Recentemente, muitas pessoas têm discutido ações de redes de comunicação, e eu também dediquei algum tempo para organizar minhas ideias. Para ser honesto, a indústria de redes de comunicação em 2026 já não é mais aquela ideia de "instalar roteadores WiFi" de alguns anos atrás.

A demanda por processamento de IA se espalhou desde centros de dados até dispositivos finais, e o plano BEAD dos Estados Unidos (um projeto de implantação de banda larga de 42,5 bilhões de dólares) também começou a avançar de forma abrangente. Esses fatores, somados, fizeram com que ações de redes nos EUA e conceitos de redes em Taiwan se tornassem as narrativas principais deste ano. Pessoalmente, acho que essa onda não é uma especulação de curto prazo, mas uma verdadeira atualização da indústria.

Simplificando, ações de conceito de redes são empresas que fabricam equipamentos e componentes de comunicação de rede. Desde cabos de fibra óptica, componentes de estações base, até switches, roteadores, e agora os mais populares roteadores Wi-Fi 7 e equipamentos de recepção de satélite, tudo está incluído.

Por que 2026 é especialmente importante? Notei alguns fatores centrais: primeiro, o início completo do plano BEAD, que representa uma vantagem real de desempenho para fabricantes domésticos de fibra óptica e redes. Segundo, a transmissão tradicional por cabos de cobre já se tornou um gargalo, com tecnologias de encapsulamento óptico CPO e switches de alta capacidade de 800G/1,6T entrando em operação comercial, tornando a comunicação óptica a principal solução para grandes operações de processamento. Terceiro, com a popularização de PCs e smartphones com IA, a demanda por largura de banda de rede está crescendo cada vez mais, e a penetração do Wi-Fi 7 deve explodir.

Essa cadeia industrial é bastante detalhada. No topo estão os chips e materiais principais (com maior margem de lucro), como Broadcom, Mawiell, que fabricam chips de rede, e Lianya, que trabalha com materiais de fotônica de silício. No meio, estão os fabricantes de equipamentos, onde Taiwan é particularmente forte: Zbcom faz switches, QiQi fornece equipamentos de acesso de banda larga, e Huaxingguang produz módulos de comunicação óptica. Na base, estão provedores de serviços em nuvem, operadoras de telecomunicações e projetos governamentais, que são as verdadeiras fontes de demanda.

Se fosse escolher líderes, olharia para Zbcom (2345), que lidera o mercado de switches de 800G e já está se preparando para 1,6T. Lianya (3081), beneficiada pelas tendências de fotônica de silício e tecnologia CPO, possui uma barreira tecnológica forte. QiQi (6285) tem uma linha de produtos diversificada, incluindo Wi-Fi 7 e satélites de órbita baixa, sendo o mais alinhado às demandas do plano BEAD. Huaxingguang (4979) apresenta desempenho estável sob o impulso do mercado de transmissão de IA.

Nos EUA, também não podemos ignorar as ações de redes. Arista Networks (ANET) é líder em equipamentos de rede em nuvem, com clientes como Meta e Microsoft. Broadcom controla a essência dos chips de rede, com foco em Wi-Fi 7 e chips de IA para 2026. Corning (GLW), como líder global em fibra óptica, se beneficia das políticas de fabricação dos EUA. Lumentum (LITE) tem avanços tecnológicos em componentes ópticos e CPO, sendo uma surpresa nesta onda de comunicação óptica de IA.

Porém, investir em ações de redes também requer atenção a alguns riscos. A liberação de fundos para projetos governamentais é lenta, muitas empresas reconhecem os resultados de forma parcelada, e embora o tema seja quente, os relatórios financeiros podem não refletir dinheiro real. A substituição tecnológica também é um desafio difícil: empresas de segunda linha que não atingirem os requisitos de CPO podem ficar marginalizadas. Além disso, é importante monitorar o ciclo de estoques: se grandes clientes acumularem estoques ou a troca de aparelhos Wi-Fi 7 não ocorrer como esperado, as fabricantes de redes podem enfrentar dificuldades de liquidação. Riscos geopolíticos também existem, pois o plano BEAD exige uma proporção de fabricação nos EUA, obrigando as empresas taiwanesas a estabelecerem fábricas no exterior. Por fim, há a questão da avaliação: muitas ações já estão com P/E em níveis históricos altos, e qualquer crescimento de receita abaixo do esperado pode gerar ajustes significativos.

Em resumo, as ações de redes em 2026 realmente representam uma boa linha de investimento, impulsionadas por IA e infraestrutura americana. Mas recomendo focar em líderes com barreiras tecnológicas, evitando comprar no topo ações que só têm tema, sem fundamentos sólidos. Além disso, é fundamental acompanhar o progresso dos projetos e as mudanças nos estoques para realmente lucrar com essa onda de ações de redes nos EUA.