Recentemente, muitas pessoas têm perguntado se é possível comprar e vender durante o limite de alta e limite de baixa, na verdade essa é uma dúvida que muitos novatos não têm clareza. Hoje vou explicar isso claramente e compartilhar algumas experiências práticas.

Primeiro, a resposta mais direta: tanto o limite de alta quanto o limite de baixa podem ser negociados, mas as condições de execução são completamente diferentes. Essa é a chave.

O que são limite de alta e limite de baixa? Simplificando, limite de alta é quando o preço da ação sobe até o limite máximo do dia, limite de baixa é quando cai até o limite mínimo. Tomando o mercado de Taiwan como exemplo, a variação de preço não pode exceder 10% do preço de fechamento do dia anterior. Por exemplo, a TSMC fechou ontem a 600 yuans, hoje o máximo pode chegar a 660 yuans, e o mínimo a 540 yuans. Uma vez atingido esse limite, o preço fica travado, o gráfico vira uma linha reta, e no painel de negociação o limite de alta é marcado com fundo vermelho, o de baixa com fundo verde, facilitando a visualização.

Agora, o ponto principal: como negociar durante o limite de alta?

Durante o limite de alta, as ordens de compra estão cheias de pessoas, enquanto as de venda quase não existem. Se você colocar uma ordem de compra, ela pode não ser executada imediatamente, porque já há uma fila de pessoas esperando na faixa do limite de alta. Mas se você colocar uma ordem de venda, ela será executada quase que imediatamente, pois há muitas pessoas querendo comprar nesse momento. Muitas pessoas tentam comprar no limite de alta justamente por isso, com ordens na fila, a velocidade de execução é lenta.

A situação oposta ocorre no limite de baixa. Quando há limite de baixa, há muitas pessoas querendo vender, enquanto poucos querem comprar. Então, se você colocar uma ordem de compra, ela será executada rapidamente. Mas se colocar uma ordem de venda, precisará esperar na fila, pois há muitas ordens querendo vender ao preço do limite de baixa.

Aqui entra uma regra importante de negociação: prioridade de preço, prioridade de tempo. Ou seja, quanto mais cedo você colocar a ordem, maior a prioridade. Se você perceber que a ação pode atingir o limite de baixa, a estratégia mais inteligente é colocar uma ordem de venda na hora do leilão de formação de preço. Depois de colocada, não retire facilmente, pois muitas pessoas, ao verem que a venda não foi executada, tentam cancelar e colocar novamente, o que acaba colocando a ordem na última posição da fila, dificultando a execução.

Às vezes, ações que atingem o limite de baixa, nos últimos 10 a 15 minutos antes do fechamento, podem apresentar uma breve liberação de liquidez, sendo a última oportunidade de venda do dia. Além disso, observe o volume de ordens de compra no preço do limite de baixa; se aparecerem muitas ordens de compra de repente, pode ser que os grandes investidores estejam entrando, e nesse momento pode ser uma boa ideia vender, mas com rapidez.

Por que o preço sobe até o limite de alta? Geralmente, é por causa de notícias positivas da empresa, como resultados financeiros acima do esperado, recebimento de grandes pedidos, ou o mercado está atraído por algum tema quente, como ações de inteligência artificial ou biotecnologia, que são temas de especulação frequente. Além disso, melhorias técnicas, o controle de ações por grandes investidores, também podem travar o preço.

Por que o preço cai até o limite de baixa? Normalmente, por notícias negativas, como resultados financeiros ruins, problemas na empresa, ou uma tendência de queda no setor. O sentimento de pânico do mercado também pode levar ao limite de baixa, como na crise de COVID-19 em 2020, quando muitas ações caíram abruptamente. Além disso, grandes investidores vendendo, margin calls, quebras técnicas, também podem causar o queda até o limite.

A propósito, o mercado de ações dos EUA não possui limites de alta ou baixa. Eles usam mecanismos de interrupção (circuit breakers) para controlar a volatilidade. Quando o S&P 500 cai mais de 7% ou 13%, o mercado faz uma pausa de 15 minutos. Se cair 20%, o mercado fecha. Para ações individuais, se a variação em 15 segundos ultrapassar 5%, a negociação é suspensa por um tempo.

Ao encontrar limites de alta ou baixa, o mais importante é agir com racionalidade. Não siga cegamente a compra ou venda por impulso. Primeiro, entenda por que a ação atingiu esse limite, para decidir se vale a pena entrar ou não.

Por exemplo, uma ação atingiu o limite de baixa, mas a empresa não tem problemas, foi apenas uma reação emocional do mercado, e provavelmente ela vai subir novamente. Nesse caso, manter ou fazer uma pequena posição é uma boa estratégia. Quando uma ação atinge o limite de alta, não corra para comprar imediatamente; primeiro confirme se há fundamentos sólidos que sustentam a alta. Se não, esperar pode ser a melhor opção.

Outra estratégia é, quando uma ação sobe por notícias positivas até o limite de alta, considerar comprar ações relacionadas ou de fornecedores e clientes. Por exemplo, se a TSMC atinge o limite de alta, outras ações de semicondutores geralmente também se movimentam. Algumas ações de Taiwan também são negociadas na bolsa dos EUA, como a própria TSMC, que pode ser comprada via corretoras internacionais ou plataformas de investimento no exterior, oferecendo maior flexibilidade.