Recentemente, observei um fenômeno muito interessante, a lógica de investimento em novas energias para 2026 mudou completamente. Nos últimos anos, todos estavam focados em subsídios para veículos elétricos e capacidade solar, mas agora o foco mudou totalmente para a demanda essencial de energia de IA e a atualização da rede elétrica. Isso na verdade reflete uma necessidade fundamental — o consumo de energia dos centros de dados está crescendo de forma explosiva.

De acordo com as previsões mais recentes, o consumo de energia dos centros de dados globais vai saltar de 460 TWh em 2022 para 1.050 TWh neste ano, sendo que a parte relacionada à IA contribui com mais da metade. Um grande modelo de IA treinado consome milhares de MWh, equivalente ao consumo anual de dezenas de milhares de residências. Isso significa que a geração intermitente de energia solar e eólica simplesmente não consegue atender, sendo a energia estável 24/7 uma necessidade real.

Por que gigantes de tecnologia como Microsoft, Amazon e Google estão competindo por energia nuclear? É porque eles entendem profundamente essa questão. A Amazon planeja implantar diretamente 12 pequenos reatores nucleares modulares, o Google compromete-se a triplicar sua capacidade nuclear até 2030. Ativos de energia nuclear e gás natural estão recebendo as maiores margens, representando uma oportunidade estrutural de longo prazo.

Mas acho que muitas pessoas ignoram outro gargalo — "gerar energia é fácil, transmitir é difícil". A rede elétrica global está envelhecendo gravemente, e o prazo de entrega de transformadores de alta tensão e equipamentos de comutação ainda é de 2 a 3 anos, com a oferta insuficiente pelo menos até 2027. A participação dos centros de dados no consumo total de energia dos EUA deve subir de 4% em 2023 para mais de 8%, impulsionando a taxa de crescimento da receita das empresas de energia de 1% para 4-6%.

Claro, nem todo investimento em novas energias precisa seguir a energia de IA. A meta de transição para emissões líquidas zero globalmente não mudou, e as energias renováveis devem representar quase 50% da eletricidade mundial até 2030. A solar e a eólica tradicionais passaram por excesso de capacidade, e agora entram na fase de oferta estável, custos em queda e demanda em recuperação. Além disso, ativos de energia geotérmica, como ações de energia base, também merecem atenção, como uma reserva de defesa na carteira de novas energias.

Aqui organizei as oportunidades em Taiwan. Delta Electronics é líder em eletrônica de potência, com a alta densidade de energia de servidores de IA impulsionando pedidos em alta, com crescimento contínuo até 2026, além de expansão na eletrônica automotiva. Huasheng Electric é parceira de longo prazo da Taiwan Power Company, beneficiada pelo plano de 564,5 bilhões de dólares para reforçar a resiliência da rede elétrica, além de liderar o mercado de estações de carregamento de veículos elétricos em Taiwan. United Renewable Energy, após otimizar sua capacidade, viu sua margem bruta subir, beneficiada por tarifas antidumping na Europa e nas Américas e por upgrades tecnológicos, com crescimento de exportação de módulos de mais de 15%. Sunwoda, como líder em materiais para pás de turbinas eólicas, tem backlog de pedidos superior a 10 bilhões de dólares, com previsão de crescimento de receita de 18%. Yuanjing concentra-se em produtos heterojunction de alta eficiência e TOPCon, com alta visibilidade de pedidos internacionais, estimando crescimento de receita anual de 12-15%.

Nos EUA, vejo alguns ativos particularmente valiosos para alocação. Constellation Energy é a maior operadora de energia nuclear dos EUA, com cerca de 20% da capacidade nuclear do país, e assinou um contrato de 20 anos para reativar a usina de Three Mile Island com a Microsoft, com grande expansão prevista para projetos de centros de dados em 2026. Oklo é pioneira em reatores nucleares de microescala, apoiada por Sam Altman, com tecnologia de fissão rápida de baixo custo e implantação rápida, com potencial de explosão na escassez de energia de IA. Eaton lidera a digitalização da rede elétrica, com demanda por transformadores crescendo explosivamente e prazos de entrega estendidos para 24 meses, com crescimento esperado de mais de 25% em 2026. GE Vernova, divisão de energia e geração da GE, se beneficia dos investimentos globais em atualização de redes, com backlog de pedidos recorde e previsão de crescimento de receita de 15-18% em 2026. NextEra Energy é a maior empresa de energia renovável dos EUA, com dividendos estáveis e crescimento anual de mais de 10%, equilibrando a volatilidade das ações de energia de IA.

Para recomendações práticas, o setor de novas energias tem riscos elevados, mas o potencial de retorno a longo prazo também é considerável. Sugere-se uma carteira com 50-60% em ações de energia de IA, buscando alto crescimento, 30-40% em energia tradicional como proteção, e os 10% restantes em caixa ou títulos como buffer. O mais importante é evitar comprar no topo, procurando quedas de curto prazo dentro da tendência de alta de longo prazo para aumentar posições. Monitorar indicadores líderes como gastos de capital em IA, escala de investimentos em redes e backlog de pedidos é fundamental; ações de novas energias não são apenas uma aposta em temas, mas uma busca por a certeza de pedidos e necessidades rígidas.

O ciclo de novas energias é longo, e as fases de baixa muitas vezes vêm acompanhadas de políticas de inverno, mas cada baixa é uma oportunidade de início de um mercado de alta de longo prazo. Sob o contexto da era da IA e da transição global para emissões líquidas zero, de 2026 a 2030, esse é realmente o período mais valioso para aprofundar-se nas ações de novas energias.