Analista da Bitunix: Conflitos no Oriente Médio, dívida japonesa fora de controle e reestruturação regulatória dos EUA fermentam simultaneamente, o mercado global está em um ciclo de alta volatilidade política e financeira

Notícias do Mars Finance, 18 de maio, o núcleo do mercado global não é mais apenas dados econômicos, mas sim o risco geopolítico e fiscal que começa a dominar diretamente os preços dos ativos. Na última ligação entre Trump e Netanyahu, eles discutiram publicamente a reinicialização de ataques militares contra o Irã, e a mídia americana revelou que a equipe de segurança nacional dos EUA entrará na sala de guerra para avaliar opções militares. Ao mesmo tempo, uma ameaça de ataque de drones ao redor da usina nuclear dos Emirados Árabes Unidos e a questão do cabo submarino no Estreito de Hormuz vieram à tona, indicando que a preocupação do mercado se expandiu de fornecimento de energia para segurança global de navegação, comunicações e infraestrutura financeira.

Nesse contexto, o mercado começou a reavaliar a “guerra inflacionária” e a “longa alta de juros”. Os contratos futuros de juros dos EUA já começaram a precificar uma probabilidade de mais de 50% de o Federal Reserve aumentar as taxas no início do próximo ano, e o rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos voltou a superar 5%. Vale notar que Kevin Warsh, que assumirá a presidência do Federal Reserve, é visto pelo mercado como uma figura claramente hawkish, e Wall Street começou a acreditar que a política futura dos EUA pode não ser mais apenas cortar juros para estimular a economia, mas manter juros altos para conter a inflação de longo prazo e os riscos do mercado de títulos.

Outro risco que o mercado tem ignorado, mas que está se deteriorando rapidamente, vem do Japão. Com o aumento contínuo dos preços do petróleo e dos custos de importação, o governo japonês sinalizou a possibilidade de reelaborar um orçamento suplementar, o que indica que o mercado está começando a se preocupar com um triplo desequilíbrio: “expansão fiscal + pressão para subir juros + depreciação do iene”. Recentemente, o rendimento dos títulos do governo japonês de 30 anos atingiu uma máxima histórica, representando uma das maiores fontes de capital de baixo juros do mundo, que está gradualmente perdendo estabilidade.

No mercado de criptomoedas, a volatilidade permanece alta. Na semana passada, o Bitcoin caiu abaixo de US$ 80.000, indicando que a disposição de assumir riscos ainda é insuficiente. O mercado atualmente não sofre de falta de liquidez, mas sim de uma espera por direções futuras em relação à geopolítica, às taxas de juros dos EUA e às políticas regulatórias. Se a situação no Oriente Médio se agravar ainda mais ou se o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA continuar a subir, a volatilidade dos ativos de risco globais pode se ampliar rapidamente novamente.