Recentemente comecei a revisar como está indo a bolsa mexicana em 2026 e a verdade é que há algo bastante interessante acontecendo. Enquanto todo mundo está focado no que Trump faz com as tarifas, o mercado financeiro mexicano está mostrando uma resiliência que francamente poucos esperavam.

A Bolsa Mexicana de Valores tem cerca de 145 empresas que cotizam, e embora o número não pareça enorme, as que estão na bolsa de valores realmente são jogadores sérios. O índice principal, o S&P/BMV IPC, agrupa as 35 maiores e concentra quase 80% do valor total do mercado. O que é interessante é que apenas 5 empresas representam quase metade de toda a capitalização de mercado.

Vamos falar dessas 5 grandes. Primeiro está Walmart do México, o gigante do varejo que opera desde 1958. No primeiro trimestre de 2026, reportou vendas consolidadas próximas de 246 bilhões de pesos. O mercado vê com bons olhos, os analistas mantêm recomendação de compra com preço-alvo em torno de 65-66 MXN. Depois vem América Móvil, a multinacional de telecomunicações controlada pelo Grupo Carso. No Q1 de 2026, cresceu 2,1% em receitas, atingindo 237 bilhões de pesos, mas o mais notável foi o lucro líquido que saltou 25,1% ano a ano. É a maior empresa de telecomunicações do continente americano.

Grupo México é outro pilar. Atua em mineração, transportes e infraestrutura, e embora tenha tido suas controvérsias, os números falam por si: no Q4 de 2025, as receitas cresceram 11% e o lucro líquido mais de 50%. FEMSA é a engarrafadora da Coca-Cola mais grande do mundo e opera em bebidas, varejo e farmácias em 18 países. Por último, está Fresnillo, o produtor de prata e ouro que herdou um 2025 muito sólido, com receitas de 4.561 milhões de dólares.

O que me surpreende é o contexto em que isso está acontecendo. O peso mexicano se mantém relativamente forte em 17,30-17,80 MXN por dólar graças ao nearshoring, às remessas e outros fatores. A inflação gira em torno de 4,5-4,6% ao ano, acima do objetivo do Banxico, então o banco tem sido prudente com os ajustes de taxas. Apesar de tudo isso, as empresas que estão na bolsa de valores demonstraram capacidade de adaptação.

O índice BMV acumula uma alta de cerca de 5-6% em 2026 até agora, embora atualmente esteja entre 68 mil e 70 mil pontos, abaixo dos máximos de 72 mil de fevereiro. Mas, se olharmos os últimos 12 meses, o S&P/BMV IPC está perto de 22% de ganho, o que supera claramente o S&P 500, que chega a apenas 5%.

Os setores que estão puxando são mineração, consumo básico e telecomunicações. Para alguém que tinha tudo em mercados americanos, 2026 realmente está apresentando uma oportunidade para repensar a estratégia de investimento. Uma carteira diversificada poderia combinar exposição às empresas que estão na bolsa mexicana, especialmente nesses três setores, com alguns ativos americanos e títulos locais. É uma forma de aproveitar os diferenciais de rendimento, beneficiar-se do peso forte e se proteger contra os riscos comerciais e geopolíticos que estão se intensificando.

A resiliência que o México está mostrando neste cenário complexo é algo que definitivamente vale a pena monitorar.