essa é uma diferença enorme, certo? A realidade é que a previsão do AUD para 2024 e além depende de alguns fatores-chave: quão agressivo o Fed continuará com as taxas, se a economia da China vai ganhar força, e o que acontecer com os preços das commodities.

O que há de vantagem em negociar pares de moeda australiana é que você tem algumas vantagens reais. O AUD é super líquido – representa cerca de 6% de todo o volume de forex – então os spreads são apertados e você consegue entrar e sair sem mover o mercado. Os fundamentos da economia australiana também são sólidos. Baixo endividamento público, instituições estáveis e fortes laços comerciais com a Ásia dão uma base de força subjacente.

Mas, por outro lado, você basicamente está apostando nos preços das commodities e na demanda da China pelas exportações australianas. Quando o sentimento de risco fica ruim globalmente, o dinheiro tende a sair das moedas de commodities e buscar refúgios seguros. Vimos isso durante a COVID e em várias crises geopolíticas. Além disso, a divergência nas taxas de juros entre a Austrália e outras grandes economias pode fazer o AUD oscilar bastante.

Se você pensa em montar posições em pares de AUD, o mais importante é não apenas seguir a previsão – é preciso monitorar o que está acontecendo com o caminho de política do RBA, ficar de olho nos preços das commodities como um falcão, e acompanhar os dados econômicos da China. Níveis técnicos também importam. Para o AUD/USD, aquela área de 0,65 tem atuado como suporte recentemente, enquanto 0,68-0,70 parece resistência.

A jogada inteligente aqui provavelmente é diversificar entre os diferentes pares, ao invés de apostar tudo em um só. AUD/JPY pode oferecer dinâmicas diferentes do AUD/USD, e EUR/AUD oferece menor volatilidade, se esse for o seu objetivo. Só tome cuidado para dimensionar suas posições com base no quanto você realmente pode perder e tenha um plano sólido para quando as coisas saírem do controle – porque no forex, elas sempre acabam saindo.