Recentemente estive analisando o comportamento dos mercados financeiros europeus e honestamente há coisas interessantes que a maioria das pessoas não está vendo. Enquanto todos estão obcecados com o S&P 500 e o NASDAQ, há oportunidades bastante suculentas na Europa que estão sendo ignoradas.

A primeira coisa que notei é que os principais índices como o Euro Stoxx 50 e o Stoxx Europe 600 têm subido com força desde o final de 2023. Estamos falando de aumentos de dois dígitos que não são nada desprezíveis. Isso se deve principalmente às expectativas de cortes nas taxas de juros que provavelmente ocorrerão em 2024 ou 2025, considerando que a inflação na zona do euro caiu de 9,2% para 2,8% em questão de meses.

Agora, por que você deveria prestar atenção aos mercados financeiros europeus em vez de continuar investindo tudo nos Estados Unidos? A razão mais óbvia é a avaliação. O índice P/E do mercado europeu está em 15,00 enquanto nos Estados Unidos está muito mais inflacionado. Basicamente, você está comprando ações europeias com desconto em comparação ao equivalente americano.

A Alemanha mantém uma posição central com a Bolsa de Frankfurt, o Reino Unido tem a famosa Bolsa de Londres com quase 2.000 empresas listadas, e depois está a Euronext que conecta mercados de 7 países. O volume de capitalização é impressionante: a Euronext lidera com 6,6 trilhões de dólares, seguida por Londres com 3,1 trilhões e a Alemanha com 2,1 trilhões.

O que me chamou a atenção é que muitas empresas europeias estão melhorando sua rentabilidade sobre o patrimônio (ROE) mesmo neste contexto econômico complicado. Seus balanços estão mais sólidos, os níveis de dívida estão diminuindo, e estão recomprando ações de forma agressiva. Isso não soa como um mercado em crise, mas como empresas que sabem o que estão fazendo.

Claro, há riscos. A economia alemã está em recessão, o Reino Unido cresce lentamente, e há tensões geopolíticas com a Ucrânia e o Oriente Médio. Mas justamente por isso as avaliações estão tão baixas. O mercado está castigando a Europa mais do que provavelmente justificam os fundamentos.

Se você quer exposição a esses mercados financeiros europeus sem precisar analisar empresa por empresa, os ETFs e os CFDs são a via mais prática. Acesso fácil, comissões baixas, e você pode especular tanto na alta quanto na baixa. A liquidez é boa e a regulamentação é clara.

Minha intuição é que quando finalmente os bancos centrais começarem a reduzir as taxas, veremos um rally importante nesses índices. As margens de lucro das empresas são procíclicas, então quando a economia se recuperar, os lucros corporativos vão crescer bastante. Por ora estou observando, mas definitivamente é um mercado que vale a pena ter no radar.